我听说买它的人都亏惨了!
今天谈点钱说点爱,聊一类风流的........
一.
上周疏于更新,感谢惦记。
今天谈点钱说点爱,聊一类风流的基。
分级基金,顾名思义,它是能把一个母基金拆分成两个收益和风险不同的子基金的品种。
分级A是个稳健、安静的美男子,自己不折腾,而是把钱借给分级B去做投资,自己只吃利息,旱涝保收,相当于一个固收类投资品。
整体风险偏低,类似债券类产品。
分级B则更激进,许诺无论盈亏,都会给分级A固定利息作补偿。
打个不太恰当的比方,好比风口上的猪。风来了,一星期能暴涨个百分之几十;风走了,几天暴跌百分之几十也相当轻松。
属于高风险投资,比股市还股市。
数风流鸡,还属杠杆鸡。赢了会所嫩模,输了下海干活。
就是这样一个产品机制,但由于涉及到场内和场外,母基金和A、B份额,比普通基金略微复杂那么一点,也容易跟货币A、B搞混。
但也就是这一点了,现在理解了没?
二.
接下来唠唠第二点,不定期折算机制,即上折和下折。
分级基金,一般会不定期折算。
既是为了恢复杠杆,也是为兑现收益,保护分级A的投资人。
为什么A能够保本保息,因为背后有B在担着。但如果分级B亏损太大,分级A的本金收益就会受损。
此时为了保全A,当B份额的净值下跌到某个阙值时,就会进行向下折算。
举个栗子,假设老王持有10000份分级B,净值为1。
净值跌到0.25时,触发下折,A、B的净值重新回归初始净值1。
原来10000份净值为0.25元的分级B,此时就变为2500份净值为1元的分级B。
也就是说,份额减少至1/4,但总资产不变。
资金严重缩水还要借A的钱投资,相对杠杆也会越来越大。
因此当下跌达到阙值时,分级B相当于被强行平仓,杠杆再恢复到原来水平。
而A和B份额要维持1:1,所以1元净值的分级A也要将份额缩减至1/4,剩下的3/4以母基金的形式返还投资人。
相反咯若行情大好,分级基金的上折道理也一样,赚嗨了赚嗨了。
所以相对其他基金而言,分级B会放大许多风险,然而多数散户投资人并不能充分理解这一点。
三.
如果老老实实地投资分级母基金,普通人可以规避很多风险。
但因为分级B的杠杆属性,往往上涨时它能涨得非常多,很吸引普通散户的眼球,于是入手买买买。
但此时入场就凉了,因为分级基金大幅上涨,对应指数估值上升,接下来的回报率是偏低的。
遗憾的是,很多普通投资者就在此时被忽悠进分级B,后果可想而知。
继去年5月新规出台后,政策落地:投资分级B的门槛升为30万,同时需要签《风险协议书》。
普通投资者参与分级B的门槛抬高了,也可以过滤掉一批不明所以的吃瓜群众。
最近有传闻,分级基金又要被整改了。监管要求6月30日之前分级基金要全部转型成指数基金!
小道消息一出顿时引发血案,上周分级基金集体崩跌。
我跟业内朋友聊了一下,实际上,并不是要求在6月底之前完成转型,而是在6月底之前制定整改计划,提交到证监局和交易所。
最终需要在2020年底前完成全部分级基金的规范工作。
分级基金是带杠杆的各种大盘、板块指数基金。投资人看中的恰好是它的杠杆。
政府爸爸釜底抽薪,把杠杆卸掉,分级最终将退出历史舞台。
衣带渐宽规模减,投资热情降温,交易萎缩;
为伊消得人憔悴,市场整体表现一般,缺乏明显赚钱效应。
最后来句横批,历史绝唱。
今天大盘下跌厉害,我也不给大家做啥心灵按摩了,行情波动很正常。
定投基金的宝宝都知道,耐磨,才能看见最后的微笑曲线。
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