连续跌停，平仓风险来临？抛3亿回购计划，大股东又补充质押

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公司调查

昨日，八菱科技抛出不超过3亿元的股票回购计划，公司股价下跌收窄昨日收报于14.63元，跌0.75%。公司抛出回购计划的同时，八菱科技公告第一大股东对于公司所持的部分质押股票进行了补充质押。而之前重组失败后，又被深交所就重组问题问询的八菱科技（002592）因两次延期回复，公司股价6月1日、4日连续跌停。筹划重组近半年之后，八菱科技今年5月18日宣布终止重大资产重组，原本其拟收购江苏积泰汽车科技的全部股权，预计交易金额不超过20亿元，对于此次终止资产重组八菱科技宣称原因是涉及境外资产，且分布在美国，涉及法律程序复杂，加之近期中美贸易关系紧张，难以短时间内形成具体可行的方案并签署正式协议。在宣布终止重组的同时八菱科技还宣布拟受让宇量电池20%至30%的股权，公司的整体估值是28亿元至35亿元。

对于此次资产重组失败以及新的并购计划，深交所在今年5月22日对八菱科技发去了关注函，要求八菱科技补充披露终止重组的具体决策过程，遇到的具体障碍，后续安排和拟采取的违约处理措施（如有），是否在重组进展公告中充分披露收购境外资产的相关风险、是否在中美贸易战过程中进行风险提示、是否披露境外资产可能涉及的敏感技术风险等。另外八菱科技去年经审计的净资产为21.36亿元，而终止重组后其拟受让宇量电池20%-30%股权，宇量电池的整体估值为28-35亿元，深交所要求其补充说明宇量电池整体估值的合理性，交易方式、资金来源。

然而，八菱科技5月26日、5月31日两次发布延期回复关注函的公告，称争取在6月6日之前完成该回复。市场对此反应激烈，6月1日、6月4日八菱科技股票连续跌停，6月1日盘后的龙虎榜显示，当日卖出席位前五席中有四席都是温州席位。面对股价的连续大跌，八菱科技昨日早间抛出回购计划：拟以不超过16.6元/股的价格，以集中竞价交易的形式回购公司股份，资金总额不超过3亿元，回购期自股东大会审议通过之日起不超过6个月，该回购计划抛出后，公司的股价下跌收窄，收报于14.63元，仅下跌0.75%。

值得注意的是，抛出回购计划的同时，昨日八菱科技还公告，公司第一大股东杨竞忠对483万股公司股票，占公司总股本的5.1%进行了补充质押，截至目前，其已累计质押6566万股，占其所持公司股份的近七成。

另外，需要提及的是2016年以来，八菱科技实施了三期员工持股计划。上述三期员工持股计划透过二级市场购买的股份合计为2703.3万股，占公司总股本的9.55%，每股购买均价分别为29.56元、33.99元、31.15元，而以昨日公司14.63元/股的均价来看，三期员工持股均已经浮亏超过50%。

对此，有投资者质疑：“公司在抛出回购计划时，第一大股东又进行了补充质押，如果公司股价再下跌，是否存在平仓的风险？另外，公司为何对于交易所有关重组终止的回复一拖再拖？”就此，大众证券报记者致电八菱科技，公司的工作人员解释说：“从目前来看，暂时大股东的补充质押尚未有平仓风险，而公司对于重组终止问题的回复函实际上已经于此前提交深交所，但是因为有关问题还需要逐一落实，跟进，我们希望能于6月6日前披露回复公告，但是这要看深交所对回复的意见。”

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大众30康拓红外拟通过发行股份及支付现金的方式向502所购买其持有的轩宇空间100%股权和轩宇智能100%股权，并募集配套资金不超过7.94亿元。

轩宇空间主营业务包括为行业用户提供控制系统及其部组件产品、实现针对不同行业应用的测试仿真系统等，经过六年的发展，积累了大量的复杂系统智能测控与仿真、智能装备微系统及控制部组件研发与生产等优势技术，在测试和控制领域具有较强影响力。

交易完成后，公司将以控制技术为基础，形成铁路运行安全检测系统、智能测试与仿真系统、微系统与控制部组件、核工业自动化装备等智能装备领域四大产品系列。



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市场分析

周二，以苹果产业链为代表的科技股快速升温，白酒、医药等消费板块延续升势，带动三大股指全线收涨，沪指成功收复10日线并回补缺口。业内认为，昨日市场反弹由白马股转向中小票，热点扩散，中长期看A股底部形成正当时。由于短期量能未明显放大，对后市反弹的流畅性造成一定阻碍，在此期间投资者可逢低关注两大主线的投资机会。6月5日，沪指早盘窄幅震荡，午后在券商、地产、保险等权重板块的带动下强势上扬，全日涨0.74%收复3100点，报收3114.21点。深成指表现相对强势，上涨1.78%，报收10385.61点；中小板指、创业板指涨幅均超2%。两市成交3707.38亿元，较上日有所增加。

北京时间5日凌晨，苹果公司宣布更新iOS、watchOS、tvOS、macOS四大操作系统，并推出升级增强现实（AR）工具平台ARkit2。受此消息影响，苹果股价收盘时上涨0.8%至191.83美元的历史新高。昨日，A股苹果概念股集体猛攻，水晶光电、科森科技、安洁科技纷纷涨停。交易所盘后数据显示，两机构席位买入安洁科技4122万元，两机构席位买入水晶光电5003万元。

此外，电子板块提振大涨，超频三、杉杉股份等近10股涨停；计算机板块亦有强势表现，东软集团、华宇软件、深信服、科创信息相继涨停。而白酒板块延续升势，伊力特、迎驾贡酒涨逾9%。医药板块再度升温，迦南科技、九典制药携手涨停，片仔癀上涨6.40%。国内航线燃油附加费恢复征收，航空股走强，华夏航空涨停。

昨日，两市共有15只个股跌停，较上个交易日大幅减少，个股跌停主要是光伏板块、强势股补跌和上市公司本身利空，遭资金抛售。例如，“非标退市第一股”烯碳退近400万手卖单无悬念跌停，全天仅成交30手；多重利空缠身，金盾股份连续三日跌停。

消息面上，5月财新中国服务业PMI为52.9，与上月持平，走势与统计局服务业PMI不同。5月财新中国综合PMI为52.3，与上月持平。莫尼塔钟正生表示，数据显示经济依然较为平稳；企业的经营信心依然较强，但仍需留意近期信用收缩对小型企业经营状态的影响。昨日市场延续反弹，但从结构上看有所区别。周一市场反弹主要表现为食品饮料、家电、房地产、保险此类白马股的上攻，而周二以科技股及医药股为代表的中小盘表现突出。联讯证券分析师殷越昨日复盘后分析认为，A股长期赚钱效应不差，指数和近期市场情绪蒙蔽了大众眼睛。外部风险导致A股一跌再跌，而A股自身的运行情况叠加国内经济基本面承压，是制约A股反弹的重要原因。三次意外下跌之后，全市场已经不对美国政府抱有自由贸易的幻想，下行冲击告一段落，最坏阶段或已过去，A股底部形成正当时。

沪指昨日成功回补缺口并收出中阳线，从日线级别来看，源达投顾认为，短线指标KDJ已经金叉，而MACD的绿柱也在缩短，因此说明后市的上涨周期会延长，高度会增加。但是，由于量能未出现明显放大，对后市反弹的流畅性造成一定阻碍。不排除会出现震荡回踩的过程，但向上的方向不会改变。 

英大证券首席经济学家李大霄也认为，收复3100点整数关口，投资人情绪会大为改观，是一个非常重要的回升信号，值得高度重视。MSCI的平稳对接，后续的资金将会源源不绝流入A股，会有效地改变原来A股市场固定存量资金运作的状态。 

创业板指昨日收出中长阳线，全天振幅50点左右，接近上方的缺口，源达投顾预计站上五日线后有望继续冲高，但是警惕缺口位置的压力。鉴于科技类股票展开报复性反弹，市场参与热情也明显提高，其建议操作上可顺势而为，关注软件服务类上市公司。

近期，中信证券、华泰证券、东方证券等多家券商纷纷召开中期策略会并发布中期策略报告。Wind统计发现，仅东方证券和东北证券表现出明显的看多情绪，而其余7家均或多或少呈现出看平和看空态度。多家券商人士预计下半年A股会重回震荡、反复筑底的趋势，市场热点会比较分散，预计下半年整个市场是时间换空间，结构行情的巷战。投资机会方面，“科技”+“消费升级”是券商重点推荐的两大主线。

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