12万亿背后,这类基金“一骑绝尘”

 

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进入2018年,在严酷的监管环境下,私募基金依然稳步前行。据基金业协会数据显示,截至2018年4月底,私募基金规模达到12.48万亿元。

私募基金突破12亿的背后,是股权与创投基金撑起了“半边天”。

基金业协会数据显示,今年以来私募股权投资及创业投资基金规模维持平稳上升,在4月底达到7.76万亿元,占比62%。



     股权投资市场快速发展意义重大:2016年10月出台的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,强调了大力发展私募股权投资基金,促进创业投资。

如今,私募股权已经为降低企业融资杠杆率的重要助力。



下面,我们具体来看股权投资市场的现状。

     募资金额同比增加:2018年一季度股权投资基金的募集金额达到2237亿元人民币,较2017年同期增15%。

于此同时,新募基金数量达到805只,同比增89%。



分类来看,PE投资占据了绝对比重,募集金额接近全部募集金额的90%,早期投资及VC投资的募资额则较去年同期略有减少。


     投资维持高度活跃:2018年一季度中国股权投资金额达到2111亿人民币,同比基本持平;投资案例数达到2398起,同比增加15%。



分类来看,早期投资、VC及PE投资的投资案例数均有所增加。从金额来看,PE投资小幅下降,早期、VC投资金额同比上升明显。



从行业分布来看,IT、互联网、大健康等核心产业的投资依然最为活跃。此外,“中国制造2025”的推进使得高精尖制造业受到更多关注。

     退出数量有所下降:2017年1季度股权投资基金退出案例数491笔,同比下降33%。

这与新三板挂牌遇冷(同比降73%),IPO审核趋严(同比降33%)有一定关系。



从退出方式分布来看,尽管IPO退出数量有所下降,但依然以33%的占比位列第一,并购退出以26%的占比排在第二。

分领域来看,互联网、IT、机械制造、大健康等行业退出数量最多。

     IPO渗透率维持高位:2018年一季度境内IPO审核明显趋严,过会率仅43%,企业盈利能力成为发审会关注的焦点。

VC/PE机构支持IPO的渗透率则依然维持高位,达到58%。



VC/PE支持中企境内外市场上市发行日的账面回报倍数依旧可观。具体来看,境内上市达到2.8倍,境外上市达到3.03倍。



值得一提的是,境内上市20个交易日后账面回报迅速攀升至6.66倍,主要原因是抑价发行及二级市场估值溢价。

     并购市场维持平稳:2018年一季度中企并购案例644起,同比微降6%;披露金额2895亿元;同比下降39%。

主要原因是2017年一季度有大额并购拉升了规模,实际上2018年一季度并购市场整体平稳。

并且,在当前IPO审核趋严的背景下,并购退出将受到更多青睐。



在2018年一季度的644起并购案例中,有VC/PE参与的达到324起,渗透率维持在50%以上,可见VC/PE仍为推动并购市场发展的中坚力量。

     股权投资基金管理人增速逐年下降:自2016年以来,对于股权投资行业的监管维持高压态势。

历经了大浪淘沙般的重新洗牌后,浑水摸鱼的机构被淘汰出局。



同时,监管层也在创造良好条件鼓励优秀机构做大做强。

伴随国家相关制度法规的完善,股权投资市场正在越来越健康、健全发展,私募股权投资在未来将会有更大的发展空间。

正如基金业协会会长在5月19日所说:私募基金是壮大直接融资、提高资本形成能力的重要载体。目前我国私募基金还远远没有充分发挥潜力。


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