五星基金和TA们背后的私募大佬...

2017年12月，全国共有一年期五星基金778只，二年期五星基金401只，三年期五星基金131只，五年期五星基金55只。...





根据融智评级研究中心发布的私募证券投资基金评级报告，2017年12月，全国共有一年期五星基金778只，二年期五星基金401只，三年期五星基金131只，五年期五星基金55只。

那么，这些五星基金平均收益、最大回撤具体表现如何？背后的私募大佬又是哪些人呢？

一年期评级

一年期私募基金产品方面，根据融智对7657只私募证券基金产品的评定，五星基金778只、四星1696只、三星2697只、二星1777只、一星709只。平均收益率9.77%，近一年最大回撤平均10.12%，索提诺比率平均水平为6.58。

融智风格来看，7657只参与一年期星级评定的基金中，17.03%属于进攻型、23.89%属于防御型、0.63%属于平衡型、14.97%属于攻守兼备型，余下43.49%风格不明显。



具体来看，入选一年期五星基金的778只私募证券基金产品，最近一年平均收益率为35.50%，其中股票策略产品——宝鼎汇盈平均收益率达307.65%，为业绩表现最好的一年期产品。此外，入围一年期五星基金的产品最大回撤均在9%以下，索提诺比率平均水平为50.70。

以下为一年期五星基金部分名单：



数据来源：融智评级研究中心

基于融智评级数据进行统计，778只一年期五星基金来自343家私募基金公司，单从公司名称来看，少薮派投资、景林资产、宽德投资、东方港湾投资、观富资产、滚雪球投资上榜产品数量均不少于14只。

考虑到不少私募公司本系同源，我们从私募产品“掌舵人”的角度进行统计，少薮派投资周良位列榜首，共计20只产品入选一年期五星基金，其中少数派102号近一年收益率为84.04%，最大回撤为5.81%，索提诺比率为473.53。其后为源乐晟资产曾晓洁，其共计有18只产品入选，其中11只来自北京源乐晟资产，7只来自西藏源乐晟资产。

此外，滚雪球投资林波、东方港湾投资但斌、望正资产王鹏辉、宽德投资徐御之、冯鑫均有10只以上产品入选一年期五星基金。

以下为5只以上产品入围的基金经理：



数据来源：融智评级，东方财富Choice数据

两年期评级

两年期私募基金产品来看，根据融智对3893只私募证券基金产品的评定，五星基金401只、四星856只、三星1372只、二星904只、一星360只。近两年平均收益率为8.15%，其中近一年平均收益率为11.52%。近两年最大回撤平均为14.17%，索提诺比率平均水平为1.03。

融智风格来看，不考虑风格不明显产品，防御型产品最多，进攻型其次，与一年期不同的是，此时平衡型产品数量超过攻守兼备型，居于第三位。



具体来看，入选二年期五星基金的401只私募证券基金产品最近两年平均收益率为41.61%，否极泰以463.30%的收益率，为二年期五星基金中最近两年收益率最高的产品。二年期五星基金最大回撤均小于16%，索提诺比率平均水平为7.04。

以下为两年期五星基金部分名单：



数据来源：融智评级研究中心

私募基金经理方面，401只二年期五星基金由184位基金经理管理。睿策投资黄明居首，其管理的私募产品共计21只入围二年期五星基金，最近两年收益率平均24.76%，对冲精英之睿策二期最大回撤5.26%。东方港湾但斌共计12只产品入选，其中利得汉景1期最近两年收益率较高，达82.23%，表现相对一般的汉景港湾投360一号也录得56.13%的累计收益率。

以下为5只以上产品入围的基金经理：



数据来源：融智评级，东方财富Choice数据

三年期评级

三年期私募基金产品来看，根据融智对1233只私募证券基金产品的评定，五星基金131只、四星269只、三星431只、二星283只、一星119只。最近三年平均收益率为44.21%，最近两年为4.73%，近一年为11.23%。近三年最大回撤平均为32.73%，索提诺比率平均水平为1.48。

融智风格来看，进攻型数量增加，三成以上为此风格。防御型次之，占比24.66%。



具体来看，入选三年期五星基金的131只私募证券基金产品最近三年平均收益率为95.31%，其中宏观策略产品——元葵产业对冲累计收益率达740.60%，居于三年期五星基金收益率之首，同时也是全部参与评定的1200余只三年期私募证券基金产品中收益率最高的产品。此外，入围三年期五星基金的产品最大回撤在36%以下，索提诺比率平均水平为4.73。

以下为三年期五星基金部分名单：



数据来源：融智评级研究中心

私募基金经理方面，三年期五星基金由累计92位基金经理掌舵，其中睿策投资黄明共计9只私募产品入围，最近三年收益率均在78%以上，最高的中信信托-睿策诺亚对冲专享5期累计收益率达84.19%。

以下为2只以上产品入围的基金经理：



数据来源：融智评级，东方财富Choice数据

五年期评级

五年期私募基金产品来看，根据融智对511只私募证券基金产品的评定，五星基金55只、四星111只、三星179只、二星116只、一星50只。最近五年平均收益率为124.08%，最近三年为47.19%，最近两年为7.09%，近一年为15.89%。可以看到，一方面，过去五年时间里，2014年、2015年贡献了大部分的收益。另一方面，尽管近年私募收益相比此前略惨淡，但成立时间在五年以上的私募产品平均收益率明显高于成立时间较短的产品。

此外，从最大回撤来看，成立时间较长的私募产品也是“历经风雨”，最近五年最大回撤平均为37.38%，高于成立时间较短产品的平均水平。索提诺指标方面，索提诺比率平均水平为1.48。

融智风格来看，五年期私募基金产品中，平衡型数量明显增多，几乎与进攻型“比肩”。防御型风险占比19.96%，列于第三位。



具体来看，入选五年期五星基金的55只私募证券基金产品最近五年平均收益率为124.08%，其中华宝信托-证大稳健过去五年累计收益率达501.55%，位列五年期五星基金收益率之首。此外，五年期五星基金的产品最大回撤均在36%以下，索提诺比率平均水平为2.20。

以下为五年期五星基金部分名单：



数据来源：融智评级研究中心

私募基金经理方面，55只五年期五星基金由37位基金经理管理，其中，私募大佬——淡水泉赵军以15只私募基金产品居首，最近五年收益率大多在200%以上，同时经历过的最大回撤均在30%左右。博颐投资徐大成共计4只产品入选，东方证券资管姜荷泽独自或参与管理的3只产品入选。

以下为产品入选五年期五星基金的基金经理：



数据来源：融智评级，东方财富Choice数据

总结

综合来看，五年期产品的平均收益率最高，但最大回撤也居于首位。一年期产品的索提诺比率平均水平最高，二年期产品索提诺比率平均水平最低。



通过将各期限基金产品与五星基金对比发现，五星基金在绝对收益指标、风险指标（最大回撤）、风险收益指标（索提诺比率）三方面均有明显优势。不过，融智评级报告指出，星级评定是基于基金在过去一段时间内的净值增长能力和风险控制能力，并不代表未来的表现，仅可作为投资参考。



说明

1.本文资料来自融智评级2017年12月报告。

2.融智评级报告披露了不同期限五星基金详细名单，本文仅列出五星基金中收益率较高的部分名单，非全部名单，更详细内容请查看报告。

3.据悉，融智评级综合考虑绝对收益，最大回撤和风险调整收益指标。融智综合指标前10%评价为五星。

4.本文私募基金经理名单系根据融智评级五星基金表单整理所得。

扫描文末二维码，加入东方财富Choice数据机构交流群，与金融圈人士亲切交流；点击“阅读原文”可免费注册Choice金融终端，查询更多相关数据。

    关注 东方财富Choice数据