惊爆20亿坏账！2天2跌停，年报炸雷高峰期，这个风险务必警惕

外资正抛弃白马，逆势加仓这些份名单。...

昨夜，美股再度大跌，创下自1929年"大萧条"以来最差的4月开局。



其中，利空不断的科技股成重灾区：亚马逊、特斯拉等龙头科技股跌逾5%。

恐慌情绪蔓延，亚太股市集体跟风走低，A股三大指数全线低开低走，蓝筹中仅券商、白酒板块维持红盘，满盘尽墨。



3年白干？涉及金额20亿！上市公司年报频频“炸雷”：

1、坚瑞沃能（300116）子公司沃特玛近20亿元债务出现逾期；

2、蓝丰生化（002513）子公司方舟制药有3亿元的存款账实不符。



坚瑞沃能3天惨跌21%，蓝丰生化今日复牌，以跌停开盘，二只暴雷个股还有一大相同之处：

出现问题的子公司，都是2015年、2016年通过重大资产重组收购的，当前已经成为上市公司营收、利润的主要来源。

并购重组高峰期埋下的地雷，会不会有其他并购标的成为“炸雷”，值得继续观察。

就风格转换而言，市场上已有不少争论，今天再分享一篇国泰君安的观点： 自2015Q3以来的蓝筹占优风格周期已经持续约28个月，已然接近尾声。



2016年以来持续流入的外资强化了A股的蓝筹风格，但国泰君安认为，2018年外资增量逻辑或进入“下半场”：

1、美股估值上行动能存疑，资金外溢效应减弱；

2、全球权益市场不确定性加大甚至带来外资阶段性增量变减量的风险（如今年2月份）；



3、外资配置结构上同样出现了明显的扩散迹象。

从北向资金持仓市值占比来看，外资早在17Q3就开始减少对上证50权重股的配置。

市值上，持股比例在Q3和Q4分别降低13.58%、3.66%至34.10%、30.44%; 同时对除上证50以外的沪深300权重股进行增配，持股比例分别上升13.77%、4.21%至51.56%、55.77%。

2018年以来，对于上证50的减配趋势仍然持续。在开年后的行情中，大小市值之间的跷跷板效应频现，鲜有单一上涨的情况，更加指向均衡配置。



国泰君安给出了应对策略：

2、行业层面增配先进制造中的计算机、通信、电子、军工、新能源，以及仓位持续回落至低位的医药。



3、核心资产收缩，选择波动中外资仍有逆势加仓的品种或为价值端的上佳品种：



近年印染行业明显回暖，2016 年全国规模以上企业印染布产量达到533.7亿米，同比增长4.7%，结束连续五年的负增长。下游终端的纺织服装需求弱复苏，利好染料长期需求。

内参君分享一篇川财证券看好染料产业高景气度的相关研报：

①我国已成为全球最大的染料生产国、消费国和出口国。2016 年，我国染料产量达 92.8 万吨，连续8年保持正增长，产量占全球总产量的 70%左右，表观消费量约 70 万吨。



②前五大巨头浙江龙盛、闰土股份、浙江亿得、吉华集团、江苏锦鸡合计占据全国染料市场76%的市场份额。染料龙头通过对中间体的布局甚至整合，有效提升企业对生产成本的控制能力，并进一步增强行业话语权。



③政策持续高压，倒逼落后产能加速出清，川财证券认为，订单将向龙头企业转移，行业集中度有望显著提升，行业议价能力、产能利用率也将随之提升。



④时处“金三银四”传统旺季，下游库存水平较低、存刚性补库存需求，有望推动染料价格短期再次走高，同时染料展会临近，市场交投气氛望保持活跃。

具体投资标的，川财证券推荐具备产能领先、业绩弹性佳、议价能力强、覆盖关键中间体生产、环保达标等优势的染料行业龙头公司：浙江龙盛、闰土股份、吉华集团。



餐饮旅游板块，自年初以来表现强势。安信证券梳理历史数据后，高呼：战略看多该板块！

根据以往历史数据，清明及五一假期旅行旺季，五月及二季度有望迎超额收益：休闲服务板块 12-16 年 Q2 净利润占比均值超 28%，且近年呈上升态势，18Q2 形势喜人。

2015年Q2曾过度反应导致收益虚高，安信证券预计经过两年时间已被充分消化，叠加酒店板块提价，以及连锁化率提升、其他子版块利好消息，建议关注18年Q2行情，有望跑赢大盘迎来超额收益。



安信证券认为，当下时点市场风格切换，价值与成长兼备。



安信证券精选了成长性高，基本面扎实的优质标的，酒店、出境游、休闲景区及免税子板块景气度仍将持续向好，看好一季度业绩增速快、确定性高且具有催化性作用的公司：中青旅、腾邦国际、中国国旅、锦江股份、首旅酒店、宋城演艺、峨眉山A。

占据10亿蓝海的医药龙头、被52家机构调研的人工智能龙头，已在《投研圈内参》揭晓，请点击【阅读原文】或扫描/长按文末二维码查看。在这个看似信息爆炸、实则信息不对称的时代，炒股不是一件容易的事，因为：

研报太贵，而且有价值的研报不到1%；

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