金银飙涨！中国大妈迎来高光时刻，就问你服不服？

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是金子总会发光，这次连白银也是金光闪闪。

22日早盘，国际黄金短线大幅拉升逾20美元，突破1860美元／盎司，最高摸到1866.80美元／盎司，续刷2011年9月份以来新高。而且，白银也不甘落后。22日，现货白银继续疯狂，并一度站上23美元，国际银价也创出6年多新高。22日，沪银主力合约更是上演涨停。掐指一算，目前金价离2011年的历史最高点1921.15美元／盎司，也是咫尺之遥。

也就是说，在2013年抄底的中国大妈，如果一直持有，不仅悉数解套，还赚翻了。

问题来了，到底发生了什么，让金银如此暴涨？此时，还能入手贵金属吗？会不会“站岗”？没有无缘无故的涨，也没有无缘无故的跌。

本轮贵金属暴涨，凑齐了各种利好因素。

首先，市场上的钱多了，配置需求增加。

新冠肺炎疫情发生以后，世界经济陷入深度衰退，主要经济体央行持续注入大量流动性来救助金融市场和经济。而且，流动性规模是空前的。

以美联储为例，自3月中旬美国资本市场发生流动性危机以后，美联储采取了史无前例的量化宽松政策，其资产负债表迅速从4万亿美元扩张了7万亿美元。光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，近期黄金价格走高主要是受欧美央行持续加码刺激政策，全球流动性泛滥影响。

同时，由于流动性增多，市场对于通胀预期重新燃起，这对应了实际利率的下降，最终驱动金价上行。

其次，黄金的老对手美元近期弱势调整。

通常来说，黄金走势与美元指数有跷跷板效应。近期，避险需求下降叠加欧元走强，导致美元资产吸引力下降。另外，美国疫情防控形势不明朗，市场对美元长期走势偏悲观。于是，近期美元指数弱势调整，这给了之前受到美元打压的黄金喘息之机。

北京一位资深贵金属分析师称，伴随着欧洲方面经济刺激协议的达成，进一步引导市场避险资金降低美元资产配置，并增加欧洲资产比例，也造成了美元指数走低格局。再次，近期地缘局势有升温迹象，也推动金价走高。

对于白银的飙涨，分析师认为主要还是流动性泛滥推动了投机需求。在本轮白银启动前，黄金持续上涨，金银比持续扩大，白银价格相对“便宜”，导致近期获得资金追捧。

一提到中国大妈，不少人就竖起大拇指。

中国大妈有两个特点，第一是多金，第二是爱买黄金。

2013年4月份，国际金价历史罕见大跌，截至2013年5月末，金价下探至1386.4美元／盎司。

就在此时，中国大妈迅速入市，抄底金价。

有数据显示，她们以平均每盎司1300美元左右的价格买走了300吨黄金，这一举动甚至短期托住了市场，并让金价有所反弹，也让国家买家见证了中国大妈的购买力。

然而，这波抄底却抄在了半山腰。

此后，国际金价一路下跌，截至2015年年底，国际金价达1060.24美元／盎司，也就是说，在2013年4月份入市购买黄金的中国大妈，亏损幅度在30%左右。

随后，大妈似乎销声匿迹，但金价一直在反弹。

在2016年6月至9月末和2018年1月至4月两个时间段，金价曾冲上1300美元／盎司点位，市场出现了解套机会。

2019年1月份，金市转暖再度站上1300美元／盎司。自2019年5月份以后，黄金价格一直处于震动上行状态，COMEX现货黄金月线走势十分凌厉。也就是说，如果中国大妈一直持有黄金，时至今日，不但能解套，所获也颇多。看到大妈们赚钱了，不少人开始心动，此时还能不能入手？不得不承认，这个问题相当难回答，因为利好利空因素并存，而且市场情绪也不可预测。

比如，有人继续看多。

“虽然白银价格涨幅较大，但整体仍处于相对低位。随着商品属性提升，未来白银更具补涨需求，进而助推贵金属上涨。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

周茂华则表示，由于美国加码财政政策呼之欲出，未来美联储资产负债表仍继续扩大，这对黄金投资预期有正面作用。

当然，随着贵金属价格不断上涨，风险也在聚集。

①无论是从横向还是纵向看，黄金价格均已偏贵；

②目前风险资产与避险资产同步上涨的格局，属于非常态，主要是受流动性推动，市场本身蕴含剧烈波动风险；

③受投机力量推动，黄金价格波动性较大；

④短期仍看不到通胀大幅上升风险。

鉴于此，周茂华建议要适当规避风险。

最后，来个灵魂之问，中国大妈这波操作，你服不服？

来源|经济日报

[编辑|赵红]

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