十九大报告引全球政商界关注 中国股市进入黄金十年

 

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近期重磅利好政策不断,A股市场也大受鼓舞。以上海“自由贸易港”为例,消息一经报道,就成为市场关注的最大热点。此外,业内机构对环保、农业、军工等各个领域的发展前景也表示乐观。有券商分析师的观点认为,中国股市将进入真正的“黄金十年”。

东方证券:A股将进入真正的“黄金十年”     沿着稳健上行的中长期通道演进

东方证券分析师孙金霞、薛俊、蒋晨龙指出,十九大报告涵盖了初心、使命、目标、思想、方略、路径、历史任务,可看作新时代中国特色社会主义的政治宣言和行动纲领,极其重要。它本质上是以巨大的国家赋能、顶层设计,聚焦于未来三十年的宏篇。在中国的综合国力、世界影响力空前提升的当下,十九大报告吸引全球政商界的关注,对于全球大类资产的演绎方向,有深刻的信号内涵。

对于资本市场的宏观策略研究而言,操作层面细化的经济和产业政策,将在年末中央经济工作会议、明年春天召开的两会集中呈现;十九大报告覆盖了国家与社会的方方面面,因其纲领性、前瞻指引性,在景象描画、战略选择、方向探索和机遇抓取上,体现为中长期的鲜明意义。孙金霞认为,应该给予中国股市更高的溢价,A股将进入真正的“黄金十年”,沿着稳健上行的中长期通道演进。

广发证券:新时代需要持续重点关注以下主题投资机会

如何在“新时代”解决主要矛盾,进而真正实现“美好生活”?广发证券分析师廖凌的研究报告认为,以下几个方面的投资机会需要加以重视。一是制造强国——供给侧结构性改革向创新驱动转换、军工强国战略强化;二是乡村振兴——延长承包期利好土地流转、精准扶贫打响“攻坚战”;第三是美丽中国,文件首提“绿色金融”,多方面深入污染防治工作;四是“一带一路”——自贸区建设升级,合作模式转变;五是国企改革——“做强做优做大”思路不变,目标指向国际化。

廖凌认为,“新时代”需要持续重点关注以下主题投资机会。战略新兴产业:“十三五”时期战略新兴产业重点发展领域边际扩围,重点包括数字创意产业、基因测序、柔性显示(OLED)、人工智能、物联网、5G、空天海洋等新动能。军工强国:军民融合是军工行业改革的重点落地方向,是国防和军队现代化的必经之路。土地流转:延长土地承办期有利于土地流转交易,全产业链释放红利,提升农业长期竞争力。绿色金融及环保:环保趋严背景下,绿色金融助力环保产业发展。伴随市场对未来环保投资增长预期提升,重点关注工业环保和生态PPP两大领域。“一带一路”:未来“一带一路”国际合作更具广度和深度,重点关注跨境电商、特许经营、PPP等新型合作模式。国企改革:“做强做优做大”是国企改革的根本思路,主要手段仍然是重组和混合所有制改革。

中泰证券:上海自贸港——自贸区探索的一大飞跃

中泰证券分析师唐军指出,2013年上海自贸区成立以来,共有11个自贸区相继成立,国家也一直在积极探索自贸区的运作方式,2017年3月31日,国务院印发《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》,方案的一大亮点是提出设立自由贸易港区。十九大报告中再次为自贸港的建设指明了方向。

自由贸易港的建立将会大大提升贸易的自由度,真正实现境内关外的自由贸易,是自贸区探索的一大飞跃。中泰证券非常看好自贸港建立过程带来的相关行业的投资机会。这主要涵盖了上海本地的地产、商业、物流、贸易转口、旅游以及上海本地的一些制造业等领域的公司。

据分析,投资者可以主要从三个方向选择投资标的:一是业绩好、直接受益自贸港建立的上港集团、外高桥、华贸物流等。二是之前上海自贸区主题中表现较高的个股,如长江投资、申达股份等。三是其他自贸区的港口股,如广州港、珠海港、盐田港、天津港等。

兴业证券:基本面决定港股牛市      勇敢买入核心资产

兴业证券全球首席策略分析师张忆东还对香港股市也进行了展望,他认为基本面决定牛市,港股目前只是“底部的顶部”,颠簸增多但牛市继续。首先,龙头公司盈利确立上行新周期是港股大牛市的基本面基础。伴随中国经济进入转型新阶段,周期波动弱化,而不是大起大伏,中国龙头企业竞争力提升,赢家通吃。2017年中报,港股上市公司盈利已经彻底扭转了2009年以来持续下降的局面,开始新一轮上行。今年港股大牛市是盈利驱动的行情,盈利增长贡献了指数涨幅的60%。

其次,包括金融监管在内的各种政策,都是为中国经济转型为“高质量”的发展模式服务的。因此,优胜劣汰、规范的龙头公司“强者更强”。例如保险业今年以来加强监管、强调“保险姓保”,中国平安为代表的龙头公司脱颖而出,取得了显著高于全行业的业绩增速。同样,银行监管趋严,也有利于规范发展的银行业优质龙头的增长。再比如,2015年底至今,供给侧结构性改革和环保调控,最终都加速行业竞争环境的优化,导致了相关行业龙头业绩反转。

张忆东认为,基于当前全球估值比较和流动性环境,港股依然便宜,安全边际高,下行空间有限。投资策略方面,风物长宜放眼量,牛市中的调整正是买入核心资产的好时机。在结构优化、效率提升、赢家通吃的转型新时期,投资的主逻辑是认准核心资产,每次因为短期情绪波动而引发的调整,都是买入的时机。

《投资快报》发自广州

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