本金不固，何谈固收？

行早财智笔记丨成就理财师的专业价值！...

行早财智笔记

成就理财师的专业价值！【作者：周元元】

行早理财师事务所产品总监

端午节后的网贷行业极度不平静，“唐小僧”“联璧金融”等国内四大高返平台接连“炸雷”！一个个的“雷”炸懵了众多投资人，同样让整个网贷行业人心惶惶。虽然后续是否还有集中暴雷目前尚无法断定，但可以明确的是，网贷“暴雷”从6月份已经开始已经呈现出越来越多、越来越密集的趋势。据网贷之家统计，6月以来，截止到目前，已经有19家网贷平台出现问题，其中还有一些明星平台，如唐小僧、联璧金融等，而这个数量是5月全月的近两倍。6月问题平台多集中发生在北上广等一线城市，且事由均是提现困难。

在这样的事件之中，我们需要思考的不是投资人是否应该继续投资一些网贷平台产品如此简单的事情，而应该深入去分析这样一系列问题出现后，我们应如何教会投资者在投资理财的过程中合理规避投资风险。

理财规划不是简单的产品堆砌，在投资的过程中，不同类型的资产具有不同的理财属性。惯常我们总是将理财规划大致区分为保障规划、储蓄规划、投资规划和传承规划等。那么当投资人在确定购买某一类理财产品之前，首先需要关注的是投资目标到底是什么？

是为了将来的保障？是为了保护好自己的本金安全再谋求一定投资收益？还是允许自己这笔资金承受一定的投资风险来搏取更高的投资收益？

假如投资人并没有明白自己这笔投资的属性是什么，目的是什么，那么我们认为这笔投资应该三思而后行！



文章开始所涉及到的网贷市场或者说P2P市场的产品是优是劣我们无权下结论，投资成败是检验产品优劣的唯一手段。但是有一点可以确定，任何参与网贷或者P2P等品种投资的投资人都没有把此类产品视为风险性很高的理财品种，而一定是将此类产品视为类固收产品看待的。正像我们近期经常遇到的一些习惯于做股票配资的投资者同样把股票配资视为安全稳定的固收类资产，却往往没有发现其中蕴含的巨大本金风险。

在这方面，我们对大量的投资者做过非正式的调查和沟通，我们发现在众多投资人的投资理念中存在着一个非常危险且相对幼稚的通病，那就是原本以为本金很安全的投资，其实并没有明白此类投资的真正风险在哪里。“君子不立于危墙之下”的道理大家都懂，但遗憾的是大量的“君子们”无法分辨哪堵墙是危险的，哪堵墙是安全的！



作为财富管理行业的从业者，我们都有着一个基本的从业宗旨，那就是希望帮助投资者在进行储蓄类规划的过程中应该实现“在保值的基础上稳健增值”。“保”的是本金稳固，追求的是“安全”基础上的增值。而为何P2P行业可以让大量社会资金涌入？唐小僧、联璧金融、钱宝等平台吸募金额皆高达数百亿元，毫无疑问，其远高于银行理财产品或信托私募固收产品的收益率是最重要吸引点之一。

近日，中国银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛中层表示，“高收益意味着高风险，理财产品超过8%的收益率就一定会有风险，超过10%的收益率就可能损失全部本金”。这句话道出了固收类理财产品投资的本质。固收产品投资的第一原则一定是本金足够安全！不安全的固收产品还不如去选择一些证券、期货、股权等高风险资产去搏取更高收益。但这两类投资的基本理财属性是完全不同的。很多投资者抱着可以多赚取一两个点的收益却忽视了在选择产品过程中的安全原则，这无疑是极其错误的投资逻辑。

进入2018年以来，企业债务违约潮已经显现，以债权为底层资产的大量固收类产品都需要在投资前慎之又慎，辨清底层资产的安全，审视交易对手的信用，分析产品系统性风险发生概率的高低...而又有多少投资者有意识有能力做出这样的判断？

因此，作为专业财富管理机构，理财师的专业价值就应该在这方面体现，我们应该成为投资人的耳朵、眼睛、大脑，协助投资者进行客观、合理、科学的理财规划，帮助他们在市场中优选好的产品，帮助他们做好足够的风险隔离，帮助他们真正实现保值的基础上稳健增值。财富管理行业方兴未艾，又任重而道远！每一位财富管理师都应该在专业上不断求索，在工作中审慎而行！

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