上市比交付还要快，蔚来的未来你看好吗？

关于蔚来上市，我们不妨换一个角度看待...





北京时间9月12日21时30分，蔚来在纽约证券交易所正式挂牌上市。

站在全球视线下的敲钟12位车主，不是蔚来汽车的高层，不是掌门人李斌，而是蔚来汽车的员工、供应商和投资方，而他们今天的共同身份是蔚来ES8的车主。

“很好，这很李斌”，类似的事情李斌也不止做过这一件，李斌在给股东的公开信中就曾表示过，“我计划在未来的适当时间将我所拥有的5000万股NIO股份（占我所拥有的蔚来股份的约三分之一）转让给信托，让蔚来的用户讨论并提出如何利用这些股票的经济利益，通过某些机制在未来实施。我相信这个决定忠于NIO追求成为全球用户企业的初心，并将加深我们与用户的关系。”

看到这里，你也就明白为何敲钟之人不是李斌、不是高层，而是车主们了，因为李斌无时无刻不在强调和做实蔚来汽车宣称的要与用户保持线上线下的情感关系的调性。

钟声敲响，蔚来上市了。蔚来汽车的旗帜和横幅沿着纽交所的外墙迎风而上，蔚来汽车旗下的汽车在纽交所门口一字排开，包括FE电动方程式赛车、全球最快电动汽车EP9以及高性能智能电动7座SUV ES8与第二起居室概念车EVE。这对于今年在美上市的中国企业来说，享受如此待遇的公司怕是只有蔚来汽车了，作为中国造车新势力中的第一家上市成功的企业，它也将属于中国品牌的产品和科技带到世人面前，而这一份独一属于中国造车新势力的荣耀是我们必须承认的。

当蔚来汽车在美国享受这四年来最激动和重要的时刻时，跨越半个地球的另一端也有无数双期盼和喜悦中夹杂着焦虑的目光在注视着他们。期盼和喜悦是来自于同为国人的那种自豪感，而焦虑则是因为看到了一旦上市的激情退却后，蔚来汽车所要面对的难题。

所以，不少人在同喜的心情下回过神来后，发表了很多质疑的声音，比如：

沃尔沃都不敢去碰的，蔚来汽车却抢着上市？

过百亿亏损、交付难题待解，还要赴美上市？

蔚来汽车有未来吗？……

是啊，自打蔚来汽车传出赴美上市的新闻起，大家就开始充当起了皇帝不急太监急的角色，分析蔚来汽车现状，分析蔚来汽车的交付能力，分析招股书里露出的几个重磅信息……然而这些问题，作为蔚来汽车的CEO李斌难道不明白吗，可他还是坚持用蔚来去赌未来，可能性或许只有两个，要么李斌是一个空有情怀、不顾一切的人；要么，眼下是蔚来必须要上市的机会。

相信从蔚来汽车出生到现在，即便交付问题一直待解，但从ES8的上市，发布会上现场演绎三分钟换电技术，推出移动充电车NIO Power以及NIO House先后从北京、上海、广州、深圳、杭州和南京六个地方建立起来时，上文说的第一个可能性就明显不成立了，因为李斌的确有情怀，但也的确在慢慢的努力把情怀一一落地。李斌曾说，200亿只是造车的门票而已，并且远远不够。所以蔚来硬着头皮也要选择上市。美国当地时间9月13日上午，蔚来汽车共发行1.6亿股股票，开盘报价6.26美元/ADS，位于此前公布发行价区间6.25-8.25美元的下限。按照蔚来IPO的最终定价，蔚来汽车的总市值约64美元。

不过，仅仅开盘一小时，蔚来汽车的股票就下跌了4.15%，报6.00美元。

期间，盘中一度跌超13%，之后股价开始震荡上扬，截止收盘时蔚来汽车报6.60美元，较发行价上涨5.43%。蔚来汽车的股票表现恰巧印证了业内的质疑，也再次证明这的确不是上市的最佳时机，但这不能代表蔚来会一直这样持续下去，毕竟只有四岁的它还很年轻，交付问题以及盈利问题也确实掣肘。

可眼下是蔚来汽车必须要上市的机会，我们慢慢来分析一下：

在经历了半年的筹备后，今年8月，蔚来汽车首次向美国证券交易委员会提交了IPO招股书，申请在纽交所上市，计划最多融资18亿美元。在首次招股书中我们看出，蔚来汽车其实从不缺钱，看看它背后的华丽丽的股东，马化腾、刘强东、雷军、李想、高瓴资本张磊等哪一个不是互联网行业的OG选手。然而就像李斌自己说的，蔚来从不缺钱，但钱却也远远不够。

同样在这份招股书中，我们也看到了蔚来汽车对于接下来几年的规划。无论是推出旗下轿车车型ET7、还是建设基础设施以及投入400辆移动换电车，都不是省钱的买卖，而由于经过多轮融资后，蔚来背后的投资人团队已非常庞大，想要再进一步走私募之路融资并非易事，考虑到后期还需要大量的资金，所以，赴美上市便成了必要的选择。

9月8日，蔚来再次更新提交给美国证券交易委员会（SEC）的F-1招股书，里面指出，如果出现超额认购的情况，蔚来汽车的IPO承销商可以行使超额配售权，认购额外最多2400万股ADS股份，承销商包括摩根士丹利、高盛（亚洲）、J.P摩根、美国银行美林、德意志银行、花旗集团、瑞士信贷、瑞银投资银行。这意味着彼时蔚来的IPO融资总额最多将为15.18亿美元。

虽然从最终的融资数据看，相较于此前的预期有所下调，但考虑到近期美股的走势，蔚来的表现还是值得肯定的。除了资金方面的原因，关于此时上市是蔚来汽车最好时机的论据还有另一个。

业内人士认为，目前蔚来汽车正处在小批量交付阶段，如果时间一拖再拖，很有可能会暴露出更多的问题。的确，考虑到目前国内纯电动汽车的企业还较少，而蔚来汽车也的确给大家带来了很多炫酷的科技，如果时间再向后移，等到豪华车品牌开始在中国市场大规模投放电动车的时候，只有四年历史的蔚来汽车在经验和品牌影响力上或许就稍逊一筹，所谓没有对比就没有伤害，这句话放在这里也十分恰当。

还有一点，你可以觉得是我个人对蔚来汽车的期盼。在众多新势力造车中，蔚来汽车无论是从技术、产品还是服务方面都可以算得上是与众不同，也就是说，从蔚来汽车问世的那一天起，李斌就将自己摆在了高端电动车的位置上。

可能目前依旧是燃油车的天下，过渡到纯电动时代并非朝夕，所以在各种不确定的因素下，大家对于纯电动车市场的发展依旧抱有很大的疑虑。但对于自打问世就定位纯电动汽车市场的蔚来来说，推出的车型也好、技术也好、用户理念也好，或许都是朝着未来10年甚至20年后的电动汽车市场去打造，那个时候的电动车市场或许早已取消了政策补贴，车企之间靠技术和产品硬碰硬，彼时，蔚来汽车很可能会成为市场中的强者。

所以，这也就要求我们，应该用不一样的眼光去看待蔚来汽车的每一个举动。

或许与计划相比，蔚来汽车在量产、交付等方面步调慢了些，亏损也较为明显，但如果我们换一个角度来看，这种比例可能恰巧印证了蔚来汽车在起点就重视研发和人才方面的投入，而这些都有希望成为未来大家在纯电动车领域选择蔚来的可能。版权声明：本文为《汽车内参》独家稿件，禁止任何形式的改编和摘抄，如需转载，请注明来源于《汽车内参》。

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