蔚来汽车正在走的路，或许都是特斯拉曾经踩过的坑
两家公司，还有一点渊源。...
就在马斯克发推特表示考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化的时候，远在万里之外的蔚来汽车却在大张旗鼓的准备赴美上市，正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO招股书。
蔚来汽车和特斯拉，一中一美两家汽车公司，说起来还有一点渊源。
2010年，特斯拉和易车网（蔚来汽车创始人李斌的另一家公司）同年登陆美股市场。八年之后，马斯克和李斌却让旗下的汽车公司选择了不同的发展道路：特斯拉申请高价私有化退市，蔚来汽车则因为资金链紧张急于上市圈钱。
一个拥抱，一个逃离。两家汽车公司对待资本市场不同的态度，也可能是基于各自现状做出的最好的选择。今天这篇文章，我们就来聊聊是什么情况促使特斯拉和蔚来汽车“一个想出去，一个要进来”。
招股书显示，蔚来汽车今年上半年的研发支出14.5亿元，去年的研发支出26亿元、前年的研发支出14.6亿元，同期销售管理成本分别为17.2亿元、23.5亿元和11.3亿元。那同期收入有多少呢？分别是，汽车业务营收为4439万元、其他业务收入159万元，总收入4599万元。
可以看到，蔚来汽车最近三年一直在承受巨额亏损。具体数据为，今年上半年净亏损33.3亿元，2017年、2016年的净亏损分别为25.7亿元、50.2亿元，总亏损109.2亿元。
不过比起特斯拉，蔚来汽车的亏损额度只算小巫见大巫。
从2010年上市至今，特斯拉只在2013年第一季度和2016年第三季度实现了盈利。其他时间都是亏损，到现在也没好转的迹象。第二季度财报显示，特斯拉今年上半年净亏损15亿美元，预计2018年全年亏损超过30亿美元。
需要说明的是，蔚来汽车亏损的货币单位是人民币，特斯拉亏损的货币单位是美元。目前美元兑人民币的汇率大概是6.9左右。简单来说，特斯拉今年上半年的亏损额就差不多等于蔚来汽车的总亏损额。
现状2：造车产量上不去
说到这里，有读者可能会问，这两家都是持续亏损，难道没有卖车收入吗？答案是：有的。特斯拉的收入多些，蔚来的收入少些。那这两家车商现在有多少产量呢？我们分别来看。
据悉，蔚来ES8总共收到了17000辆预约，目前交付量仅481辆。按照这个速度，要完成李斌公开承诺“年底交车1万辆”的目标，已经不可能实现。比起特斯拉正在努力追求“周产5000辆”的目标，蔚来汽车还处在手工造车的阶段，难怪定价不便宜。
再来看看特斯拉的产量。公开数据显示，特斯拉2017年全球销量大约为1.3万辆。这个数据与北汽新能源EC系列车型同期的销售量相当，远落后于比亚迪、丰田等新能源造车大佬。
需要说明的是，为了达成“周产5000辆”的目标，特斯拉花了15年时间。蔚来汽车成立4年，一共才生产不到500辆汽车。再举一个直观的例子，福特汽车现在造车1万辆的时间，大概只需要6个小时。可见新势力造车还有很长的路要走。
从前面的数据可以看到，量产的车辆少，收入自然就低。招股书显示，蔚来汽车的业务营收为4439万元，其他业务收入159万元，总收入4599万元。这点收入，比起100多亿的投入，几乎可以忽略不计。
特斯拉的营收数据要好很多。8月2日公布的2018年第二季度财报信息显示，特斯拉的营业收入达到40亿美元，高于去年同期的27.9亿美元，同比增长43%。不过这个收入比起每个季度几亿美元的亏损，还是有点捉襟见肘。
造车是一个系统的烧钱工程，特别是新势力造车，技术从无到有，研发是个无底洞。蔚来汽车4年花了100多亿，特斯拉每个季度都亏损几亿美金。从个人角度来说，马斯克和李斌两位亿万富翁再有钱也禁不住这样烧，所以只能寻求融资。
公开资料显示，蔚来汽车迄今进行了5轮融资，共获得了22亿美元。特斯拉在上市之前，也进行了5轮融资，获得了8.63亿美元，加上上市融资2.26亿美元，目前特斯拉一共获得了26亿美元的投资。在融资能力上，蔚来汽车成了特斯拉的师傅。
前车之鉴 蔚来如何避免？
粗略估算一下，蔚来汽车获得的投资差不多要花完了。在难以找到第六轮融资的情况下，上市成为蔚来汽车必然的选择。但上市不是一劳永逸，对中国企业来说，美国资本市场充满风险。
马斯克愿意花高价回购申请退市的一个重要原因，就是特斯拉被做空的太厉害了。也许特斯拉的例子不够充分，我们还可以看看拼多多的遭遇。
拼多多在美国上市不到一周，就被美国六家律所提起诉讼，这速度比国家质检总局还勤快。在这六家律所中，有一家名为The Rosen Law Firm。这家律所和Muddy Waters Research有千丝万缕的关系。Muddy Waters Research的中文名字让在中概股闻之色变，正是浑水机构。
长期以来，浑水、香橼等美国做空机构对中概股都是有组织、有预谋的做空。就在拼多多被盯上之前不久，浑水等机构还做空了另外一只中概股好未来教育集团，只是没有成功。
在本文的最后，小编尝试从蔚来汽车的融资用途来回答这个问题，也希望读者能了解国内新势力造车的侧重点在什么地方。
招股书显示，除了在研发上投入巨资，蔚来汽车的营销环节也花费不菲。目前，蔚来汽车经在北上广深等一、二线城市开设了七家线下体验店，每家店的年投入过亿元。据报道，随着线下体验店在全国铺开，蔚来汽车的营销支出甚至有可能超过研发方面的投入。
新势力造车，技术从无到有，投入巨额研发成本无可厚非，甚至还可以成为一个积极的营销话题。但如果客户知道这家车企的宣传支出超过研发费用的话，难免会对其产品的安全性打上问号。本来在造车技术上，新势力造车和传统汽车工业就已经有很大的差距了。
从年产几百台，到量产遥遥无期，基本面堪忧，这个时候还急于上市圈钱？如果你是一家做空机构的负责人，知道来龙去脉以后，接下来你会怎么做？
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