8月8日，中国A股再度下行。截至收盘，沪指跌1.27%，报2744.07点；深成指跌2.02%，报8499....



8月8日，中国A股再度下行。截至收盘，沪指跌1.27%，报2744.07点；深成指跌2.02%，报8499.22点；创业板指跌2.14%，报1447.76点。有一种观点是，石油等大宗商品或是投资者当前较为不错的一种选择。比如，天然气板块今日全线拉升，稍早有消息称中石油针对2018年11月到2019年3月的冬季天然气购销制定新的定价策略，拟对部分用户提价高达40%。油服板块延续昨日强势表现。事实上，相比于中国资本市场，多家机构近期对全球资本市场也持有较为悲观的预期。

野村警告：需要全球投资者需密切关注量化紧缩

野村认为，随着美联储资产负债紧缩的加速，相关的流动性紧缩导致市场下跌只是时间的问题。考虑到2月大跌的经验，其认为投资者应该密切美联储下一个大规模紧缩的时间点—10月31日。随着美联储开始缩减其资产负债表，市场开始担心这种缩减是否会对市场构成相关下行的风险。根据相关的数据，到10月份，美联储对于MBS及UST的再回购规模将分别升至200亿和300亿美元，野村认为到今年4季度，相关的紧缩规模将达到500亿美元的峰值。

研究发现，虽然美联储的紧缩规模随着时间的推进不断扩大，但其资产负债表缩减单周的峰值（超过200亿美元）实际上发生在今年1月31日，这恰好在主要股指的暴跌和市场波动率飙升的前一周。同时2月的特别之处，相关MBS及UST持有量均出现了大幅的下跌。

外媒：投资者已对全球股市持慎重态度

《日本经济新闻》8月6日报道称，全球投资者开始对股市行情走向持慎重态度。瑞银财富管理投资总监办公室(UBS CIO Wealth Management)等降低了投资资产中股票的比例。这是因为美国加息导致股票吸引力下降，目前，全球经济增速放缓也令人担忧。值得注意的是，瑞银财富管理7月减少了股票在资产配置中的比例。瑞银证券财富管理部的日本地区最高投资负责人青木大树表示，“有必要将资金转移到高评级债券等安全资产”。

美国投资公司RiverFront Investment Group 7月将美国以外的全球股票的资产比例由此前的“高位”调整为“中性”。美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)7月将欧洲股的比例调整为“低位”，将日本股调整为“中性”。美国花旗集团(Citigroup)7月对不同地区进行了投资判断，将此前认为“强劲”的新兴市场国家的股票评级调整为“中性”。此外，还下调了截至2019年中期的全球股票投资业绩预测。

事实上，全球资金从股市流出的信号或已经开始出现。据美国基金评级机构晨星(Morningstar)介绍，6月从全球指数基金流出了25亿美元资金。这是自2016年5月以来，时隔2年零1个月再次出现指数基金按月度计算资金流出大于流入的情况。美国投资管理公司普特南投资(Putnam Investments)对7-9月的预测报告中，将全球股票的资产配置比例从“高位”下调到了“中性”。投资者对全球经济减速的警惕性也在不断升温。8月1日，美国10年期国债利率时隔1个半月再次超过3%。许多分析师认为，如果美国不断加息、美元持续升值，资金将从许多市场流出，全球股市或已不可避免进入下跌通道。（完）

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