杂谈384，个人眼中的股市和房市_【虚声】

先声明，我不是经济学家，也不敢妄谈经济，只是对社会现象有一些个人的理解与分析。而且我的观点很可能没有任何价值。但关注社会和时事又离不开经济，所以也就是谈谈个人看法。先站在事后诸葛亮位置上的放一段马后炮。

马后炮之一，过去数十年发展很快，具体表现为各行各业从原本的产能稀缺到过剩。相当一部分八零后，尤其是农村，都经历过物质短缺的时代。

马后炮之二，发展过程中，一个显而易见的事实是货币超发很多。二十多年前，我记得小时候农村万元户日子很滋润，是大家羡慕对象；而如果抱守残缺，现在只能沦为低保户。十多年前，百万富翁还是稀缺的，如今很平常。这个过程，本质上是货币超发，推动物价上涨，总体资产水涨船高。

马后炮之三，货币超发，物价虽然上涨，但大多数人的基本解决基本生存的难度再减小。财米油盐大米馒头鸡蛋肉价格并没有飞离绝大多数人能接受的范畴。这是值得欣慰的地方，否则老百姓日子更为难过。而历史上，因超发货币导致基本物价飞涨而老百姓遭遇的例子数不胜数。当然这也得益于中国完整的产业链布局。但超发的货币也没有平均进入大多数人的口袋，而是流向少数人，所以社会贫富差距增大。

马后炮之四，那些超发的货币去向之一，推高房产为核心的固定资产价格。这是房价持续大牛的根源。去向之二，在股市中蒸发。每一轮股灾，都蒸发掉天量货币。换句话说，房产和股市成为容纳多余货币的两个池子。只不过是房产的池子越容纳越多，股市的池子周期性蒸发掉一部分。当然还有一些其它的池子，但容量都不足与股市和房市相比。

之前杂谈说过，整个人类文明史上，论造富效应，当属美国股市和中国的房产。二者造富力度深度广度不仅是空前，再可以预期的未来都不会被超越。我想后人写世界史，关于经济的篇章，美国股市和中国的房市一定会浓墨重彩。

数十年来，美国投资股票大概率能实现财富增值，而中国买房子基本上是稳赚不赔。我把它们理解为创富效应。任何健康的社会都需要创富效应，即给予一大批人创造财富的机遇与希望，能增加社会凝聚力和稳定性。观古今中外，没有创富效应的国家要么如一潭死水，要么如一团乱麻。这是为持续高涨的房价唱赞歌么？当然不是。

古往今来同样铁一样的事实怎么，没有任何单一领域能让所有人发财。苹果公司股票牛，都去买，价格会涨上天，成为大泡沫。中国房子也一样，在政策引导下，价格快速上升；那么后来者只能望房兴叹，即便咬牙买了也掏空整个家庭、投资未来。长此以往，社会阶层必然由此而固化。而固定资产价格太高，又会推高商业成本和创业门槛，制约社会活力。

简而言之，社会需要创富效应，但偶不能依赖单一的标的不变。那么如果房产的创富效应功能告一段落，接下来的创富效应标的在哪里？所以才会有昨日的那个想法，即中国股市会不会从法制结构上完善起来，形成真正意义上的慢牛，如同美国股市那般形成下一个创富效应的标的？和房子充当周期性蒸发货币的功能。而美国会不会反过来，转而炒作房地产呢。

这些这是猜想，和朋友们分享一下，就当瞎胡想吧。