警惕：最可怕的事情还是发生了

✎周五，美国股市再次出现了大跌，道琼斯指数更是大跌了730点。上周美股大跌6%，背后是担忧疫情二次爆发。如今，可能就不仅仅是担忧了，而是已经在走向现实。预计明天，全球确认人数就会超过1000万人。之前我写过一篇文章来探讨过疫情的二次爆发。当时某网络知名经济学家认为，美国疫情二次爆发是个金融问题，结果是一定不会爆发。而我认为这是一个流行病学问题，我不是流行病学专家，无法给出预测，这个问题，甚至流行病学专家的意见也不一定靠谱。那个时候，美国人民纷纷走上街头，加上复工，只能说再次爆发可能性很大。

周四，美国新增确诊人数达到了4.8万人，创下了单日新高。整个6月，美国新增确诊都在2-3万之间波动，如今一下跳升到了4.8万，的确是再次爆发了。不过准确来说，不是二次爆发，而是从一个新高迈向了另一个新高。

那么，很多人都担心，美国股市还会出现3月一样的下跌吗？会拖累贵金属和黄金的走势吗？

我认为，这次和3月是不一样的。有两个根本的不同：

第一，这次美元的流动性是充足的。美联储短短两个月扩表了3万亿，美国财政部支出了2.8万亿，没有流动性的危机，一般就不会出现熔断式的下跌。所以我们看到，周五美股下跌的时候，黄金终于罕见上涨了。目前黄金已经突破了之前的横盘区间，哪怕受到一点利空影响，也不影响中长期走势了。

第二，这次美国的经济这次不会暂停。按照当前美国的政策脉络，美国一直都是在推进经济的重启的，这个过程不会半途而废。我个人认为，哪怕美国单日突破10万人，恐怕也不会暂停经济。已经有流行病学家认为美国实际感染人数到了2300万了。我们有句话，叫破罐子破摔，有点这个味儿了。

之前，我认为A股进入牛市了，剩下最大的不确定性，来自于美国大跌的拖累。不过最近两个月的表现来看，A股和美股的相关性正在变小，同样，除非那种熔断是下跌，对A股的影响可以忽略不计了。即便是上周6%那样的大跌，也只是让A股低开高走而已。所以，对于A股的中长期看法保持不变。

目前，美国股市和实体经济的背离已经达到了最大的程度，虽然我说过不要低估美联储救市的效果，但是这个效果不可能无限有效。目前美联储减慢了一些扩表的速度，甚至还出现了单周资产负债表收缩的情况，这对美国股市而言，自然不是个好消息，可以说到了“谎言被拆穿的”时刻了。

说实话，作为卫生能力全球一流的美国，却搞成这个样子，还是出乎大多数人意料的。我之前认为美国肯定不如东亚国家处理有效，但是完全没想到，美国比欧洲还菜，欧洲目前单日确诊较高峰下跌了7成以上了。

之前写过文章分析：其实公共卫生能力和医疗技术以及物资储备关系不大，更大的是政府的协调和控制能力。实际上，在整个21世纪，全球人均寿命大幅飙升，医疗技术贡献不到30%，而这30%大部分还都是由新生儿死亡率降低贡献的，其他的绝大多数都是由基础建设和食品监管进步带来的，这些提供干净的饮用水、干净的空气和食物。这些东西的贡献，占到了70%。

在看
公号↓

    关注 时代之