壮怀激烈!成泉系跑路!

 

海峡股份天地板,追高者被闷杀!...



在16日文章《改嫁到海南了,安好勿念!》(点击超链接可以看原文)中,博览研究员就明确指出“当观望的市场遇上‘吸金的’海南,不会更强只会更弱。而这种弱势反映的不是一两天的情况,而是需要利空散去,利好出现继续推动行情发展来解决的”。

插句话,最近我的文章不再连续在本号更新了,所以大家可以关注我的专用号。

17日的行情确实是没有变得更强而是更弱了,海南板块也有强转弱,前期海南概念强势标的(据三季报透露成泉系进去的)海峡股份上演了天地板行情,而成泉系据相关数据显示也是跑路了。博览研究员近期就明确指出“警惕已涨30%的海南板块重蹈雄安概念‘冲高套人’的覆辙!”,此一役看来又不少人被短期巨大的赚钱效应吸引进去了。
行情定性:为什么跌?


首先要给当前行情的下跌进行一个定性,也就是说到底是什么令当前行情下跌?

在《当观望的市场遇上“吸金的”海南,不会更强只会更弱》中,我已经强调:中美贸易摩擦迟迟未决,虽然经历了预期层面的“升温-降温-升温-降温”,但是总的来说还是处于一个“高温期”。

所以,这个事情有很大的变数,有可能一两天到,有可能长一点,但是没解决之前必然会对市场带来很频繁的扰动。也就是说在此期间的任何时候都不可以对整个市场掉以轻心而盲目重仓投资。

而4月16日晚间,据外媒报道,因违反美国政府的制裁禁令,美国商务部已禁止美国企业向中兴公司出售零部件产品,期限为7年。随后英国国家网络安全中心也发出新的建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。

对此,商务部裁定原产于美国的进口高粱存在倾销,国内高粱产业受到了实质损害,且倾销与实质损害之间存在因果关系,并决定对原产于美国的进口高粱实施临时反倾销措施。根据裁定,自2018年4月18日起,进口经营者在进口原产于美国的进口高粱时,应依据裁定所确定的各公司保证金比率(178.6%)向中华人民共和国海关提供相应的保证金。

中美双方再次点燃贸易摩擦的火花,令股市整体担忧情绪再次上升,17日农业股和黄金股又开始表现。这次闹起来之后会给资本市场带来多大的影响呢?
贸易摩擦升温,这次影响会更大?
首先,从事件规格上来看,本次对比于301调查,针对中心通讯方面的层次要相对低一点。虽然我中华亿兆企业均不容无端侵犯,但是规格而言确实要低点。

其次,从整个事态的演绎来看,首先中美双方是就贸易方面的重磅武器进行交锋,随后到针对个别企业。事态演绎上其实已经开始缩小战线(虽然网上不少人从中国对芯片需求的力度来夸大这次事件的整体影响,但战线格局上的收缩是事实)。

最后,从贸易摩擦前期对股市的影响来看,大体也不过100点的波动空间。
所以,从这次来看大体上也不会超过100点。

但是最近指数走势来看,均出现破位下跌,且跌破了前期100点左右的震荡区间,所以架势上看起来这次贸易摩擦好像更吓人。但对于这次股指连续多日的回调,我认为有必要审视背后的原因。
近期指数连续调整背后的多重原因是什么?
具体原因有多方面的:

其一,16如央行宣布上调14天逆回购利率后,紧接着对一年期MLF操作利率又进行了上调。无论是从近期港元波动加剧的现实来看,还是从央行的公开市场利率调整来看,基本都在为近期舆论鼓噪的美联储加息提前做好缓冲措施。

此外,4月13日商业银行存款利率上限放宽也一度引起市场对流动性拐点的猜测。对于当前的货币政策来看,继续坚持稳健中性的货币政策基调不变,只是面对美联储的快速加息周期,央行边际上逐步收拢资金流动性的趋势还是可见的。

包括近期公布的M2数据,3月M2货币供应同比8.2%,预期8.9%,前值8.8%。可以说3月的数据也是再度低于预期。近期市场上以蓝筹白马为主的对利率比较敏感的品种都出现了较大程度的回调(当然,我个人认为主要原因在于创业板比蓝筹的性价比提高)。

其二,创业板业绩的确认催动资金加速调仓。

我注意到,截至4月16日,华安创业板50ETF(159949)年初以来布局资金逐步涌入创业板ETF,市场上多只创业板ETF出现大额净申购。其中,华安创业板50ETF(159949)从年初的2.88亿份,截至4月16日已增长至52.41亿份,规模翻了18倍,在所有创业板ETF中增幅位列第一,也是年初以来份额增长最快的股票型ETF。
资金在逐步涌向创业板是既存事实,而17日出现的这种普跌(创业板跌得更多)的现象,我并不认为是对前期资金调仓观点的否定。17日的文章中我已经指出了“短期来看,由于海南自贸区的高规格与历史定调,使得目前创业板还很难完全吸纳从蓝筹权重股里面流出的资金,所以目前来看正是因为海南这个‘吸金王’使得创业板顺利切换反攻的进程不太顺畅”。

创业板方向是美好的,但是过程是曲折的。

其三,蓝筹权重资金调仓给指数带来的“无支撑恐慌”。

通常来讲,蓝筹一旦出现调仓动作,基本上资金流出的倾向性会比较强。而这就意味着占据上证指数权重较大的蓝筹股一旦跌幅较大会让整个大盘看起来很差。市场常说的一件事就是蓝筹搭台,小票唱戏。当前蓝筹不稳,小票短期又没有什么实质性突发利好,所以大家出现一致性恐慌的概率更大。

叠加指数破位,市场的“无支撑恐慌”就更明显了。

其四,就是中美贸易摩擦的再次升温。在此不再赘述。
总结
多重因素综合来看,我认为对于这次贸易摩擦无需过于恐慌,指数下行空间有限。而且海南板块在16日集体涨停后17日就出现了冲高回落的走势,短期的“吸金”抽血效应也将降低对整个市场的负面影响。总体上资金内部的腾挪+指数破位带来“无支撑恐慌”+贸易摩擦升温+流动性收紧预期带来了本次行情的回调。

但是在我看来,对于行情的影响有限,短期如果指数继续下行,则可以留意低吸创蓝筹的机会,反弹将不日而至。

反弹后哪些能够率先抢跑呢?助理有他的新观点……


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