又一次出让“控制权”,98%以上的高比例质押,资金链存在问题?

 

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导读
公司调查:大股东再次谋出让“控制权”

大众30:聚焦行业龙头-洋河股份

市场分析:节前仍需注意震荡和轮动



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公司调查

高比例质押风险压顶

大通燃气大股东再谋出让“控制权”
大通燃气(000593)大股东又一次出让“控制权”。今年以来公司和大股东动作不断,先后停牌重组、大股东转让控股权,但均未成功。昨日,公司再次公告控股股东与北京顶信瑞通科技发展有限公司(下称“顶信瑞通”)签订《股份转让协议》,后者将由此变更为大通燃气控股股东。一系列动作的背后,大通集团持股基本全部质押。


股权转让接连不断
根据协议,大通集团将所持有的大通燃气约1.06亿股(占公司总股本的29.64%),以9.41元/股的价格,合计10亿元,通过协议方式转让给顶信瑞通。此次权益变动后,顶信瑞通将由此变更为大通燃气控股股东,其实控人丁立国将成为大通燃气的实控人。此次转让价格较公告当日(9月25日)收盘价7.18元/股溢价逾三成。

这并非大通燃气大股东第一次打算转让控股权。今年3月20日,大通燃气停牌重组,直至6月11日宣布终止,交易对象是曾于2014年筹划IPO的奥赛康药业。就在重组终止前,大股东还引入战略投资者,6月9日公告,大通集团与深圳德福基金及浙江丹鼎投资签订了《战略合作意向书》,前者拟向后者合计转让10%股权,引入两公司成为大通燃气的战略股东,推动公司主业向新经济转型。

不过,该协议也很快终止,7月10日,大通燃气宣布终止战略合作意向,与此同时,大通集团又新签《股份转让意向协议》,拟以9.41元/股的价格将大通燃气29.64%股份卖给荣盛控股股份有限公司(下称“荣盛控股”),转让价格合计为10亿元。该价格较大通燃气7月10日收盘价6.07元/股溢价超五成。若该控股权转让协议最终实施,大通燃气实控人将发生变更。

9月25日,上述股权转让协议还是终止了,当日大通集团签订了与顶信瑞通的《股份转让协议》。


大股东股份悉数质押
动作频频的背后是大股东高比例质押的风险。记者查询发现,大通集团全名为“天津大通投资集团有限公司”,涉猎生物医药、房地产、环保等领域,目前其控股的大通燃气、红日药业(300026)两上市公司均存在高比例质押的情况。根据两公司中报数据,大通集团已质押手中99.8%的大通燃气股份以及98.93%的红日药业股份。

今年2月6日,大通燃气因大通集团数笔质押的公司股票低于平仓线停牌,随后通过补充质押、补充保证金和提前还款的方式解除了质押股份的平仓风险,董事长也倡议员工增持并承诺兜底。

值得关注的是,溢价控股权转让成为股价“助推器”,控股权转让公告一出,大通燃气即涨停。7月11日,随着大通燃气公告大通集团29.64%股份卖给荣盛控股,公司股价强势涨停,股报6.68元/股,此后又录得三个“一”字板;昨日,大通集团又一次打算将控股权转让给顶信瑞通后,大通燃气再度涨停,收盘报7.9元。

回顾大通燃气历史,公司前身为华联商厦,于1996年上市,几经周转之后,1999年,宝光集团掌门人汪俊林成为华联商厦实控人,随后将其旗下药业资产注入到上市公司,华联商厦于2003年更名为宝光药业;2005年,李占通通过受让宝光集团等持有的公司5500万股股份,成为宝光药业大股东,并在2006年将旗下燃气公司资产注入上市公司实现借壳上市,宝光药业也由此更名为大通燃气。

今年以来公司为何动作频频,但一直未实施成功?大通集团已质押手中99.8%的大通燃气股份以及98.93%的红日药业股份,资金链是否紧张?

“公司今年只筹划了一次重组,此外主要是大股东方面的行为,其中的原因、节奏变化等需要大股东回答。公司是按照相关法律法规,依据大股东通知进行公告。此次转让最终以工商变更为准。”大众证券报记者昨日致电大通燃气,公司证券事务部相关人士表示。对于大股东资金链是否紧张,上述人士表示还需大股东回答,公司方面回答不了。
本报记者 何玉晓


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大众30

聚焦行业龙头
洋河股份2018年上半年净利润50.05亿(+28.06%),扣非归母净利润46.86亿(+26.13%)。公司第二季度收入50.05亿(+26.97%),归母净利润15.3亿(+31.28%),扣非归母净利润13.5亿(+28.04%),二季度业绩略超预期,呈现逐季加速态势。

6月下旬,公司发布海天产品5.0版本。新产品从外观到内涵公司都有很大升级,性价比较高。这次产品升级,公司配套“加价回购”的兜底策略,这显示出公司对新产品的信心。7月1日公司上调海天梦出厂价及终端供货价,出厂价提高2-3个百分点,终端提价幅度高于出厂价。此外,洋河中秋促销当日即8月20日,30%的中秋销售配额被抢完,首日业绩同比增幅200%以上。


“大众30”成份股每日报告
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市场分析

时隔两月沪指重回2800点

节前仍需注意震荡和轮动
周三,沪深两市放量齐涨,金融、消费白马等蓝筹股助沪指时隔2月后重回2800点,创业板指也站上1400点。分析人士认为,入富和MSCI建议提高A股权重更多为短期提振市场情绪,节前仍需注意长假效应下、A股快速反弹后可能的震荡和轮动,不盲目追高,建议关注超跌股。


权重股助沪指站上2800点
昨日,沪指高开后一度回撤,但随着银行、保险以及消费白马等权重股崛起,沪指重拾升势并持续震荡上攻,最高涨逾1.60%触及2827点,不过午后涨幅有所收窄,时隔两个月再度收于2800点上方。创业板指也收复1400点。权重指数上证50收盘大涨1.37%,沪深300指数也涨逾1.1%,显示大蓝筹表现更突出。

截至收盘,上证综指涨幅0.92%,报2806.81点;深证成指上涨0.80%,收于8420.54点;创业板指涨幅1.06%,报1420.75点。两市齐涨中伴有放量,沪市成交1450.59亿元,深市成交1653.06亿元,合计较周二增加约680亿元。

个股方面,涨跌数量之比大致6:4,其中涨逾5%股为84只。权重股表现更好,成为沪指上行的主力军,如贵州茅台大涨4%,两桶油涨幅均超1%。板块多数飘红,食品饮料、医药生物、白电等大消费板块最活跃,尤其是消费白马龙头,除了贵州茅台,安琪酵母、涪陵榨菜、洋河股份、片仔癀、伊利股份、五粮液等表现均不错。保险、银行等金融股以及钢铁、煤炭、化工等资源股涨幅靠前。题材股中,次新股、高送转以及部分科技概念股涨幅不错。

不过昨日深股通、沪股通分别净流入5.41亿元、13.37亿元,均较上一交易日大幅减少一半以上。


两利好推动A股上行
大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示,昨日权重股带领A股放量齐涨,两个利好消息起到关键作用。一是A股于北京时间周四上午冲击全球第二大的富时罗素指数,市场认为纳入概率较大,一旦纳入短期有望带来千亿增量资金。

今年6月A股纳入MSCI后,A股停牌等问题明显改善,中泰证券预计此次“入富”成功可能性较大。假设富时罗素给予A股的初始权重在0.8%-1%,则初始增量资金为120亿-150亿美元;假设被动资金占比10%,有12亿-15亿美元将在启动初期进入市场,90%主动资金将进行择时配置。

刘云峰称,二是MSCI建议就“进一步提高A股在MSCI指数中的权重”征询意见,其中建议大盘A股纳入因子从5%增加到20%,还有创业板个股有望纳入和可能增加中国A股中盘股。如果落地,也会带来数千亿增量资金。

而西南证券表示,若A股调整市值权重按20%计算,A股配置的资金规模将达4874.2亿元,以此计算新增资金将达3655.6亿元。

刘云峰认为,从过往看,MSCI等对A股中的蓝筹股,尤其是银行等金融股和大消费领域白马股比较偏爱,这也推动了昨日金融股、消费白马股表现更突出,令权重指数表现更好。

如中泰证券指出,以中报看,MSCI成分股中银行股流通市值占比总市值达27.9%,所有行业中最高。招商证券研究认为,金融股之外,外资对A股一般看重基本面和中长期发展,明显超配消费和医疗,尤其对以大消费为代表的白马龙头。


仍需注意震荡和轮动
不过,刘云峰提醒,虽然利好刺激A股放量上行,也一定程度上对冲了即将到来的美联储加息预期影响。但是,A股2016、2017年曾两度冲关失败,好事也可能多磨。还有,MSCI提高A股权重还是建议。即便都通过,到落地也需一段时间,因此两个利好更多在于短期提振市场情绪。

刘云峰还表示,为规避长假期间可能出现的风险,节前交投往往会比较清淡,可能影响目前的反弹持续性和强度。昨日央行还停止逆回购,公开市场连续4日净回笼资金,虽然目前短期资金仍较充足,但跨节资金已略显紧俏,昨日短期利率继续全线上涨。

此外,刘云峰分析,技术上看昨日沪指KDJ三线发散向上,MACD金叉辅助,短线应无忧,但上方30日均线压制较强,昨日沪指午后涨幅回落,因此节前后续走势仍需留一分警醒。而且昨日北上资金也未大举买入,也显示沪指自9月18日最低2644点位置快速反弹至2806点后,短线不盲目追高心理开始强化。

因此,刘云峰认为,短期市场可能仍有一定表现,但需注意震荡和轮动,建议重点关注超跌股,如大消费、高弹性成长股、军工等。
本报记者 陈刚



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