全球狂欢、日本傻眼！有个现象很反常，大变天来了？

昨夜，“鸽声”嘹亮

昨夜，让太多人大跌眼镜！

除了国足预选赛莫名其妙赢了，还有更猛、与大家关系更大的事：美联储耶伦女王发表讲话了——加息有风险，美国要谨慎。美联储将谨慎放缓加息步伐。

尽管“鹰”语连连，一周之前超过四名以上的联储官员公开表示美国四月份要加息，但耶伦讲话意外地保持了“鸽声”嘹亮。

（小财女注：鹰派带有激进的意义，鸽派有温和的意义。最近市场上常说的美联储鹰派是指偏向于美联储尽早收紧货币政策，而美联储鸽派则是偏向于维持宽松的政策更长的时间，或者是较晚加息。）

这一次耶伦谈话的三个关键句：

1、若有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”，加息尤其需要谨慎；（那意思差不多是说：谁说我们一定要降息刺激经济？我们可以买买买，只要巴菲特家的穆迪，给个AAA评级，债券股票美国有的是！）

2、若有需要美联储可以部署前瞻指引和QE；（朋友们，不要跑！相信我说的关于美国经济向好的每一句话，我们不骗人，数据都是真的! 再跑，我们就撒钱了，有你后悔！）

3、未来美联储利率路径肯定存在不确定性。（世上事，理无常是，事无常非，唯变不变！要是哪天我们降息了，大家不要惊讶!）

话音刚落，全球金融大逆转

耶伦鸽派演说话音刚落，资本市场山呼海啸袭来！

美元瞬间被打入冷宫，美元指数全线走低，非美货币集体拉升。

人民币大涨，一猛子涨了0.46%。

欧元一转颓势，两天涨了0.81%。

亚洲、欧洲、美国股市一片欢腾。

大宗货物也火了，布伦特原油涨了1.46%，冲破40美元大关。

原本市场已经做好准备迎接耶伦抛铅球，道琼斯指数开盘之后顺利流畅地跌掉100点，同样WTI原油价格也跌破38美元的水平。

破纪录的举白旗

美联储举白旗的速度，再次创纪录。

此前美联储年内的加息预期，已从四次降低到两次，从1.5-1.75%的利率目标，降到了1-1.25%。

如今白旗更亮眼：利率期货显示，市场认为，美联储下一次加息，至少要到2017年2月。

（彭博社：美国利率期货未来走势）

从以往来看，美国利率期货给予的可能性数值，达到70%以上，利率政策才有可能兑现。现在即使到2017年2月，加息的可能性都不到70%，意味着，到2017年2月，加息兑现的可能性比较小。

加息？赔了夫人又折兵

财经内参指出，美国的经济仅仅是数据好看而已，其实是金玉其外、败絮其中，短期内加息不可能，惹急了扔掉面子不要，说不定还会降息呢！

美联储加息，让美元升值，虽然在使美元从一些国家回流，抬高了美国资产价格，但是毕竟没有剪到重量级经济体的羊毛，对美国实体经济本身不仅没啥作用，从中周期来看，对于美国的经济再平衡进程，以及再工业化战略都是巨大的损伤。

美国著名投资人罗杰斯非常肯定的表示，美国经济在未来12个月内将会陷入衰退。

不加息是等死，加息是找死，好死不如赖活着，耶伦还没疯。

意外：日本傻眼了

不知道大家注意到没，今天（3月30日），全球股市纷纷上涨的时候，日本股市跌了1.31%。

安倍经济学，不外两手：一首对外贬值，一首对内负利率。现在美元指数上升，日元对美元汇率上升，安倍要维持低汇率、低利率，恐怕难了。

昨天是日本安保法生效的第一天。今天日本股市用大跌来迎接安保法的实施，呵呵！

注意：有一个异常现象

不过，这次美联储放水表态，与上次相比，结果却有一个很大的不同。

美元虽然较大幅度下跌，但是原油以及金属期货却没有怎么涨。而以往的任何一次，只要美联储进行了货币宽松的表态，原油、大宗商品、股市，都基本是同步较大幅度上涨的。

而这次，原油期货在库存下降、伊朗答应冻结谈判的诸多利好配合下，居然只是不到1%的反弹，和前阵子动不动就是4%以上的反弹，差别太大。

同样的现象也反应在一些基础金属上。

这是个异常。

不管是投资者，还是国家管理层，都需要观察这个背离是否继续。

因为这个背离继续与否，意味着两种截然不同的，世界经济与资本市场后果：

若背离长期持续下去，则意味着全球大通缩的来临，美国的股票等资产价格将会下跌甚至大跌，这必然会影响到包括中国在内的全世界，A股这个幺蛾子，怎么表演，就不好说了；

若不再背离，那么，意味着新一轮的商品，与股市的反弹，将会来临，甚至会在部分国家引发通胀。

其实对美国而言，它所期待的是后者。

其背后的逻辑，“政经纵横谈”曾说过：

近期美元的下跌，全球商品与股市的反弹，不是因为什么G20秘密协议，其幕后的主导者，正是华尔街。华尔街资本在美联储的配合下，上演了一场极其经典的乾坤大挪移。

对美元唱多做空，引导外部资本前来接盘，股票、房产等美国高位资产；对新兴市场国家，唱空做多，趁汇率与资产价格双重杀跌抄底。吃一波反弹的利润。

我们能避免这一命运么

在美国实体经济复苏乏力的情况下，美联储很希望未来，在世界上不断重演这种以弱势美元为主导的，全球资产波段收割战略，来支撑三大股指的高位。

不过，对中国而言，后者不一定是好事。

因为，大宗商品与原油价格的上涨，不仅可能导致中国的通胀，压缩中国货币政策的空间，更要紧的是，这种资源与商品的资金推动型上涨，最终的利润羊毛，还要出在以中国为主的资源进口国身上。

在这可能将大变天的、全球经济与资本世界的十字路口，如何正确地出牌，将事关万亿财富的转移方向！

牛熊档案综合自：政经纵横谈（dazhengjing，作者雷思海）、财经内参（mofzpy）

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