连涨俩月,又连跌七天,在峰回路转的行情里,怎么投可转债基金?

 

可转债行情还会继续比“漂亮50”更漂亮吗?可转债基金怎么投?...





可转债连续涨了两个月,中证转债指数从5月最低点273.32点一路上涨至8月3日最高点314.32点,最大涨幅超过15%,不少转债品种甚至出现涨幅高于正股的情况。可转债的行情一度比“漂亮50”还漂亮。

但在今天之前,中证转债指数却遭遇了7连跌,主要是被沪深股市大幅下挫牵连的。

那么问题就来了,可转债的投资机会还能把握得到吗?之前涨幅不错的可转债基金,现在还能入手吗?

在说可转债基金之前,老娘舅先来科普一下可转债——

可转债是债券的一种,但和其它债券的画风不太一样。

买了可转债之后,既可以一直持有可转债,也可以在约定时间内将可转换债券转换成债券发行人的股票。因此,可转债具有“债性”和“股性”双重特性。

在收益与风险上,可转债有“上不封顶、下可保底”的优点。当股价上涨时,可以把债券转为股票,享受股价上涨带来的盈利。当股价下跌时,可以不实施转换,享受每年的固定利息收入,待期满时偿还本金。在一定程度上,可转债优化了资产的风险收益比。也正是为此,可转债作为一种债,行情实际更受股市影响。

虽然相比其它资产,可转债一直是一个“小而美”的品种。但由于今年以来定增收紧,截止7月底,已有38家上市公司终止定增,改发可转债。近期就有国君转债、17中油EB接连上市,另有两家公司可转债过会,4家公司公布可转债预案。这将有利于可转债市场扩容,丰富可投资标的,提高流动性。

可转债市场扩容是一回事,之前的7连阴又是另一回事,分别有分析人士指出,当前转债整体估值不低,博弈正股行情的性价比下降;同时,金融股对转债走势影响巨大,只要金融类各股涨势不停,转债行情不止。

保持关注,谨慎追涨,是当前对可转债投资的一个主流态度。

再回到可转债基金

目前来看,可转债基金还是一种比较小众的基,全市场也只有35只产品(仅以A份额计算,分级按母基金统计)↓↓



(数据来源:WIND 截止时间:2017-08-11)
由于基金审计费、信息披露费用为固定费用,对规模较小的基金业绩会形成一定拖累,规模低于1亿的可转债基金配置价值相对不高。

老娘舅筛选出了规模在1亿以上的11只产品↓↓↓
(数据来源:WIND 截止时间:2017-06-30)


投资可转债基金,而不是直接投资可转债,看中的正是基金公司对于投资机会的把握与权衡。老娘舅从上表中选了两只可转债基金,简单分析一下:

兴全可转债(340001)  

国内第一只可转债基金

这只基可以说是可转债基金中的“老大哥”了,成立于2004年5月的偏债混合型基金,股票仓位上限30%,可转债仓位30%-95%,二季度末这只基的可转债仓位是42.84%。

截止8月11日,这只基历史总回报达622.96%,跑赢同期大盘涨幅500%多,年化收益16.09%,收益还是非常可观的。

再从各年份的表现来看,这只基成立13年来,2008年、2011年出现亏损,但相较于大盘回撤较小,抗跌性还是不错的,除此之外的其他年份全部实现了正收益。
(数据来源:WIND)


长信可转债A(519977)  

6月以来收益最好

6月以来,这只基涨的最好,收益率达12.91%。这是一只成立于2012年3月的二级债基,股票仓位上限20%,债券仓位不低于80%,二季度末这只基的可转债仓位在96.20%。

虽然不及兴全可转债成立时间久,但这只基的历史回报率还是很可观的。截止8月11日,这只基成立5年来总回报达145.31%,年化收益近18.51%。

这只基各年份收益情况如下,截止8月11日,今年以来已经取得收益7.20%。
(数据来源:WIND)


机会,永远存在于关注之中。



老娘舅以往文章推荐:

老娘舅帮你看穿银行理财

有钱也买不到?!大爷我要不要信这个银行理财的邪? | 不能做个“百毒不侵”的投资人就别买银行理财了,不信你看—— | 只给你6个小时赎回?小心银行理财到期时的坑爹条款! | 银行电话套路多,该怼回去的时候就得怼回去! | 最高和最低预期收益都是9%的理财产品能买吗? 小心猫腻! | 钱“值钱”了,那些收益破5%的银行理财产品真的能买吗? | 莫负好时光 你和银行理财产品的蜜月期到了 | 连银行理财也玩P2P的套路?“羊毛”可撸但绝不能盲目 |  耍流氓的又来了:某银行理财产品62天最高预期收益率44%

老娘舅从头开始说定投

定投|更更更更省心省力的定投方式要不要来一套?|定投|怎样找到最便宜的定投和最方便的定投? | 选择定投的话,大概会痛苦多久才能看到光明? | 指数&黄金 | 两种定投,一个普通人自己设计的“对冲” | 定投|您已登上定投的月台,请优先选择起伏大的列车…… | 3100点!3100点时就该用这个方法投资,买定离手! | 定投|从没定投过,第一次怎么说服自己去定投?

老娘舅带你看懂指数基金

周期指数基金是什么?一个月就能涨20%?拿走收好,不谢 | 窄基指数太多搞不清?看完这一篇就全部搞定! | 上证50涨了那么多,结果你说,还没选好买哪只指数基金?|听说你想买指数基金?先搞明白你买的是什么指数—— | 荐基 | 你肯定想不到,指数基金那么多,结果就它涨得最高 | 抢不到红包不要紧,不了解红利指数基金你才是真的吃亏 | 有一类指数基金,他们的征途是星辰大海—— | 指数基金买上证50还是中证500,年前年后差别真那么大? | 定投什么指数基金最能抓住反攻行情?老娘舅手把手教你组合定投

基金小白问题,一样来问老娘舅

“定投某只鸡,在它跌得多的时候手动补仓,可不可行?” | “战狼2那么火,《战狼2》概念基金有没有?”唔……也算是有 | “有没有‘租房概念基金’?”哈哈哈哈哈,还真的有……|“基金那么多,有的赚60%,有的亏60%,到底要怎么选?” | “2只基金各买5千,都涨一个点,是不是净值低的赚得多些?” |  "1分钱能投资吗?"能是真能,就是你得有心理准备…… | “为什么选基金要看三年五年业绩?”因为能看十年业绩的基金太少 | “跑赢大盘就是好鸡么?”不,真不一定…… | “基金跌了,我应该多买点等它再涨回来吗?” | “我是新手不会选,可不可以买个二三十个基金放着?”

长按以下二维码,选择识别图中二维码,关注理财老娘舅


    关注 理财老娘舅


微信扫一扫关注公众号

0 个评论

要回复文章请先登录注册