【唐宋监测预警周报】供应偏紧格局暂未改变 高位震荡整理运行

目前市场依旧处在偏强运行态势，下周或高位震荡整理。...

文：刘术海1、供应：高炉开工维持低位，供应偏紧。社会库存仍小幅下降，整体偏低。—偏强

2、需求：南方需求好于北方，整体成交尚可。但无中间商补库操作。—中性偏强

4、资金：十二月份临近年底，流动性趋紧—中性偏弱

5、期货：期货大幅上冲，螺纹突破4000，进一步拉高仍需观察—偏强

6、宏观：11月30日公布的数据显示11月PMI超预期反弹—偏强

7、走势：本周市场期现共振上扬，基本面暂无明显矛盾，下周高位震荡运行。—偏强经过上周价格的大幅拉涨，成品材价格均已创下年内高点，而目前市场基本面表现仍显趋强，供应偏紧，库存处下降趋势，并且处在低位运行，钢厂利润达到年内新高，后期市场应重点关注以下几点：

一是高炉限产影响量后期或逐步显现，并且除了2+26城市外也有其他城市出现限产情况，但钢企利用废钢增产能弥补一部分量。

二是需求方面，12月北方工地或陆续停工，南方影响偏小，重点关注华东地区成交量情况。

三是库存方面，目前库存仍处小幅走低态势，并且处在低位，特别是华东地区库存偏低，个别还存在缺规格现象，本月重点关注库存增减情况，是影响市场变化的重要因素。

四是关注卷螺差变化，现货螺纹已经高于热卷600元/吨左右，存在回归要求。

综合来看，目前市场依旧处在偏强运行态势，下周或高位震荡整理。

一、钢铁市场简述

1.周市场简述

本周成品材市场大幅拉涨，主要以螺纹拉涨较为迅猛，幅度在500元左右，其余各品种跟随走高，原料方面焦炭受到成本支撑及补库影响，本地市场已经累涨200元/吨，外矿也出现一定幅度走高，目前整体价格处在高位，钢厂利润本年度最高时期，时间进入12月份，市场将如何演绎，唐宋大数据将根据以下方面进行分析。

2. 唐宋钢铁基准价（2017.12.1） 



3.钢材及原料价格走势图（周期:一年） 





二、当前钢市市场分析

1.一周宏观最新动向多空对垒

利多：

1、17年11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%，比上月上升0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势

2、经合组织上调今年全球经济增长预期

经济合作与发展组织(经合组织)28日在巴黎发布全球经济展望报告，上调2017年全球经济增长预期。

报告预计今年全球经济增长3.6%，比9月时的预期上调0.1个百分点；明年全球经济增长预期维持不变，仍为3.7%。

利空：

1、80城住宅库存同比连降27个月 回落到了四年前

随着全国房地产市场去库存政策持续发力，商品房库存延续下跌态势。27日，易居房地产研究院发布的最新数据显示，截至2017年10月底，受监测的80个城市新建商品住宅库存总量为39490万平方米，环比减少2.1%，同比减少10.1%，已经连续27个月同比下跌。

2、12月份美联储加息概率较大。

3、年关将至流动性大考。

银行同行拆借利率：





3.  库存方面

3.1库存情况—钢坯30日统唐山仓储钢坯库存27.28万吨，较上周减5.53，正丰18.9海翼宏润4.5迁安0.32物产兴隆2.5 

3.2 钢材主要品种社会库存增减情况

3.2.1钢材总量、螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存（周）变化情况 (万吨)  



3.2.2京津冀调坯轧材成品及钢坯库存变（万吨）



4. 成本方面

4.1成本影响因素分析

成本支撑因素：

1、焦炭价格趋强运行，外矿小幅攀升。

成本制约因素：

限产影响高炉开工情况，对原料需求减弱。

4.2唐山钢企铁水调查成本：铁水（不含税）成本走势图 



钢坯调查成本与钢坯价格对比走势图 



津冀钢企实际调查成本

12月1日最新调查津冀地区钢企即时不含税铁水成本主流区间1950-2050元/吨，折合钢坯含税成本区间在2630-2750元/吨。与当前普方坯3890元/吨售价相比盈利在1140-1260元/吨之间。

4.3钢厂原料库存状况

外矿库存方面：

1日对全国38家重点钢厂库存抽样调查显示，进口矿总库存量为1997.44万吨增30.91万吨，日均消耗1.51万吨增0.02，平均库存水平34.91天较上周增加0.24天



内矿库存方面：

我网同口径全国38家重点钢厂库存抽样调查显示，内矿总库存量为140.4万吨，较上周增加1.8万吨，平均库存水平13.13天。本周部分钢企因生产需要采购稍显积极，库存小幅增加。



焦炭库存：

1日统津冀24家钢厂焦炭库存77.8周比减4.3，平均天数10.63天（除钢企自有焦化）减0.59；唐山地区61.9周比增0.3

5. 需求方面

5.1唐山调坯需求量（带钢、型钢、建材的调坯需求）





5.2唐山型钢、窄带成交量 



5.3镀锌带接单量 



6.供给方面

6.1全国、河北、唐山地区高炉开工率走势图 





6.2重点品种轧线开工率



7．钢厂及环保相关政策

7.1、大钢调价

1、沙钢12月上旬螺纹钢上调500/盘螺上调400/高线上调400，现螺纹钢4800/高线4780/盘螺4900C，无补差

2、河钢12月上旬：盘螺涨420/4700；高线涨340/5190；螺纹涨500/4550C，12加160，14加80，16加90

7.2环保政策

河北省预计12月1日至4日将出现连续4天重污染天气过程，区域一（石家庄、保定、廊坊、邢台、衡水、邯郸、定州、辛集市）、区域二（唐山、沧州市）城市于11月30日12时启动Ⅱ级应急响应。建议预警解除时间为12月4日18时，具体解除时间可根据临近空气质量预报结果自行调整。

三、期货方面

1.期现基差：







2、盘面利润 



在10月PMI回落以及11月环保限产等因素的影响下，市场普遍预期11月PMI将出现回落。但国家统计局11月30日公布的数据显示11月PMI超预期反弹。加之沙钢等主导钢企大幅上调12月上旬指导价，现货库存连续八周下降，市场看涨氛围浓厚，但进入十二月份，临近年关，流动性趋紧。加之美联储加息预期较强。操作上做好保护，切莫盲目追涨。

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