贵州茅台耍酒疯？股价再创新高！超强现金流无须融资
随着茅台价格上涨，假冒伪劣产品剧增，喝茅台的人越来越少，投资须谨慎。...
股价再创新高。疯了，买一手要近9万块。
别看派现金额创记录，但实际上比例较去年仅增加了0.86%。
大家在惊呼同时，还需保持冷静，贵州茅台派现金额并非耍酒疯。
别看派现金额创记录，但实际上比例较去年仅增加了0.86%。
大家在惊呼同时，还需保持冷静，贵州茅台派现金额并非耍酒疯。
3月28日晚间，贵州茅台发布年报称，2018年拟每10股派145.39元（含税），共分配利润 182.64亿元。
但年报中紧跟派现后面还有一句话被市场忽略了——剩余 777.18亿元留待以后年度分配。
网友一边惊呼的同时，从数字上看，似乎145.39元不会是茅台派现的最高值。
总市值超中国银行，排两市第六位
3月29日，受年报数据利好，贵州茅台今早高开3.5%，开盘报835元，盘中涨逾6%，盘中最高股价为866.68元，收盘价853.99元，总市值超万亿，超越中国银行居两市第6位。
从年初至今，贵州茅台涨幅为44.74%，60日涨跌幅为52.48%，两项数据在七家超万亿市值公司中排第一。
800元/股的茅台在A股贵不贵？100股也要花近9万块元。年报发布后，海内外分析师几乎全面唱多，850元的目标价已经算是最低价。
股王的号召力有多强？年报一出，各家研究机构纷纷对目标价“竞价”。
中信证券维持贵州茅台“买入”评级，予1000元目标价。华创证券上调12个月目标价至1000元。对应2020年PE在25倍左右，维持“强推”评级。安信证券维持买入-A评级，调整6个月目标价至940.00元。
在目前给出的最新目标价中，高盛给出了最高目标价至1016元人民币。
派现方面，2018派现金额在近三年每10股派息数中最高，而且打破A股派现记录。
尽管贵州茅台2018派现创历史记录，但年报数据显示，近三年占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率保持持平，2016年比率为51%，2017年为51.02%，2018年则为51.88%，基本保持稳定状态。
别看派现金额创记录，但实际上比例较去年仅增加了0.86%。
大家在惊呼同时，还需保持冷静，贵州茅台派现金额并非耍酒疯。
年报数据显示，贵州茅台2018年现金的期末余额为982.43亿元，现金及现金等价物净增加额接近翻番，公司的货币资金通过销售商品以及吸收存款业务取得。
同时，公告显示，银行存款为1120.75亿元，存放中央银行法定存款准备金为66.32亿元，存放中央银行超额存款准备金1.86亿元。
一年间，仅财务公司吸收存款就增加了10亿。
李保芳：茅台是稀缺资源，供求矛盾会持续加剧
茅台集团董事长、总经理李保芳28日出席博鳌亚洲论坛时表示，茅台现在全年的产量只有6000多万瓶，也就只能满足6000多万个家庭喝一次。茅台酒是稀缺资源，不是消费者想喝就可以多生产，茅台酒的供求矛盾会持续加剧。
这是因为茅台酒的制作中受三个条件的约制，一是生产茅台酒的地方受到限制，二是物产资源用尽，三是非常现实的问题了，就是并不是所有的人都消费得起茅台。
首先我们来说说茅台酒的生产原料，茅台酒的制作成本是很高的，原料必须采用本地红高粱，如果用其他高粱来代替红高粱，那么生产出来的茅台酒，质量就会大大降低，所以茅台酒的酿造也受到了一定的阻碍，这也是造成资源短缺的重要因素。
再来说说茅台酒外地建厂的情况。茅台酒之所以能有今天的成就，主要是靠中央政府的一力扶持，为了能落实茅台可以发展到年产万吨的目的，就在外地建造了克隆茅台酒，不过在这里生产出来的酒与茅台酒相差甚远，所以茅台只能在当地酿造，这也受到了一定的限制。
还有就是茅台酒并不是谁都喝得起的，加上资源短缺的原因，更是一瓶难求，所以许多人都喝不起茅台酒，还有一点就是茅台酒，很多时候并不是用来喝的，而是用来送礼或者个人收藏的，所以它的价格也是一直在增长。
总而言之，茅台已经脱离了商品的属性。
投资需谨慎
年报中，公司称可能面对的风险一是产品供需矛盾将会加剧；二是环保压力仍然较大；三是知识产权保护任重道远。
同时，面对人口老龄化，稳定的消费人群、忠实的“茅粉”群体是否会失去优势？因为年轻人更喜欢喝红酒或者啤酒。其次有分析认为，中国人喜欢喝白酒，这就产生了茅台的天花板——出口困难，消费群体集中在国内。
无限风光在险峰。随着茅台价格上涨，假冒伪劣产品剧增，投资须谨慎。
图片来源：贵州茅台2018年年度报告
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