人生是一场康波。...





最近，资本市场跌成狗。不论是美股、港股，还是数字货币，直泻向下。

很多人哭着要离开，很多人大骂川普。我却第一次体会到巴菲特说的那种心情：

在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

逆人群行动

有一本书叫《乌合之众》，洋洋洒洒几百页，其实就表达一个意思——当人们成为一个群体时，智商会下降。

在投资市场上，这句话非常正确。绝大多数的买家，一有风吹草动，就不停操作，追涨杀跌。

最近和一个朋友聊天，他在股市里亏了不少钱，很纳闷：

我也就一个普通人，为什么有那么大的能量？一买就跌？一卖就涨？

他这句话，说出了很多人的心声。99%的人，做投资的依据都是“别人怎么看”和“别人怎么做”。

优秀的投资者，都是“独立思考者”，对大众不感冒。他们唯一在乎的是：这个企业的价值怎么样？有哪些证据可以支持这个结论？

“自反而缩，虽天下人吾往矣。”

做投资，需要这种判断力和勇气。

尊重周期

前两天，A股跌到了2900点。有朋友在小密圈问：跌成这样了，指数基金不敢买了怎么办？

当天，我买了一些A股的大盘指数基金。

任何市场都有周期，当市场处于低谷时，你每花的一块钱，都能比牛市时能买到更多的资产，这样的好事，为什么不去做呢？

这就是巴菲特在“他人恐惧时贪婪”的原因。做投资，你不是在买虚拟的股票，而是在买资产的一部分。

如果资产本身没有大变化，但价格下跌了，就意味着你遇到了“打折出售”的机会。

前段时间，Facebook遇到隐私问题，媒体很关注，股票应声下跌。在我看来，这属于舆论层面的危机，不是伤筋动骨的大问题，所以就加仓了。当舆论风波过去后，Facebook就反弹回来了。

需要注意的是，在周期底部投资，千万别冲动，要留足现金。

2018年和2019年，总体形式不好。不论是国内经济，还是国际贸易，都遇到了不小的挑战。手里多一些现金，就能掌握主动权。

原中信建投首席经济学家周金涛，被称作“周期天王”，2016年，他说：

2017年中期，三季度之后，我们将看到中国和美国的资产价格全线回落，2019年出现最终低点。那个低点可能远比大家想像的低。

虽然我对宏观预测一向没好感，但事后来看，周金涛的发言值得研究。

周金涛有句名言，叫“人生发财靠康波”，我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。

翻译成大白话，就是——低买高卖。

三重安全垫

同样是熊市，有些人能加仓，有些人虽有想法，却无能为力。因为现金用光了。

对个人投资者来说，在买股票、买基金、买数字货币之前，要先做好风险管理。

至少要做好“三重安全垫”，才能保障后方无忧。

第一，先给自己买好保险，包括重疾和寿险。疾病和意外情况，是最容易改变家庭财务状况的事情。

第二，准备半年到一年的生活费，即使遇到辞职或裁员，也不至于变卖股票做生活费。经济形势不好，这样的事情，肯定会越来越多。

第三，在投资中，千万别“All in”。在大牛市时，别All in，否则高点下跌，你承受不住。在熊市时，也别All in，因为市场的真正底部，没人知道。

最好的投资策略，永远是分批加仓。

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