独家刘纪鹏：遏制减持潮必须“双管齐下”；老板电器入选大众30

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独家

新年伊始，减持潮又现A股，其中不乏大比例和清仓式减持。著名经济学家、中国政法大学商学院院长刘纪鹏教授近日接受大众证券报记者专访时表示，减持潮重现与市场信心有关。而现在市场信心很大程度上与科创板注册制信息不明有关，让存量的上市公司股东心里没底，疯狂地减持逃跑。所以现在当务之急，一是科创板注册制尽快给全国投资人一

个公开透明的信息;二是让大股东们的减持问题必须在一级市场根本改变，今后所有的上市公司大股东的减持比例应限制在30%以下，并预设可流通底价。2019年仅仅过了半个月，就已有数十家公司股东或高管抛出了清仓式减持方案。而据统计，2019年沪深两市将共有1067家公司的2572.41亿股解禁，解禁市值约为26615.83亿元。若按照2018年4%左右的公告减持比例估算，2019年公告减持市值预计约为1000亿元左右。

2017年，刘纪鹏曾接受本报记者专访，呼吁搬走A股上的减持大山。在刘纪鹏教授等著名经济学家的呼吁、建议下，证监会出台了减持新规。时至2019年，减持潮为何又重现A股市场?

刘纪鹏告诉记者，首先要重新审视科创板注册制问题。现在科创板没有权威的解释，科创板注册制信息不明的问题带来了股市持续下跌，必须要把科创板注册制的信息尽快披露出来。

现在市场信心很大程度上与科创板注册制有关。谁也不知道科创板具体内容是什么，注册制是不是不要核准和审批了，所以必须要监审分离、下放发审，要赶快弄清楚，尽快给全国投资人一个公开透明的信息，不要这样再稀里糊涂了。这样让存量的上市公司股东心里没底，只有疯狂地减持逃跑。科创板注册制的内涵到底是什么?跟深圳主板、中小板、新三板的关系到底怎么处理?不能让“存量板将会推倒重来”的悲观情绪弥漫市场。

为此，刘纪鹏大声呼吁，要把科创板注册制信息尽快披露出来。正是在这种

“科创板注册制推出将让存量板主板、创业板、中小板、新三板推倒重来”的悲观情绪下，导致上市公司悲观和投资者悲观的 “双悲观”。上市公司的悲观表现是股东拼命“逃跑”;投资者悲观的表现就是不买股票，这是问题的实质所在。对大股东的减持问题，刘纪鹏表示要客观分析，不能简单用行政手段。越不让减持，大股东们就越要拼命减持。大股东们的原始股也就是几毛钱。经过三批放大，才到了一元钱以上。而中小板、创业板二级市场投资者却用几十元钱来买。所以，大股东们无论在什么价格上卖，他们都是赚钱的。所以要在一级市场上根本改变，而不是在注册制、核准制、审批制的名词变化上增加内容。

“就一条，今后所有的上市公司大股东的减持比例应限制在30%以下，这比什么都管用。这样，第一限制了财富分配的不合理;第二解决了上市之后治理结构的不合理问题。这才是问题的实质。”刘纪鹏强调。“其次，要预设可流通底价。不是不让行政手段限制减持，而是说由上市公司自发地预设一个能流通的底价，而这个底价要在4000点以上的价格。也就是说现在2500点25元的价格，如要减持就要在40元以上，要带头披露。这样一下就把我们的市场带起来了。”

刘纪鹏认为，解决这两个问题，中国股市的春天才能到来。大家现在最不能理解的就是，把市场搞烂了后再搞推倒重来，这是市场不能接受的。存量板的上市公司大股东和上

市公司不能接受，我们现有的1.4亿股民也不能接受。

本报记者 宗风岚

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直击陆股通

昨日，三一重工再涨超1%，本周累计上涨5.49%，走势喜人的背后是北上资金猛买4811多万股。值得注意的是，北上资金本周再现大额净流入，5天超170亿元扫货A股，尤其是周五净买入超84亿元、为2个多月来单周新高。大众证券报记者注意到，北上资金本周重点扫货对象有一定轮动，新基建公司成为新宠。

北上资金昨日净买入A股高达84.21亿元，而全周除了周一为净流出，其余均较大额净流入，本周合计净买入170.30亿元，刷新上周的2个月来单周最高纪录。北上资金近日持续大手笔买入A股的同时，A股本周继续反弹，尤其是沪指周涨1.65%，涨幅明显高于创业板指的0.63%。

Wind统计显示，以有统计数据的1月17日北上资金持股对比1月11日情况，北上资金明显偏爱蓝筹股，增持数量靠前公司以基建、大消费等龙头和金融股为主。

例如工程机械龙头之一的三一重工成为北上资金本周加仓数量的最多对象，4811.59万股的增持数量环比增幅也达到可9.48%。此外，中国铁建获增持2059.86万股，环比增加高达16.76%;中国中铁加仓也超过1250万股，此外新钢股份、河钢股份、太钢不锈、华菱钢铁、徐工机械、恒立液压、旗滨集团、冀东水泥等大基建相关公司被北上资金加仓数量也都比较靠前。

银行为主的金融股，同样获得北上资金青睐。工商银行、农业银行获加仓数量均超过3000万股，仅次于三一重工。光大银行、平安银行、交通银行、中信证券、中国银行、兴业银行等本周也得到北上资金加仓1000万股以上。

记者还注意到，北上资金本周追捧股也有一定轮动现象。例如虽然上周受北上资金追捧的大消费龙头中，主攻对象中汽车公司明显减少。青岛海尔成为大消费公司中加仓数量最多的2906.12万股，美的集团、格力电器加仓数量也超1000万股，永辉超市、老板电器、爱尔眼科、恒瑞医药、华东医药等加仓数量高于500万股。

如果从增持数量较1月11日持股变化幅度看，北上资金扫货力度上，大消费、大基建和科技等三个领域仍是重点方向。但大消费扫货对象出现偏春节的季节性特征，如床上用品的富安娜本周被加仓410.04万股、环比大增107.31%，休闲食品的洽洽食品被增持273.69万股，环比倍增。

值得注意的是，大基建领域，北上资金本周重点关注对象从特高压，更多转向投资力度确定加大的轨道交通、新基建。对此，大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，尤其是机械设备上周传出挖掘机2018年销量增长45%，也刺激了北上资金在内的投资者进一步看好有基建补短板预期的轨道交通相关领域。

中银国际最新研究认为，随着对地方政府专项债发行的加快，2019年基建投资增速预计比2018年明显上升，乐观情形下回升至10%。

除轨交设备与工程机械板块等之外，刘云峰提示需要注意中央经济工作会议明确提出的“加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”这一方向。

实际上，北上资金近期青睐的基建、科技乃至大消费领域部分公司，就有新基建因素，例如三一重工、美的集团、格力电器、青岛海尔等被看好就有工业互联网领域比较领先的重要因素。

股价表现上，除了三一重工，北上资金重点买入公司本周普遍上涨，并不乏涨幅可观者，老板电器涨幅9.67%，青岛海尔周涨7.60%，新钢股份涨逾6.50%，恒立液压、东方雨虹、华东医药等多股本周涨幅都在10%左右甚至更高。

本报记者 陈刚

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大众30

本周大盘在权重股推动下震荡走高，上证综指逼近2600点。本周上证综指上涨1.65%，深证成指上涨 1.44%，大众 30指数上涨4.80%。

30成份股本周涨幅前五位的是国城矿业、贵州茅台、片仔癀、中炬高新、中信证券，涨幅分别为8.09%、7.51%、6.38%、6.04%、5.36%。值得一提的是，消费类股票近期持续走强，龙头股贵州茅台股价震荡走高，截至周五收盘，茅台股价再度逼近700元关口。正是在权重股贵州茅台持续走高推动下，30指数2019年以来大幅跑赢大盘。

下周一，大众30选入老板电器，调出招商公路。老板电器作为厨电龙头，在油烟机行业中高端市场领先地位稳固，以销售额及销量为基准，与方太合计市占率分别约为50%、40%。在产品定位方面，老板品牌高端化趋势明显，线下产品均价仍有提升空间。未来工程渠道料仍将是公司增长最快的渠道之一，随着精装修房的推行以及地产集中度的提升，工程渠道在公司收入的占比有望进一步加大。2017年白云机场上调为一类一级机场，比肩浦东机场、首都机场，成为民航局十三五规划中重点建设的三大国际枢纽;广东省“5+4”骨干机场打造规划及机场综合交通体系建设工程的开展将进一步拓展腹地需求;位于同一区域的香港机场面临中期产能瓶颈，白云机场有望受益高质量客源需求溢出。随着T2航站楼投入全面运营，产能扩张有望实现航空性业务与非航业务双驱动增长。

白云机场新近跻身国内三大国际枢纽机场，核心腹地粤港澳地区的经济增长保证需求端高质量增长;伴随产能扩张与航线结构优化，最重要短板免税业务迎来中期拐点;伴随运营能力优化，成本端改善空间巨大。本报记者 汤晓飞

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