【剁手吗？】11月快递费涨0.5元，行业毛利就增加25亿！

近日，快递行业多家龙头企业表示将提高快递运费，利好刺激下，A股市场中快递板块也有所表现。那么，各大快递公司为...





作者：牛虻

来源：股市动态分析原创

近日，快递行业多家龙头企业表示将提高快递运费，利好刺激下，A股市场中快递板块也有所表现。那么，各大快递公司为何在双11这一重大时点前计提宣布涨价？快递行业接下来的发展如何？快递板块在双11或者是更长的周期看是否蕴含投资机会？

首先，快递公司的涨价势在必然，第一个原因是成本的增加。不管是炒股的朋友还是平时买菜的阿姨都知道，涨价可谓贯穿各个领域，近一年来，瓦楞原纸的价格上涨了七成左右，由此带来的结果是，一个快递纸箱售价因此涨价0.2至0.5元不等。此外，随着国家加强对公司运输超重的管理，企业购买重卡数量增加，过路费增加，交通成本也在上升。最后，尽管全世界都在抱怨什么都在涨但只有工资不涨，但不可否认的是，中国的人力成本确实在增加，这也是各大快递公司不断推进智能分拣中心的原因所在。综合上述三者来看，快递的成本确确实实在上升。

除了成本的增加，行业竞争格局的演变是第二个原因。起初，滴滴打价格战，摩拜打价格战，其实快递也在打价格战。据统计，从2013年到2016年，我国快递平均单价从15.69元／件一路降至12.71元／件，基本上保持着“每年降一块”的幅度。和别的行业一样，小的企业终于被有钱有实力的大企业给活活熬死，要不关闭要不被收购，随着6大快递公司的上市，行业竞争格局迎来新的转变。一方面，靠价格战追求市场份额的行为告一段落；另一方面，三四线快递公司大量退出市场，新进入者已不构成威胁，行业发展进入相对稳定期。既然稳定下来，几个大佬们也该坐下来想想如何赚更多的钱，这也是涨价的一个重要原因。



消费升级也是快递涨价的第三个原因。随着居民人均收入的提高（也许你是被平均的....），消费升级成了人们经常热议的话题。越来越多人喝得起茅台，于是乎茅台的市值在今天突破了7000亿元。最近是吃大闸蟹的好时节，阳澄湖的大闸蟹更是赤手可热，人们消费升级的需要也带动了物流升级的需求，如何更快更好地将商品运到买家手中成为各大快递公司未来发展的重点，服务提升伴随的涨价也就随之而来。

那么，涨价带来的后果又是什么？据券商统计，上海到北京，寄一票普通快件(1KG以内)是12元，现在价格还没有调整。双11前应该会上调，大概一票涨一块。预计今年11月快递业务量规模约为50亿件，平均单价提升0.5元，行业毛利多增25亿元。



因此，不要低估提价对于行业整体盈利提升的威力。但关键在于，有基本面向好的行业，行业向好并不代表股价上涨，那么快递板块接下来的行情将会如何演绎？双11临近，板块后续是否还有机会？

近日，快递、医药和环保板块在A股市场中均上演了“一夜情”行情，而这三个板块共有的特点是有消息利好或预期、前期滞涨以及行业基本面较好。快递板块的上涨除了涨价的催化外，可喜的三季报也是一个不可忽视的因素。交通运输板块中，目前有5家公司净利润在10亿以上，其中快递公司便占了3家。涨价的风一来，股价上涨便随之发生。

短期来看，“双11”临近，行业基本面向好，快递板块是否还有行情值得关注？在我看来，今天创业板跌超2%，在当下特殊行情下，如果快递板块出现连续下跌，由于双11的临近，短线可以参与，在双11前该板块仍有上涨动力。当然，如果是11月10号才买还问时点到了为何不涨的，就真没办法了。。。

长远来看，快递行业未来仍将保持25%至30%的较快增速，属于成长性较高的行业，此次快递提价或有可能成为行业格局进入新常态的里程碑事件。

数据来源：国家邮政局《2016年度快递市场监管报告》

目前几只龙头股走势较好，如韵达股份（002120），仍处于上升趋势中，在上升趋势中继续持有仍是较为合理的选择。在供给侧改革下以及投资风格转变下，市场对于行业龙头的追逐给予其更高的估值，而该逻辑同样适合于物流行业。投资者不妨作出假设认为行业基本面将进入新的常态，观察后续行业发展的变化，在该套逻辑没有被证伪前，辅以技术分析操作个股。投资，就是一场大胆假设小心求证的过程。

（编辑：小股）

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