姐妹篇丨三分钟读懂债券融资！

昨天学习了股权融资，今天我们学习债权融资！...

债权融资

如果把股权融资比做砍腿换车，那么债权融资就是寅吃卯粮。债权融资的优点在于你使用了别人的钱，但是用不着与别人分享公司的权益，投资方也不会干涉你企业的经营。

一般来说，如果当投资方除了资金不会提供其他特殊资源的时候，那么债权融资比股权融资更有利于企业家。债权融资的缺点是经营风险比较大，融资杠杆加大了企业的资产负债率，同时也为企业经营增加了压力

。

寅吃卯粮的决策有两个思路：首先是从哪里吃（融资渠道），其次用什么方法去吃（融资模式）。

1、选择资金的来源

(1)首先考虑你的买方，看看你的客户有没有可能借钱给你。如果有可能，我们再寻找合适的模式。

(2)如果买方没有可能给你提供资金，我们再考虑其他的卖方。看看你的供应商有没有可能为你提供资金。

(3) 如果买方和卖方都没有可能提供资金，我们可以考虑政府的资金。政府根据当地的发展战略，往往会在不同的时期运用财政资金对一些行业进行扶持。

(4) 如果买方、卖方、政府的资金都没有可能，我们再考虑机构投资者。例如银行、信托投资公司、投资基金等。

(5) 如果机构投资者也没戏，最后可以考虑社会集资，可以从亲戚朋友中间定向筹集，也可以从社会上非定向募集。如果是非定向募集资金，需要申请国家许可，否则就成了非法集资。

2、决定融资模式

确定了资金来源之后，再决定融资的模式。

(1) 首先看有没有资产可以抵押，若有房子、有土地，可以进行资产抵押融资。

(2) 如果没有有形资产，可以质押贷款，例如用专利证书，股权证等质押融资。

(3) 如果既没有东西抵押，也没有东西质押，可以用企业的信誉融资。

(4) 如果公司刚刚成立，还没有信誉，可以进行项目融资，条件是项目本身具有产生稳定的现金流的能力。

(5) 如果本公司没有足够的信誉，可以请有信誉的第三方出面担保，等于用第三方的资产进行抵押融资。

(6) 当然，除了上述比较常用的模式之外，借贷双方还可以约定一些特殊的融资模式，比如开发商让建筑商垫资施工就是这样双方商定的特别模式。

来源：91众筹，小崔说法整理

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