背负百亿亏损赴美“割韭菜”，蔚来汽车欲融资18亿再烧三年？

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从去年下半年开始，蔚来汽车频频传出赴美上市的传闻。而现在消息终于坐实，8月14日凌晨，蔚来汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书文件。熟悉美股操作流程的投资者告诉《汽车行业大咖》，美股过会流程比较简单，像蔚来汽车这样的企业，通常很早就制定了上市规划并有专门的团队跟进上市事宜，通过美国证券交易所(SEC)审核的难度并不大。因此不出意料的话，蔚来几个月后就能在美国上市了。



成立四年的蔚来汽车准备“割韭菜”了，成为上市公司平台，除了IPO能筹集到18亿美元造车资金外，未来开展并购、融资业务也会更加灵活、便捷。

新造汽车势力的发展速度颠覆我们的想象。当然，它们烧钱的速度也令人惊叹。招股书显示，三年来蔚来汽车已经亏损109.2亿元，而从车企接下来的投入来看，大咖估计不到三年的时间，本次拟筹集的18亿美元也将被烧完。

招股书显示，蔚来汽车计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“NIO”，拟筹集最多18亿美元资金。实际上，在今年6月份，《汽车行业大咖》就收到消息，蔚来汽车在美国证券交易所(SEC)提交上市文件，融资约20亿美元。看来本次拟凑集的资金少于预期。



作为国内最受关注的汽车独角兽，大家都很想知道，蔚来汽车的营收情况如何？过去几年烧了多少钱？但由于蔚来汽车不是上市公司，不需要披露具体资金状况，而其董事长李斌、总裁秦力宏在接受采访时也一直避开这类问题，因此蔚来汽车的招股书，就成了我们了解该公司过去几年财务状况的通道。

从招股书可以看出，截止2018年6月30日，蔚来汽车的汽车业务营收为4439万元，其他业务收入159万元，总收入4599万元。

2018年前6个月，蔚来汽车的研发支出14.5亿元，2017年全年研发支出为26亿元、2016年为14.6亿元。对应的销售和管理成本分别为17.2亿元、23.5亿元和11.3亿元。



数据可以看出，蔚来汽车的研发支出并没有明显增加，但是销售跟管理成本上涨速度很快。这也令得今年的亏损明显扩大。虽然今年ES8交车后，蔚来汽车有了4439万元的汽车业务营收。可车企2018年前6个月净亏损33.3亿元，2017年和2016年净亏损则分别为25.7亿元、50.2亿元，三年总计亏损109.2亿。

投资方面，蔚来在2018年上半年投出了11.54亿人民币（合1.744亿美元），而在2017年与2016年，这两个数据分别为11.9亿元与1.178亿元人民币。投资支出主要用于工厂与生产设备、搭建NIO House为中心的用户服务体系。

蔚来汽车本次IPO拟融资18亿美元（折合人民币不到124亿元）。《汽车行业大咖》分析后认为，不用三年，这18亿美元就会烧完。

首先，蔚来汽车的一大开支是NIO house的投入。 据媒体报道，在北京、上海、杭州、广州、深圳等城市开设的NIO House，每家店的年综合运营成本就将超过5000万元。如果今年蔚来完成开设15家店的目标，那么该公司今年在店面运营上的成本就要超过7.5亿元。以后的投入将更大。



其次，蔚来还有三款车同时在研发，按2018年研发投入14.5亿元计算，今年的研发投入起码要30亿元，接下来几年每年的研发费用不会低于2018年的水平。

再次，蔚来汽车计划到2020年建立1100个充电站，有充电桩公司的负责人向《汽车行业大咖》介绍，在广州建一个小充电站的成本将超过200万元，大充电站成本6000万以上。如果以200万的成本计算，1100个充电站的总价将超过20亿。

除此之外，蔚来汽车还有庞大的人力支出、高额的营销成本、自建工厂的费用等。

实际上，李斌早前在接受媒体采访时曾提到，今年的亏损不止51个亿。大咖根据车企接下来几年的投入计算，相信每年亏损金额都会超过51亿元，即使每年都维持今年的亏损额度，18亿美元也只够再烧两年多。李斌曾提到，造车是很烧钱的事，新创企业想要造车，至少需200亿以上的资金准备。在这方面，特斯拉已经为蔚来汽车树立了一个榜样。根据彭博社的数据，特斯拉平均每分钟消耗6500美元。目前看来，亏损还是蔚来汽车接下来几年的关键词。

造车花费大，烧钱需谨慎。去年蔚来ES8的发布会一天开销超过8000万，就迎来了烧钱造势、摆谱的质疑。相信蔚来很快就要变成美国上市公司了，以后面临的挑战会很多。希望车企能踏踏实实、一步一个脚印走下去，为中国新造汽车势力树立典范。

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