5分钟读懂《养老保险试点通知》，试点四大好处，个税起点相当于提到4500元

对于私募股权行业，此次《试点通知》，或将开启PE/VC行业新的发展机遇。险资储备量大、周期长、稳健性要求高，对于LP而言是非常理想的募资来源。...

《试点通知》由财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发布。对于保险、基金、银行而言，《试点通知》将拓展其业务范围。而对于个人而言，《试点通知》意味着个税起点相当于提高到了4500元。《试点通知》的政策内容主要包括三点。税延养老保险不仅是避税工具。充分竞争的养老金管理市场中，最大受益者将是消费者。对于私募股权行业，此次《试点通知》，或将开启PE/VC行业新的发展机遇。险资储备量大、周期长、稳健性要求高，对于LP而言是非常理想的募资来源。

4月12日，各方期待已久的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（以下简称《试点通知》）发布。《试点通知》由财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发布。与《试点通知》同时发布的，还有养老金税收优惠政策试点时间，以及试点地点。

根据5部委；联合公告，今年5月1日起，上海市、福建省（含厦门市），以及苏州工业园区，将率先试点养老金保险新规，试点期限暂定一年。试点结束后，结合养老保险第三支柱制度建设，监管层将有序扩大养老金参与的金融运作范围。

监管层的此次联动，无论是对于个人，还是对于保险、基金、银行等金融机构，《试点通知》均均是一项重大利好。对于保险、基金、银行而言，《试点通知》将拓展其业务范围。而对于个人而言，《试点通知》意味着，个税起点相当于提高到了4500元。

《试点通知》的政策内容主要包括三点。对试点地区个人，通过个人商业养老资金账户，购买符合规定的商业养老保险产品的支出，允许在一定标准内税前扣除。此外，计入个人商业养老资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税。投资收益到个人领取商业养老金时，再行征收个人所得税。

从《试点通知》个税的具体内容来看，取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人，其缴纳的保费，准予在申报扣除当月应纳税所得额时，以限额据实扣除。扣除限额标准，按照当月薪金、劳务报酬的6%和1000元孰低办法确定。而对于取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得，开展以上两类经营活动的主体，将对其保费准予在扣除当年应纳税所得额时，予以限额据实扣除。扣除限额标准，按照不超过当年应税收入的6%和12000元孰低办法确定。

在养老金投资税收减免方面，不仅是个人将受益。由于适用试点税收政策的纳税人，是指在试点地区取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人，以及取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人，以及承包承租经营者。这也就意味着，保险、基金、银行等金融机构也将受益于养老金税收优惠政策。

在金融机构运用养老基金方面，《试点通知》表示，个人商业养老保险产品，按稳健型产品为主、风险型产品为辅的原则选择，采取名录方式确定。试点期间，中国银行保险监督管理委员会、证监会也将参与相关工作：包括完善养老账户管理制度，制定银行、公募基金类产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发等。同时，由人社部、财政部牵头，联合税务总局、中国银行保险监督管理委员会、证监会等单位，共同研究建立第三支柱制度和管理服务信息平台。

由5部委联合制定、多层监管合作的《试点通知》，将会在更大程度上改善民生。作为避税工具之一，《试点通知》施行后，用来购买商业养老保险产品的钱，在1000元以内的部分将可以税前列支，退休提取的时候再扣税。根据测算，这相当于在试点城市或地区，将个税起点从3500元提升到4500元。在个税优惠方面，税延养老保险不仅是避税工具。《试点通知》施行后，养老金金融产品购买将会更加方便。在市场上购买符合条件的产品后，拿到扣除凭证交给单位，单位可以办理扣除。此后养老金也会成为很好的投资标的。假设30岁起，每月存1000元(或者收入的6%孰低)用于购买养老产品，按照5.5%的年化投资收益率估算，60岁退休后每月可领6395元。而投资收益当期不用缴税，提取收益时有税点优惠。此次《试点通知》对于养老保险市场可谓是一针强心剂。

此轮《试点通知》施行后，根据业内专家预测，税延商业养老保险，有望撬动每年数千亿元的保费市场。而未来公募基金等机构也将加入，银行、公募基金、保险公司三方争夺下，养老金管理的市场竞争将会更加激烈。

银行、公募基金、保险公司作为金融机构各有其优势与特点。市场竞争是一个选择过程。通过竞争与选择，参与者都将提升投资与养老服务能力，发挥自身行业优势，提供更优质的税延养老保险服务。在充分竞争的养老金管理市场中，最大受益者将是消费者。

《试点通知》出台后，分享红利的将不仅是银行、公募基金与保险公司。对于私募股权行业，此次《试点通知》，或将开启PE/VC行业新的发展机遇。

受《资管新规》影响，目前严控风险的监管态势下，私募募资越来越成为难题。银行募资收到挤压后，母基金、GP都面临资金链收紧的压力。而此轮《试点通知》撬动了潜力巨大的保险市场。险资储备量大、周期长、稳健性要求高，对于LP而言是非常理想的募资来源。可以预计，《试点通知》不仅为市场各方带来了实惠，对于生存空间收窄的私募股权行业，也是一丝突破的曙光。