阿尔法特刊丨2017年，您最爱的10篇文章！

2017，回顾过往；2018，展望未来。...

作为有仪式感的年度动作，我们要盘点2017年了。

阿尔法合伙人公众号开通四年多了，得到大家的关注与认可，过去一年，我们推送了327篇文章，累计码字1458213个，超越了94.28%的公众号，而让我们最引以为豪的内容，也正是最多数量的读者愿意花时间阅读的内容。以下这份2017年度榜单，让我们回顾过往，展望未来。（PS：文末有福利。）

“这是一个新的时代”，“大家应该对未来乐观”。王国斌先生11月15日在“2017观察家金融峰会”上的演讲观点鲜明。

在这次以“新格局推动新时代”为主题的演讲中，王国斌先生指出，不要低估中国政府解决问题的能力，不要低估中国人的学习和创新能力。他相信全球对中国的资产配置将不断增强，中国经济和资本市场已经进入新常态，中国的龙头公司将处于越来越有利的位置。所以，他希望大家要避免犯“拔出鲜花，浇灌杂草”的错误。2017年2月15日，查理·芒格在位于洛杉矶的每日期刊公司（Daily Journal Corporation）总部主持了2017年年会。和往年一样，芒格在年会上对参会的人的提问一一作回答，芒格认为如果他是中国人，他会投资中国，而不是美国“那里的果实挂的更低，有些公司已经站稳脚跟。”资产管理研究的是资产，财富管理研究的是人；

资产管理追求的是深度，财富管理追求的是广度。

财富管理是“财子”资产管理事业中不可或缺的一个环节，而且财富管理工作做得好不仅能够降低投资人的风险，也能更好为投资人把握“财子”所创造的Alpha。阿尔法合伙人特邀东方证券总裁助理、财富管理业务总部总经理徐海宁和“财子”南土资产创始人吴刚先生“有约”，忆往昔、谈转型、话未来，共同探讨财富管理和资产管理的意义与价值所在。9月19日，桥水基金达里奥的新书正式在美国面世，定名为 Principles: Life & Work（直译为《生活与工作之原则》）。达里奥的行为准则简化本最早于2011年开始在网上流行，至今下载量已经超过300万。最新面世的这本手册已丰富至500多页。

值此新书面世之际，也为庆祝本号更名为阿尔法合伙人，本周我们将推出桥水特刊，陆续与大家交流桥水的管理文化、达里奥的生平，以及从桥水文化视角看当前中国投资圈似是而非的研究乱象等问题。几十年以来，在股神巴菲特的光环背后默默站着一个人，他就是查理·芒格。他们年轻时相识，彼此欣赏，价值观高度一致，巴菲特毫不讳言地说：没有芒格，我会比现在贫穷很多。我对他的感激无以言表。他们是智慧相当的人生合伙人，是51年年复合增长率19.2%的投资奇迹共同的创造者，不同之处在于芒格实在过于低调，在追寻人生智慧的途中，他不在意自己是否站在聚光灯下。巴菲特的长子曾说，我爸是我认识的人中第二聪明的，查理•芒格第一。雷伊·达里奥于1975年创立桥水基金。在他掌舵的42年中，桥水基金取得了傲人的成绩，管理规模达到1600亿美元，是市场公认的“最能赚钱的对冲基金”。达里奥本人在《Alpha》公布的2016年对冲基金经理收入排行榜中以14亿美元的年收入位居第二。

他认为，基金公司管理的核心就是选对人、做对事，而人才规划的核心是一定要找到与你价值观一致的人。每个人看待问题的角度与思考方式不同，要客观正视这些差异，把合适的人用在合适的岗位上。2007年，查理·芒格在USC Gould法学院的毕业典礼上发表了毕业演讲。

这个毕业典礼演讲是他最著名也是最受欢迎的演讲之一。风靡美国各大社交网络，受到万千年轻人的推崇。“品格先行，不忘初心”，2017年1月举办的巨杉(上海)资产管理有限公司投资人年会上，这一行主题词在聚光灯下格外醒目。

这8个字，对于连续三年受邀参加巨杉年会的“私木合伙人”而言，每年的相见并不会感到陌生，而今年的现场的参与感受却与前两年有着明显不同。

这份不同，有来自数百位投资人走过红毯时、走进会场时的热闹互动气氛，有来自巨杉日渐成熟的年青投研团队一一亮相的精气神儿；更有来自巨杉资产投资总监齐东超创业三年间的五味杂陈和踌躇满志。Victor Niederhoffer，索罗斯曾经最器重的交易员。用索罗斯的话形容他：“我擅长驾驭大的风浪，小涟漪就不行了，所以八十年代初，当我觉得没有大的机会，就找到了一位基金经理Victor Niederhoffer，他能够系统性地利用这些小的机会。”

要知道在Victor之后，索罗斯启用的是擅长宏观投资的德鲁肯米勒，也正是德鲁肯米勒与他并肩作战亚洲金融危机，而Victor则在1997年那场战役中输得倾家荡产。巴菲特在接受《今日美国》采访时表示:“投资股市的好处是，随着时间的推移，股市将会表现良好，美国企业将会做得更好，美国整体也会蒸蒸日上。所以你处在一个好的时代。”

“在股票上积累财富仍然是最好的方式，”巴菲特如是说，“虽然这条路有时会崎岖不平。想要在股票投资上实实在在地累积财富，投资者就必须避免代价高昂的错误，就像一只橄榄球队，希望提高获胜的几率必须避免漏球，被人拦截或在一个错误的时间点被罚球。

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