券业"高考"即将放榜，哪些券商压力山大？​"考核期"至少45家被罚，金元证券、新时代证券等6家扣超5分

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国内外各项纷扰因素，分类评价依然对券商日常展业有深远影响。目前，2020年度分类评价自评阶段已经结束，最新的分类评价结果会于近期公布。虽然结果有待公布，但各家券商对自身加分几何减分几何已有大概判断。

此前，券商中国记者根据公开信息梳理，2020年度分类评价中，有15家券商业务指标将加分超过5分，头部券商在风控指标、扶贫等履行社会责任目标中加分同样具有优势。加加减减之后才得总分，各家券商扣分项的表现如何呢？

券商中国记者不完全统计，证监会及其派出机构、各大自律监管机构、央行等在2019年5月1日至2020年4月30日之间，累计针对证券公司及其从业人员发布了103张罚单，至少45家券商被点名处罚。至少有6家券商因监管罚单被扣超过5分，投行业务违规依然是被罚最重的领域，内控不完善是分支机构被罚的普遍原因，反洗钱工作依然任重道远。

不过，根据《2020年证券公司分类评价工作底稿》，证券公司分类评价券商扣分项共有资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息技术管理、客户权益保护、信息披露、被采取的措施、被自律组织采取书面自律措施和纪律处分、其他等9大维度，且当事公司在评价期外被采取行政处罚及重大行政监管措施情况，以及涉及的刑事诉讼、民事诉讼，都可作为扣分依据，罚单梳理仅仅是其中的部分事项，仅供参考，不能以偏概全。（文后附评价期内罚单梳理情况）

据券商中国记者梳理，扣分在5分以上的券商至少有6家。分别为华信证券（已被甬兴证券接盘）、金元证券、德邦证券、新时代证券、国融证券、广发证券。

2019年11月14日，因华信证券净资本等风险控制指标不符合规定且逾期未改正，严重损害客户合法权益，危及公司稳健运行等问题，证监会决定撤销该公司全部业务许可。根据证券公司分类监管相关规定，公司被实施撤销部分业务许可行政处罚或被刑事处罚的，每次扣10分。据此，华信证券至少应被扣10分，不过在上述处罚的同时，证监会成立清算组对华信证券实施托管，后被宁波国资系新设券商甬兴证券接盘，华信证券不复存在。

金元证券、德邦证券、新时代证券在评价期内，均因投行业务违规而受到了没收收入、罚款的处罚，按照相关规定，各应扣6分。其中，金元证券担任山东雅百特借壳中联电气的财务顾问，后爆发重大造假案，金元证券因未勤勉尽责，于2019年7月份被处没一罚三共计4000万元的监管重罚，金元证券后提出行政复议被驳回；德邦证券曾担任五洋建设债券主承销商，2019年11月份，因未勤勉尽责而被罚没逾1900万元；新时代证券作为美丽生态收购八达园林的独立财务顾问和主承销商，未勤勉尽责，于2019年6月被罚没合计4400余万元。

国融证券因债券交易中存在风控问题，于去年5月份被下达行政监管措施，被限制债券自营业务6个月，暂停资产管理产品备案一年，此外，国融证券资管部两位负责人也被监管处罚。根据分类监管规定，限制业务活动6个月以下每次扣2.5分，限制活动超过6个月被扣3分，合计扣5分。此外，国融证券作为三鼎控股的债券受托管理人，未能采取有效手段督促发行人及时披露信披义务，收到监管警示函，被扣0.5分。

再来看广发证券，在评价期内，广发证券主要受罚的问题在于香港子公司的风控缺失，去年8月份被暂停限制增加场外衍生品业务规模6个月、限制增加新业务种类6个月的行政监管措施，依据相关规定，这两项限制措施将被扣5分。此外，在担任中铁宝盈广发新三板特定资产管理计划财务顾问过程中，内控存在缺陷，被出具警示函，再扣0.5分；2019年底，又因合规不完善问题再收监管函，应扣0.5分。

不过，最让广发证券“元气大伤”的处罚并不在2020年度分类评价期内，2020年7月10日，证监会发布公告称，因在康美药业相关投行业务中存违规行为。拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。各家券商可以根据自身情况来调节跨年度的处罚，因此该项处罚将体现在哪一年的评价，还未可知。

需要说明的是，因每个违规事项所耗费调查时间不一，不排除一些扣分事项相关影响已体现在上一年度分类评价的可能，具体以2020年分类评价结果为准。数量庞大的分支机构和从业人员向来是合规管理的难点，也难免会出现一些合规管理漏洞。据不完全统计，评价期内，各地证监局共向27家券商的分支机构/从业人员下发30份监管罚单。

爱建证券有两个营业部同一天受罚，原因是这两家营业部在开展集合资产管理计划销售业务过程中存在承诺最低收益等违规行为，该资管计划在后续出现了兑付风险。2019年9月18日，浙江证监局对爱建证券杭州富春路证券营业部和嘉兴斜西街营业部做出责令改正的行政监管措施，并对营业部负责人进行约谈。根据分支机构减半处罚以及同一事件不重复处罚的原则，这两张罚单共计被罚1.5分。

东莞证券虎门分公司负责人在未经过公司审批的情况下，组织员工向客户销售非东莞证券代销的私募证券投资基金，于2019年6月26日被认定为不适当人选，或被扣1.25分；此外，金元证券福州曙光路证券营业部负责人任职期间，存在为客户之间的融资提供中介或者其他便利、擅离职守、未能勤勉尽责等行为，2019年5月份被认定为不适当人选。

在评价期内，中信证券有两家营业部因内控合规问题被罚，且存在问题颇类似。其中，北京紫竹院路证券营业部存在多名客户开户资料重要信息填写缺失、未按规定向北京证监局报告营业部负责人任职情况等问题；广州番禺万达广场营业部的问题是未按规定及时向监管报告营业部负责人代履职情况，均被责令改正，合计扣1分。

监管对从业人员开具罚单数量并不少，多为投行和分支机构人员，其中保代的处罚往往伴随着机构的重大失职，扣分项已体现在机构的处罚当中；而分支机构人员的处罚有时也会影响任职机构的分类评价结果。

违规炒股是从业人员罚单的“重灾区”，一旦被监管查处就是“身败名裂”的下场，比如东吴证券苏州滨河路营业部总经理辛某文，违规炒股被监管罚没2100多万元，并采取3年市场禁入措施；申万宏源证券衢州县西街营业部副总经理罗某因违规炒股被罚没300余万；中信建投证券原交易部投资经理肖某彬因借用他人名义炒股被罚没近20万，还于今年被判处有期徒刑一年缓刑一年。东吴证券相关人士表示，监管对辛某文的处罚并不“伤及”公司，故不扣分，文内对证券从业人员的处罚均未扣分，皆以监管公布的最终结果为准。自律监管机构罚单也会在分类评价中进行相应扣分，主要是反洗钱事项违规行为。据不完全统计，央行、交易商协会共计开出15张罚单，其中14单都与反洗钱有关。

华泰证券因未履行客户身份识别义务、未按规定报送可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易，今年2月份被央行罚款1010万元，可能是央行对券商反洗钱工作不到位开出的最大金额罚单。此外，信达证券、申万宏源证券宁波和湖北分公司、银河证券内蒙古分公司、光大证券广东分公司、招商证券长春和兰州某营业部等等，均于评价期内收到了央行对反洗钱不到位的罚款。

根据分类监管规定，证券公司被证券期货行业自律组织采取书面自律管理措施的，每次扣 0.25 分；子公司违反自律监管规则的行为负有责任，被直接采取书面自律管理措施或者纪律处分的，按以上原则减半扣分。这些罚单均对券商进行0.125分至0.25分不等的罚款。

另值得一提的是，中金公司在评价期内收到了交易商协会责令整改的处分措施。因作为京粮集团相关债务融资工具的主承销商，在债券存续期间未能对资产无偿划转等重大事项有效监测以及信息披露。根据相关规定，将被扣0.5分。

根据监管下发的通知，今年A类券商占比将提至50%，98家参评公司中有49家有望获得A类，AA级是否会随之扩容尚未可知。根据自评底稿来看，今年共有58家券商可获业务指标加分，其中有15家券商此项指标可获加5分以上（含5分）。华泰证券可加11分，国泰君安可加10.5分，中信证券、中金公司、广发证券可获加10分。而从风险控制指标、服务脱贫攻坚、服务民企纾困等社会责任履行情况来看， 依然是头部券商加分的概率更大。因此，是否能够最大程度减少扣分，对分类评价结果至关重要。

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