从技术面看创业板指的春暖花开
今天的上涨，到底是诱多，还是阶段性反弹的标志？本文从技术分析的角度来为大家进行解析。...
今日创业板指数先抑后扬，放量大涨逾2%，被价值投资所遗弃的创业板再次引起了市场的关注。不过，午后的回落，还是让人对创业板反弹信心不足，那么今天的上涨到底是诱多，还是阶段性反弹的标志？本文从技术分析的角度来为大家进行解析。
波浪理论：涨跌规律
20世纪初，美国人“拉尔夫·纳尔逊·艾略特”根据对自然规律和美股的观察分析总结出了波浪理论，当时以精确判断市场而闻名于世，此后近百年，该理论长盛不衰，到了近现代被一些分形理论研究者所重视。该理论认为市场上涨时通常由5浪上涨3浪下跌构成，而下跌时通常由5浪下跌3浪反弹构成。对于下跌，简而言之就是在5浪下跌之后，通常会出现反弹，案例不胜枚举，比如说在2015年11月至2016年4月创业板就曾走出了教科书式的波浪结构，详见下图：
（图1：创业板指数2015年11月至2016年4月波浪划分示意图）
从2017年10月份至今，创业板指数也形成了这样的5浪下跌结构，从划浪上看，上周已进入了第5浪下跌衰竭阶段。不过，下跌衰竭并不意味着立刻会转入反弹，为了提高胜率，技术上经常寻找指标的底背离作为判断由下跌浪转向反弹浪的信号。
（图2：2017年10月至今创业板划浪示意图）
技术信号：底背离或宣告正式进入反弹阶段
在判断涨跌转换之前，我们先对“底背离”概念做一个解释。在下跌过程中，指标和指数通常存在协调性的对应关系，这体现在指数创阶段新低时，指标通常会逐渐跟随性创新低（见下图蓝色标识部分）。与之相对的是，当指数创新低而指标不创新低，一旦指标形成金叉，我们就称之为“底背离”。借助下图粉色线的标识，我们可以清晰地看到底背离现象。底背离一旦出现，在技术上通常认为下跌告一段落，阶段性反弹甚至反转有望展开。（图4：底背离示意图）
对于底背离所参考的指标来说，MACD或KD等动能性指标均可，从KD指标看，创业板指数今日已经正式形成了底背离（见下图），发出了下跌转向反弹的技术性指标信号。
（图4：创业板指数今日正式形成底背离）
大数据：创业板从未缺席春季行情
（图5：创业板历史春季行情统计）
从创业板设立以来，已历经了七个年头，每年都会出现春季行情，其时间跨度达2个月以上，且涨幅都在10%以上。而目前来看，创业板反弹不足4天，且涨幅仅约4%，不管是从时间还是空间，春季行情都还有延续的余地。预判不重要，策略才重要
从技术角度，我们可以得出“以创业板为代表的超跌中小盘股春季行情大概率已展开且有望延续”的结论，不过，股市里充满了不确定性，想要少亏多赚，交易策略比预判更为重要，比如说精选绩优股、设置好止盈止损、盈利加仓等，切不可因为一个技术判断就盲目操作。附：近期经典文章回顾（点击可查看）
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作者｜国信证券广东金融高新区分公司 梁胜利
执业证书编号｜S0980613120008
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