科创板之元一解读

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科创板定位——科技强国战略

在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

正式发布的《科创板股票发行上市审核规则》有一个显著的科技企业特色：核心技术人员股份锁定期由3年缩短到1年，期满后每年可以减持25％的首发前股份。这对科创企业内的科研技术人员来说，有了更大力度的激励，体现了对科技创新企业的包容性。

元一解读：

硬核时代来临，国家与企业紧密相连，世界舞台不见刀枪，科技致胜！！！

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科创板领域——与元一母基金不谋而合

科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

元一解读：

剑指经济前沿，创新者开路，资本推波助澜，高增长企业实现市场变更，股权投资是风险和收益的皇冠，股权母基金是皇冠上的明珠。

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科创板领域——与元一母基金不谋而合

科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

元一解读：

剑指经济前沿，创新者开路，资本推波助澜，高增长企业实现市场变更，股权投资是风险和收益的皇冠，股权母基金是皇冠上的明珠。

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科创板的意义——对标NASDAQ，

完善多层次资本市场

科创板旨在补齐资本市场服务科技创新企业的短板，是资本市场的增量改革，在盈利状况、股权结构等方面做出了更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。

然而，科创板在推动部分行业和公司获得资本市场的青睐从而得到迅速发展的同时，也会加速淘汰落后产能、产业，强化退市制度的执行。

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科创板市场化影响——资本定价更合理

提高直接融资特别是股权融资比重

证监会副主席方星海表示，通过科创板并试点注册制改革，要让资本市场定价更加合理，让资金流到真正能把资金用好的企业手中，企业也需要通过竞争才能拿到资金，只有形成这样的市场，投资者的回报才有保障，才能完成政府工作报告中提到的“提高直接融资特别是股权融资比重”的目标。

元一解读：

伴随科创板的推出，股权投资必将迎来一波发展的红利期，同时由于注册制和市场化定价机制，传导至股权投资定价也将更加合理，可以预期股权投资人将获得丰厚的改革红利。

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科创板对股权投资——退出机制的完善

科创板为未上市公司提供了比主板、创业板更顺畅的上市渠道，特点是上市更方便、门槛更低、时间更快，尤其是科技公司上市的速度和数量将是可预见的放宽，对纳斯达克、纽交所和港交所等境外市场是一个更好的替代方案，未来国内的科技企业将不用再设计复杂的境外架构背井离乡了。

元一解读：

未来人民币股权基金投资的科技类项目必将争相申报科创板IPO，美元基金投资的科技类项目申报科创板IPO未来也将顺畅，但还是人民币股权基金收益最大。