销量向下、集中度向上，车企高考成绩公布 K·Data
2020年上半年，中国汽车市场已裹挟着太多不容易落下帷幕，下半年又将有着怎样的不确定性？...
作 者 | 陈 慎2020年上半年，中国汽车市场已裹挟着太多不容易落下帷幕，下半年又将有着怎样的不确定性？
责 编 | 李晓瑞
出 品 | 汽车K线
7月13日，中国乘用车市场信息联席会（以下简称“乘联会”）公布了6月国内狭义乘用车批发销量TOP15。在多事之秋的年中节点之际，这份榜单格外引人关注。
经过一场不请自来的疫情大考，汽车企业交出了怎样的答卷？谁在逆境中实现了增长？谁只是冠冕堂皇？谁又在展露锋芒？
以下，汽车K线将从汽车上市公司的角度，借助这份榜单做一些简单解析。
「数据来源：
中国乘用车市场信息联席会
」
由此不难看出，国内汽车头部企业的市场聚合效应，愈发明显。同时，复杂严峻的经济环境以及公共卫生事件，无疑加速了汽车企业自身变革和行业格局重塑的速度。
上汽集团（SH:600104）
“急先锋”集体失速
作为国内A股市值最大的汽车上市公司，上汽集团2020年上半年的销量表现，估计要让不少投资者和股民寒彻心扉。
在资本市场，上半年上汽集团股价下挫25%，截至6月30日收盘，该股报16.99元/股，市值蒸发680亿元。虽然近期回升至19元左右，但形势依然严峻。
在销量层面，根据上汽集团公布的产销快报，6月其整体销量为47.9万辆，同比恢复正增长；但1-6月累计销量为204.9万辆，同比下降30.24%，降幅超过行业整体水平约8个百分点。
该集团旗下重要合资板块和自主板块，均亮起了红灯。其中，上汽大众和上汽通用昔日两个百万辆大户，上半年销量仅分别为57.7万辆、55.6万辆，同比降幅超过30%；而上汽通用五菱也仅达成53.1万辆销量，同比下降28.69%，上汽乘用车累计销量为24.1万辆，同比下降22.52%。
在乘联会发布的榜单中，上汽集团旗下这四个公司累计同比降幅，同样领跌TOP15。
其中，上汽大众昔日荣光不再，上半年销量冠军宝座被一汽-大众以26.7万辆差距优势强势夺回。
上汽通用虽然保住了第三位，但与第四名吉利汽车的差距，从去年同期的18万辆，缩小至2.6万辆。上汽通用五菱狭义乘用车销量相比去年同期几乎腰斩，仅为21.9万辆，在榜单中的排名，从第6位骤降到第15位，险些跌出圈外。
更为雪上加霜的是，上汽通用五菱旗下宝骏560，因“没完没了”的变速箱故障登上了今年的315晚会。不敢设想，如果今年的315晚会如期举行，上汽通用五菱的销量估计连20万都保不住。
对上汽集团来说，昔日的急先锋上半年纷纷失速。上汽大众大众品牌B级轿车帕萨特的那一撞，让整体不利的局面更加被动；而斯柯达品牌也面临着被边缘化的困境，目前已无一款可以扛量的车型。
值得注意的是，上汽大众上半年已推出“五五购车节”、内部员工6折购车等刺激消费的举措，但显然效果并不理想。
近日，上汽大众大众品牌推出部分车型限时保值回购计划，自7月11日-31日，选购全新凌渡和全新朗逸车型的消费者，将享受2年8折或3年7.5折的保值回购，但这种治标不治本的行为又能为上汽大众带来多少增量呢？
吉利汽车（HK:00175）
向上突围始见成效
作为民营汽车企业重要代表之一，今年上半年，吉利汽车累计销量为53万辆，较去年同期下降约19%，完成141万辆年度目标的38%。旗下高端品牌领克，自2017年底首款车型上市以来，累计销量已突破30万辆大关，成为中国汽车品牌高端化阵营中的一股重要力量。
「数据来源：上市公司公告」
疫情似乎并没有减缓这家汽车企业推出新车型的速度。
吉利汽车上半年已接连推出吉利ICON、领克05、吉利豪越三款车型，而领克06、PREFACE、几何C也已呼之欲出。值得欣慰的是，已上市的三款新车型在市场中均获得了不错的反响；而远景、帝豪、博系和缤系销量仍然做到了维稳基盘。
截至目前，吉利汽车维持年度销量目标不变，二季度销售32万辆，同比增长13.7%的强势复苏无疑坚定了其信心。随着疫情对车市的影响逐渐消退，以及新车型不断发力，下半年吉利汽车的市场预期比较乐观。
「数据来源：上市公司公告」
值得注意的是，根据乘联会数据，今年6月，自主品牌零售同比下降16%，市场份额为32%，创出了近年来新低；并且，从2017年至2020年，8万元以下（车型销量）占乘用车市场的比例分别为28%、25%、19%和16%，对大部分自主品牌车企而言构成巨大环境冲击。
正如吉利汽车集团副总裁、领克品牌销售公司总经理林杰所言，“（中国品牌）向下已经没有出路，只有向上，才可能赢。”
东风集团股份（HK:00489）
日系独撑门面，自主新品牌能否破局？
今年上半年，东风集团股份旗下进入TOP15榜单的有东风日产、东风本田两家合资公司，分别位于第5位、第10位；去年同期，两家公司的排名分别为第5位、第11位，表现较为稳定。
就集团层面而言，东风汽车集团上半年累计销量为114.4万辆，同比下降16.73%，但旗下商用车板块表现强劲。股份公司、东风柳汽商用车、东风商用车公司累计销量同比均转正，带动商用车板块累计销量同比增长9.04%；而乘用车板块累计同比降幅为22.2%。
作为东风汽车集团的销量支柱，东风日产和东风本田上半年销量占据了整个集团销量的六成以上；再加上26万商用车销量，三者合计销量超过100万辆。
由此不难看出，日系、商用车，成为影响该集团销量增速的重要因素。
事实确实如此。东风汽车集团法系板块东风雷诺已宣布解散重组，而神龙汽车（标致&雪铁龙）上半年销量仅为2万辆，不及同行一款明星车型的月销量，同比下滑63.13%。
根据乘联会数据，法系车6月零售销量仅为5251辆，同比下滑68.1%，1-6月累计销量为23625辆，同比下降73.3%，市场份额仅为0.3%。本来就小众的法系品牌在中国汽车市场已基本没有了存在感。
「图片来源：中国乘用车市场信息联席会」
7月17日晚，东风公司发布高端电动品牌——岚图，并成立一家全新公司——岚图汽车科技公司。据悉新公司不从属东风旗下任何已有的自主品牌乘用车公司，而是隶属于上市公司东风集团股份，并将独立运营。这意味着东风汽车集团终于有了自己的高端品牌。
目前，东风自主乘用车旗下的风神、风行、风光、启辰等品牌合计销量约10万辆，并且主攻中低端市场，实现销量和品牌突破难度较大，但这个被疫情耽搁、姗姗来迟的独立自主新高端品牌，要在高端新能源汽车市场站稳脚跟谈何容易？
此外，近日有媒体报道称，欧宝获得了中国国家知识产权局3款外观设计专利授权；而PSA方面称，目前正在进行调研和可行性研究，为进军中国市场做准备。
这个“闪电标”的德系品牌在通用旗下时曾小规模进入中国市场，但因与通用旗下的别克品牌存在内部竞争，以及没有清晰的品牌定位而在2015年黯然离场。如今在PSA麾下的欧宝品牌重新归来，能在中国市场打开一片新天地吗？
在资本市场上，今年上半年，东风集团股份股价下挫幅度超过33%，领跌主要汽车上市公司。
长安汽车（SZ:000625）
一骑绝尘，却并非安枕无忧
今年上半年，长安汽车是一个神奇的存在：股价逆势上扬5.98%；累计销量达到83万辆，实现同比正增长。在几大汽车上市公司当中，也实属罕见。
其中，长安福特销量达到9.7万辆，同比增长近30%，本土化战略初见成效，福特锐际成为上半年销量主力；但与曾经月销10万辆的巅峰时期相比还有较大差距。长安福特想重回百万量级主赛道，仍任重而道远。
从狭义乘用车层面来看，长安汽车以38.9万辆位列榜单第6位，与去年同期相比，进阶4位，累计销量同比增长4.1%，在整体下滑22%的背景下，实属难得。
对长安汽车来说，可谓一款车型拯救了一个企业。今年上半年，CS75已累计销售109553辆，其自上市以来的持续热销成为长安汽车实现稳定航行的压舱石。
而长安汽车造车最大胆的尝试，即UNI-T，也取得了上市10天销量7414辆、订单破20000辆的成绩。这两款车型，无疑将对长安自主乘用车板块实现快速恢复性增长，以及可持续性增长起到积极作用。
7月14日，长安汽车发布了半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为20亿—30亿元，同比增长189.28%—233.93%，乍一看很是亮眼。
然而值得关注的是，报告期长安汽车非经常性损益金额巨大，涉及子公司引入战略投资者、出售长安PSA股权，以及股市投资收益共计约52.75亿元，因此其扣非净利润仍为亏损，亏损预计为32.75亿-22.75亿元，有可能高出去年同期亏损额29.1亿元，这或直接导致了长安汽车7月15日开盘即跌停。
销量增长而利润不涨，上扬的股价也在上周四个交易日连跌后回吐大半，如此看来，长安汽车并没有看上去那么轻松。如何将明星车型的成功效应放大，如何将销量增长转化为利润增长，还在考验着曾经的“自主一哥”。
广汽集团（SH:601238/HK:02238）
传祺之困如何解？
六大国有汽车集团之一的广汽集团，上半年旗下广汽丰田和广汽本田进入TOP15，分列第8位、第9位。与去年同期相比，广汽丰田前进了5位，而广汽本田后退1位。广汽集团整体销量为82.46万辆，同比下降17.51%，跑赢大盘。
虽然同属日系，但在广汽集团内，丰田与本田两品牌的销量表现却出现了南辕北辙的走势。其中广汽丰田累计销量达到32万辆，同比增长3.11%；广汽本田累计销量为31.8万辆，同比下滑20.58%。去年同期，广汽本田还领先广汽丰田8万辆，如今已被反超。
广汽集团旗下广汽菲克和广汽三菱的销量，与去年同期相比，降幅均超过50%，远超行业整体降幅，局面更加被动；而自主板块广汽乘用车上半年实现销量13.8万辆，同比降幅也超过25%。
广汽本田轿车阵营中雅阁上半年销量达到8.14万辆，超过帕萨特、迈腾等竞品车型，夺得B级车销量冠军；SUV阵营中的缤智、皓影销量分别超过6万辆，其中皓影6月销量超过2万辆，成长为拉动广本销量的一支新生力量，几乎不受中保研测试影响。
根据乘联会数据，今年6月日系品牌零售份额达到25.8%，与德系品牌仅相差1.2个百分点；同时，6月日系品牌零售量达到42.8万辆，同比增长5.4%，增速高于德系0.3个百分点。
相比之下，广汽丰田的表现实属亮眼。6月，其销量达到6.7万辆，同比增幅高达21.05%；1-6月累计销售32万辆，同比增长3.11%，成为广汽集团旗下累计同比唯一实现正增长的公司。
广汽传祺目前的处境较为尴尬，竞争对手越来越强，传祺品牌差异化先发优势不断被消耗，而后续新品又没有达到预期效果。具体分析可参考汽车K线文章《广汽传祺业绩“掉队”令人惋惜：重归中国品牌头部玩家缘何艰难|K·Topic》。
在资本市场，广汽集团A股上半年股价下挫22.15%，港股下挫超过40%。
长城汽车（SH:601633/HK:02333）
“命悬一线”？
近日，长城汽车董事长魏建军发出“长城汽车还能挺过明年吗”的灵魂之问在汽车圈不断发酵。这位车企领导人的危机意识和实事求是的态度，不禁令人肃然起敬。
今年上半年，长城汽车累计实现销量39.5万辆，同比下滑19.95%。其中哈弗品牌销量为26.2万辆，同比下降25.69%；WEY品牌实现销量2.6万辆，同比下降43.18%，长城SUV板块整体降幅超过27%，达到28.89万辆。而长城炮皮卡成为长城汽车销量业绩中最亮眼的一笔，上半年已累计销售4.5万辆。
从乘联会狭义乘用车销量来看，上半年，长城汽车销量为29.9万辆，同比降幅为30.2%，形势较为严峻，排名由第7位下降到第11位。
魏建军称，“未来十年，将决定我们的生死存亡，这必将是一场苦战”。
“命悬一线”，也许并不为过。
在长城汽车重兵押注的SUV市场，份额已在不断被蚕食。虽然目前“国民神车”哈弗H6仍把持销量冠军宝座，但身后的长安CS75PLUS、吉利博越等已步步紧逼，哈弗H6的优势已不再如往昔那般明显，月销破8万也只能成为辉煌的历史被封藏。
而长城汽车旗下高端品牌WEY，目前也遭遇了发展瓶颈，销量突破35万辆后似乎有些后继乏力；新能源品牌欧拉上半年销量不足万辆，欧拉白猫的上市，不知能否让长城汽车新能源板块恢复活力。
如此看来，虽然长城皮卡动能充足，但相对而言市场受限，长城汽车还是要找到SUV领域，尤其是高端品牌WEY的突破口。
北京汽车（HK:01958）& 华晨中国（HK:01114）
豪华车市场不懂“平民”苦
豪华车市场表现在乘用车市场里是一枝独秀。根据乘联会数据，上半年，北京奔驰与华晨宝马这两家豪华品牌制造商以27万辆、26.2万辆，分列第12、13位，与去年同期相比，各自前进2位，同比分别下降4.2%和0.6%。
6月，豪华品牌零售量为24.6万辆，同比增长27%，市场份额达到14.8%，创出历史新高；1-6月，豪华品牌累计零售量为105.3万辆，同比微增0.6%，市场份额为13.7%。
消费升级的高端换购需求，以及豪华车型价格下探刺激了该细分市场回暖。与入门级乘用车销量份额剧烈下滑相反，25万以上乘用车销量份额持续增长。
「图片来源：中国乘用车市场信息联席会」
不管是去年车市整体承压的大环境，还是今年疫情带来的集体萧条，国内豪华车市场均表现出了顽强的生命力和扛压能力。而奔驰和宝马，也成为北京汽车与华晨中国的重要利润支柱。
然而，近期奔驰爆发的大规模被动召回，或将影响北京奔驰和上市公司北京汽车的公司形象和销量业绩。此外，随着合资公司华晨宝马完成股权变更，失去控股权的华晨汽车必将受到重大影响。
品牌豪华却不可恃才傲物，消费者可以成就一个品牌，也可以让一个品牌消匿。随着年轻一代消费群体消费观念的转变，以及自主高端品牌的不断发展，外资豪华品牌不可轻敌。
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