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宏观动态

1、社科院：房价或重回全面下滑通道(来源：第一财经)

5月5日，中国社会科学院相关课题组在京发布《房地产蓝皮书：中国房地产发展报告No.13(2016)》。分析认为，房地产市场出现拐点。原因有二，其一，2011年，中国城镇化率达到51.27%，突破50%的拐点，那么城镇化将由加速进入减速推进时期；其二，人口红利的结束。

点评：蓝皮书称，2016年一线和部分二线城市房价将持续上涨，但随着政策的不断收紧，宏观经济持续下滑，房地产价格或在2017年下半年再次出现全面下滑趋势。

2、央行开展1300亿逆回购 单日净投放200亿（来源：中国证券网）

据央行公告，5月5日，央行将开展1300亿7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。鉴于昨日到期逆回购量为1100亿，故昨日公开市场实现资金净投放200亿。

点评：此前连续6个交易日，公开市场均实现了单日的资金净回笼。由于昨日是常规缴准日，资金面或存一定压力，故昨日公开市场转向小幅净投放，也显示出央行维稳资金面的意图。

3、管理层不再阻止热钱出逃 央行放松资本流入限制（来源：和讯网）

     近日，央行和外汇管理局分别发布通知，意在拓宽国际资本流入渠道和活跃外汇市场。此外，放开银行结售汇头寸的手脚，央行希望银行能够在外汇市场成为活跃的做市商，避免在外汇市场上自己是唯一的卖方，而所有市场主体都是买方的尴尬局面。

点评：通知放松了对国际资本流入的限制，这意味着决策层不希望简单靠“堵”的方式来阻止国际资本流出，而希望私人部门有序增加持有对外资产，以对冲资本外流。外汇市场只有在私人部门之间发生交易时，才能更有效发现汇率的合理水平。

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资本市场

1、基金业协会：证券投资基金严禁开展资金池业务（来源：同花顺财经）

        日前，中国证券投资基金业协会决定对中信信诚违规开展资金池业务的行为采取暂停备案六个月的纪律处分，并责令中信信诚对有关资产管理计划进行清理和整改。

点评：中国证券投资基金业协会强调，违规开展资金池业务违背资产管理业务本质，极易形成投资者刚性兑付预期，滑向庞氏骗局，金融风险潜藏期长，一旦爆发，就会给投资者造成重大损失，危害性极大。

2、国务院：改革食盐政府定价 引入社会资本（来源：和讯网）

       为落实党中央、国务院决策部署，推进盐业体制改革，实现盐业资源有效配置，进一步释放市场活力，促进行业健康可持续发展，国务院5月5日下午印发盐业体制改革方案。

点评：方案指出，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革，建立公平竞争、监管到位的市场环境，培育一批具有核心竞争力的企业，逐步形成符合我国国情的盐业管理体制。

3、体育发展十三五规划发布:研究积极推进发行足彩（来源：金融界）

5月5日，国家体育总局全文公布《体育发展“十三五”规划》。规划表示，到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元，在国内生产总值中的比重达到1%，体育服务业增加值占比超过30%。

点评：按照规划要求，体育产业增加值的年均增长速度要明显快于同期经济增长速度；要加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。

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国际风云

1、金价修正三连跌，慎待周五非农（来源：FX168财经网）   

连续跌3日后，周四亚市基本持稳于1280美元附近，较开盘升0.73%。5月5日公布的美国4月30日当周首次申请失业救济人数27.4万，为5周新高，预期26万，前值25.7万。

点评：周三的ADP就业人数以及周四公布的当周首次失业救济人数，暗示美国就业市场的强劲势头或出现放缓，美国周五非农数据不确定性增加。金价连续三日的逐步回落或显示了投资者在周五非农数据之前的谨慎。

2、特朗普的大胜让美国企业界人人心惶惶（来源 ：华尔街见闻）

        美东时间周二晚间，特朗普赢得印第安纳州党内初选，进一步提前锁定共和党提名，他的此次胜利也将主要对手德州参议员克鲁兹逐出赛场。几乎可以肯定，特朗普将在11月大选中与希拉里对决。

点评：美国企业界通常依靠共和党总统候选人维护他们的利益，但是这一次，特朗普的一些贸易保护主义言论以及在税收问题上的看法，让很多企业忧心忡忡。

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市场解读

️A股昨日延续反弹步伐，沪指收盘四连阳再度逼近3000点整数大关。盘面上周期股再度发力，行业板块涨多跌少，市场人气再度回升，而两市成交量并未因为权重拉盘而放大，合计成交4742亿元。

消息面上，前日召开的国务院常务会议再落“三子”推进供给侧改革大棋局，有望催生万亿新兴产业；多家华尔街机构表示将逐步增加A股配置比例，显示出对A股纳入MSCI指数前景的看好；同时央行PSL发放本月起常态化，信号作用增强，有利于提升投资者信心。

沪指3000点关口压力较大，近两日均呈现出触碰压力区域便遭到空头打压，而场内及场外资金都趋于谨慎，多方底气有些不足，短期或仍将维持震荡调整态势。

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