循道丨景顺集团：如何改善取决于经验和业绩的商业模式
景顺认为人是公司的核心；不断追求卓越的业绩，是景顺的基本原则。...
景顺集团是全球最具规模的上市基金管理公司之一，超过百分之三十的公司股份由公司员工及管理人员持有。
在中国宣布金融开放意向及与美国2500亿美元一揽子交易当天（11月9日），景顺纵横投资管理（上海）有限公司等三家外商独资金融机构（WOFE）完成私募基金管理人登记，成为外商独资私募证券投资基金管理人。该牌照将是景顺集团在华覆盖公募和私募基金、PE、长期房地产投资等业务的一个有机组成部分。
景顺集团作为独立运作的基金管理公司，专注于投资管理业务，并运用所有的投研资源、全球业务优势和稳健的运营，协助客户实现长期财务目标。公司拥有优秀的投资专才，多种投资风格及方针，让客户根据不同需要选择及分散投资。
今天让我们来共同学习思考一下景顺集团的过去、现在和未来……
景顺前身于1978年在公民&南方国家银行剥离其资金管理业务时成立。1988年，这家公司被位于伦敦的英国公司Britannia Arrow收购，该公司后来取名景顺。1997年，景顺公司与AIM投资公司合并。合并完成后，该公司又采用了Amvescap这个名称。
2007年5月，该公司更名为景顺，将其主要的股票市场上市从伦敦证交所转移到纽约证交所，并以景顺公司的名称在百慕大注册。同时该公司的股票也从富时100指数中退出，并加入了罗素1000指数。2007年11月，景顺将其总部从伦敦迁至亚特兰大。
专注投资 布局全球
景顺很早便进驻亚太区，成为区内最富有经验的投资企业之一，足迹遍步香港、中国、日本、澳洲、台湾、韩国、新加坡及印度。此外，景顺透过合资企业 (景顺长城基金管理和Religare)，经营在中国和印度的业务。
景顺全球员工约7,000名，为20多个国家的客戶提供服务，全球管理资产总值达9,175亿美元(截至2017年9月30日)。景顺以多元化及多样化的投资策略与产品选择，达成资产分散配置的目的。产品线的设计符合各市場的独特需求，投资团队采用经过时间考验的系统化投资流程，集中风险管理。
以人为本 追求卓越
景顺认为人是公司的核心。在景顺，人是成功的基础，人才会因为他们个人的成就以及团队的贡献得到认可和奖励。他们还通过有意义的综合奖励来补偿退休计划、保持健康和保持工作与生活的平衡。景顺的关键特征之一是思维的多样性。景顺专注多样性和包容性，认为不同的思维可导致更多的协作决定，并产生更强的结果。所以就产生了这样一种文化：员工对客户和整个公司的独特贡献会受到重视、赞赏和尊重。公司通过提供培训、沟通和创造一个使员工的潜能最大化的工作环境来支持这种文化。事实上，超过81%的景顺员工认为，景顺的工作场所代表了不同背景、观点和心态的人的最佳思考，这样景顺才能成功，95%的员工为能与景顺有联系而感到自豪。
景顺的原则有助于明确景顺的文化和强化景顺的宗旨。原则告诉景顺员工每天在全球20多个国家该如何工作、用人和合作。而不断追求卓越的业绩，是景顺的基本原则。
品牌强大 排名领先
投资者眼中的景顺集团：
景顺集团显示了一个稳健的商业模式和良好的股息历史。景顺的商业模式取决于经验和业绩，战胜同行显得特别重要，幸好景顺也做得不错。景顺已经建立了强大的品牌，它的名字简直是信任和业绩的代名词。截至2017年9月底，景顺积极管理的投资组合中，有64%、67%和75%分别以一年、三年和五年为基准击败了同行。换句话说，当投资者关注业绩时，他们会选择景顺。
虽然该公司过去业绩良好，但这并不表明它今后还能持续。此外，监管规定的改变迫使经纪商和顾问更仔细地审视费用和业绩。由于贝莱德等受益于其ETF产品的变化，如果景顺业绩不能证明其较高的费用是合理的，其可能会失去客户，景顺在ETF业务起步有点晚了，它还没有显示出足够的增长放量。
管理层也很清楚投资界目前的状况；寻找ETFs和其他被动产品的工作已经开始。出于这个原因，IVZ最近从Source和Guggenheim收购了ETF业务。
业务扩展 财报靓丽
景顺总裁兼首席执行官马蒂·弗拉纳根：我们确实看到2017年三季度投资者对主动和被动投资的强劲需求。正如你们许多人所知，我们在八月份完成了Source ETF业务的收购。自收购结束以来，ETF的资金来源为净流入做出了贡献，而且它将继续是我们ETF业务、我们在EMEA的竞争地位以及全球ETF业务的一个有意义的补充。
如果看一下主动投资，增长销售和净流量是自2016年第三季度以来最强劲的。但不管是主动的还是被动的，我们都看到了客户广泛的需求。这一季度零售和机构渠道再次非常强劲。举个例子，这是EMEA连续第五个季度出现净流量，这是由将近30亿美元的跨境零售流量和强劲的机构需求所驱动的。
考虑到市场继续挑战新高，对减少风险的战略需求依然强劲，尤其是机构投资者。一个没有获得机构托管的渠道，资金也在继续增长，并且仍然非常强劲。正如你所想的那样，我们确实看到由机构投资者全球收益目标领导的大量资金流入。我们还看到了稳定的资金流入欧洲股票的应税固定收益和固定收益ETFs。
我们一直非常明确地指出，我们专注于帮助客户实现其投资目标。我们根据这一理念运营整个公司，把重点放在满足客户的需求上。在过去的十年里，我们持续扩展全面的能力范围，这形成了一系列非常广泛且深刻的主动、被动和替代策略。举一个例子，如果你看看我们的因子投资能力，我们有超过2000亿美元的因子投资能力和40年的经验。它是该组织的一个真正强大的部分，我们期望在今后继续增长。
我们还注重加强我们的客户体验。Jemstep就是这方面的一个例子，它是我们为顾问提供的数字建议平台。Jemstep应用程序的需求非常强劲，我们利用我们全面的能力为客户提供解决方案，真正使景顺在市场上与众不同是我们长期发展的目标。
谈到收的ETF业务，它确实加强了景顺的全球ETF平台，同时也加速了我们在未来几个季度和几年的增长。此次收购将扩大景顺传统和smart beta ETFs的深度和广度，并使我们的产品进一步多样化，同时坚定地将我们列为美国第二大smart beta ETFs提供商。
我们还将提供额外的规模来加强我们在美国的竞争地位，并提高我们在全球ETF市场日益增长的相关性。最后，并购带来的规模效益，从投资我们现有的平台开始分布操作，并同时借ETF业务的发展推动景顺进一步的财务表现。
古根海姆的ETF业务目前的专营权是管理中的资产价值373亿美元左右，其中60%的关键是smart beta产品。总体而言，平台上有79只ETFs，它们前五大旗舰产品将管理其中大约一半的资产。约四分之三的ETFs的晨星评级为3或更高。在过去五年里，复合年增长率达到了26.5%。
解决方案的能力，这是古根海姆的ETF业务目前最大的有机增长重点之一，我们能够带来额外的业务能力，定制解决方案。特别是以模型组合的形式，这些古根海姆产品将非常合适。
ETF业务虽然进入的壁垒可能很低，但成功的门槛仍然非常、非常高。我们认为，拥有先发优势，有传统，有历史记录，以及一个非常强大的品牌，对投资者来说绝对是至关重要的。自2010年以来，美国ETF行业的AUM有98%是属于那些在2010年或之前进入市场的发行人。以类似的标准衡量，过去12个月中96%的行业流动都流向了自2010年以来一直在市场上销售的发行人。然后，当我们到目标市场，也就是smart beta产品时，你会看到一个非常非常相似的故事，94%的smart beta ETF AUM再次属于那些在2010年或之前有记录的发行者，并且在同一时期内再次出现了74%的净流量。
景顺拥有非常著名的咨询业务，能够就资产配置和ETFs等重要工具的使用再次对客户进行教育。随着越来越多的客户真正希望以数字方式访问我们的解决方案，我们再次看到，通过这些新的ETFs，考虑到ETF管理总成本的能力，通过我们的Jemstep平台，我们可以看到很多潜在的协同效应。
其中：
BlackRock（贝莱德集团），美国规模最大的上市投资管理集团。集团总部位于美国纽约，通过其遍布美国、欧洲与亚洲的办事处为客户提供服务。
PNC Financial Services （PNC金融服务集团），一家美国金融服务公司，总部位于匹兹堡。公司业务包括在19个州和哥伦比亚特区特许经营区域银行，专门的金融业务，为企业和政府机构提供服务，领先的钥匙资产管理项目和加工业务。
经典回顾
关注 yuan来如此
微信扫一扫关注公众号
