重磅五粮液一季度营收88.25亿，营收目标完成率高达37.07%！

4月28号下午，宜宾五粮液股份有限公司发布2016年一季报称，报告期内公司实现营业收入88.25亿元，同比增长31.03%，归属于上市公司股东净利润为29.03亿元，同比增长31.91%。...





4月28号下午，宜宾五粮液股份有限公司发布2016年一季报称，报告期内公司实现营业收入88.25亿元，同比增长31.03%，归属于上市公司股东净利润为29.03亿元，同比增长31.91%。



同时，业绩公告显示，五粮液2016年一季度预收款项为68.26亿元，同比增长242.36%，资金蓄水池效用得以进一步增强，手有余粮心中不慌，短期无业绩压力，公司可以考虑得更长进，如果接下来能真正做好市场秩序维护，推动经销商真正沉下心做动销，未来将会有更好表现。

在3月份召开的五粮液经销商大会上，普五出厂价调至679元/瓶，这也有效推动业绩上涨。而且，根据平安证券研报分析，五粮液在2016年计划执行率高，高执行率有效转化为经销商对五粮液提价有信心，二批和终端补货动力提升。

在此之前发布的2015年年报显示，五粮液2015年实现营收216.59亿，同比增长3.08%；净利润61.76亿，同比增长5.85%。

年报中还提到五粮液2016年经营计划，力争实现营业总收入不低于238亿元，较上年增长不低于10%；利润总额目标88亿元，力争较上年同期增长达10%。据此可以得出，五粮液在全年营收目标上，一季度达到近四成（37.07%）的任务完成率。糖烟酒周刊高级研究员郝志杰表示，结合2015年业绩的个位数增长和2016年一季度的高增长，我们判断五粮液已经穿越业绩下滑的阴霾，真正进入了恢复性增长的轨道。

一方面，一季度营收和净利润均超过30%的增幅，表明渠道清理已完成，并开始大量吃货。这也与五粮液涨价的预期有关，经销商绝对看好五粮液后续发展。

另一方面，2015年期末，五粮液预收款项为19.94亿元，较2015年期初增长1.32倍，而更据说服力的是，截至2016年一季度期末，五粮液的预收款项瞬间跃升至68.26亿元。这充分说明渠道对五粮液的强烈需求，这也说明，五粮液具备持续恢复性上调价格的条件。糖烟酒周刊首席产业研究专家王传才认为，五粮液在2016年第一季度交出了一个非常亮丽的成绩。

第一，营业收入、净利润和预收款项三个指标出现了恢复性增长，特别是预售账款的增长创造了新纪录，一改过去一季度增长乏力的颓势。对比洋河一季报的数字就会发现，五粮液在规模和效率上超越洋河。同时指出，洋河与五粮液争夺的关键在于腰部产品的全国化。在腰部价位，洋河的成长性要好于五粮液，但洋河在高端没有普五这样的超级单品，这是洋河下一步需要突破的方向。

第二，理性来看，中国白酒的消费端并没有出现这么活跃的局面。因此，增长的原因主要是在2012年以后，渠道库存小，渠道信心大幅提升所带来的库存性增长，由此，他预判这可能是一个阶段性的恢复，并不代表战略转型已经取得成功。

第三，消费端是决定酒业未来能否实现良性增长的关键所在。他呼吁酒企要从压库存转向消费的激活，实现良性增长。

第四，从行业格局来看，一线企业的增长会压缩区域品牌的空间，使得区域品牌泡沫化，而产业集中度会进一步提高，行业会进行深层洗牌。几大龙头企业的快速增长对行业的战略整合、优胜略汰会产生巨大影响。对于五粮液如此抢眼的业绩，您又有哪些观点和看法呢？欢迎在下方评论区留言。

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