“印度制造”计划直接拉动了外国投资么？

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在过去4年里，印度的外国直接投资(FDI)流入印度的比例在2017年有所下降。与此同时，外国直接投资流动的构成表明，这不会为印度政府的“印度制造”计划提供多少动力。

最新的数据显示，在“印度制造”最初确定的行业中，外国直接投资(FDI)所占的比例不到2016- 2017年和2017-2018年的一半(截至2017年12月)。政府已确定25个行业为“印度制造”，包括食品加工、汽车、建筑和采矿。

在这些数据中，已经考虑了20个部门的可用数据。

然而，上述制造业领域的许多外国直接投资可能不代表有新的投资进入。Biswajit Dhar和S. Chalapati Rao K在2014年10月至2016年3月间对FDI流入的分析显示，在这段时间内接受FDI的制造业企业中只有1.6%是2014年10月后成立的。

因此，对于剩下的公司来说，投资决定已经做出，或者外国投资者已经决定接管或收购现有的公司。两位作者的结论是，“印度制造”计划对吸引外国直接投资在制造业中的新项目产生的影响微乎其微。

因此，政府的目标是到2025年将国内生产总值的比重提高到25%，这仍然是一项艰巨的任务。

根据官方的预估，在2017-2018年，制造业实际占GDP的比重降至16.6%，低于一年前的16.8%。

长期外国投资者对印度制造业的兴趣似乎不太浓厚，这令人担忧，因为外国直接投资通常被认为是技术转让的重要途径。

贾瓦哈拉尔•尼赫鲁大学经济学教授BiswajitDhar表示，“政府已经决定了(印度制造)计划的各个部门，但这可能不是投资者的优先领域。如果政府希望投资于制造业，首先需要解决基础设施方面的差距。”

然而，印度并不是FDI流入减少的唯一国家。大多数主要的新兴市场经济体的FDI流入也出现了下降，而这一比例与GDP的比例是一致的。

经合组织(OECD)在最近的一份报告中表示，在2017年下降18%后，全球外国直接投资流动可能会在2018年受到进一步的压力。因为美国企业将现金汇回国内，一次性对未分配的外国收益征税。

因此，印度的FDI流入前景与一年前相当不同，当时投资银行非常乐观，一些人甚至预测，印度的FDI将达到印度GDP的2.5%左右。FDI流入印度占GDP的比例实际上从2016年的2%下降到2017年的1.6%。

目前外国直接投资放缓与美国货币政策收紧之际投资组合流向新兴市场的放缓有关。

孟买的企业经济学家Ritesh KumarSingh认为，由于外国直接投资减少或外国直接投资流入导致的净流入增长放缓，对卢比汇率的影响将是负面的，特别是当我们的贸易赤字很高的时候。

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