【每周研究报告】破解“磨”咒，需要的是耐心

考验大家耐心的时候到了...





最近的市场总是让大家感到失落，一旦预期马上走强时，往往就会回落，预期向下破位时，股指又奇迹般地拉了回来，这符合磨底阶段的特征，市场在酝酿重要底部时震荡难免，因此大家在疲惫之余，也不要忽略，黑暗过后黎明很快就会到来。

本周出现了明显的缩量，这主要是因为只有3个交易日的缘故。从股指震荡的区间来看，上证仍处于磨底阶段，全周股指酝酿突破，但并未发起决定性的攻击。从量能来看，市场向上突破尚需时日，尤其是近一阶段上证低点不断上移，再加上本周的地量，市场缩量之后向上突破的机会在进一步增加。我们上周也说过，目前的位置上即便跌破3000点诱空的概率也较大。

从周线MACD来看，如果短线不能走出诱空式下跌的话，股指在3180-3200位置上会遇到一定的阻力；如果能够做一次挖坑的话，向上会有更大的爆发力。但在操作上，无论是哪一种走势，时机都需要进一步等待。

短线来看，周五多方没有抓住向上突破的契机，失掉机会之后，股指将重新蓄势，不排除向下做出新的挖坑动作。这个挖坑也有利于市场在政策底之后寻找市场底，而市场底往往低于政策底，但到底会跌到哪里，我们还是交给市场自己做主。

周线上看，上证依然处于弱势形态中，股指仍然被5周线所压制，从实战角度看，等上证重返5周线之上再考虑进场。与上证相反，创业板是日线不理想，周线仍相对较强。从周线看，自1918点回落以来，股指虽然运行在下降通道中，但连续3周都坚守在1750技术位之上。日线没有完全消化顶部结构，但周线却比上证强势，这也印证了中线创业板仍将是重点所在。

在连续两周跌破5周线之后，本周创业板重返5周线，说明股指在以时间换空间的方式对之前不利的技术面加以修复。缩量之后，创业板如果能够放量突破1825的话，就将视为调整结束，但真正走强的条件是要站稳1855。

综合来看，未来的重心依然在中小创，但如果上证能够同时向上运行的话，对主板权重股也可以适当配置。

中小创的看点还是那些老朋友：中美经贸摩擦中暴露的短板，国产芯片、5G、人工智能，以及近期反复活跃的医疗、医药板块。在弱势阶段，对这些板块可以重点关注，一旦向上变盘，可第一时间捕捉相关个股机会。

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