空调压缩机：疫情打击后，谁的明天会更好？

2020年7月31日，在空调产业传统的计划周期“冷冻年度”的最后一天，北京及整个华北地区下了暴雨，全国大部分...





2020年7月31日，在空调产业传统的计划周期“冷冻年度”的最后一天，北京及整个华北地区下了暴雨，全国大部分地区都被雨水笼罩。按照往年的习惯，空调产业人士或许会讨论一下这会不会是一个没有高温的夏天。然而，今年，旺季的天气似乎已不再是人们关注的重点。

8月1日，格力电器董事长董明珠在洛阳进行全国巡回直播的第二站，当晚直播销售额再破百亿元。这样的消息，和过去大半年以来，“双11”“618”电商大战的战报、董明珠的多次直播一样，成为空调产业上下游都倍加关注的产业资讯。

对多年来发展格局十分稳定的空调压缩机行业而言，在2020年新冠肺炎疫情的巨大冲击后，预判下游核心客户的竞争格局演变远比研究天气重要得多。都说“明天会更好”，真是这样吗？

去年此时，在空调下游内销市场没有任何利好消息支撑的情况下，《电器》杂志曾谨慎预判空调压缩机在2020冷冻年度整体产销规模将出现一定幅度的下降。但在2019年夏天，空调出口市场炎热的高温，令空调企业抓住了出口市场的出货机遇，在空调整机出口订单的带动下，空调压缩机的排产量在2019年下半年呈现出每个月都同比上涨的态势。

本以为东方不亮西方亮的经营格局，会让空调压缩机产销两旺的行情得以延续，但新型冠状病毒肺炎疫情的突袭，令整个行业停摆两个月。虽然此后全行业艰难恢复生产，甚至在6月开始出现报复性增长，但2020冷年的下半年空调压缩机行业仍然遭受了重大打击，大部分企业都遭遇了过去二十年未曾出现过的滑坡。

于是，走过火热的上半场和冰冷的下半场，中国空调压缩机行业在2020冷冻年度的整体产销规模，呈现出小幅下降的局面。

根据产业在线的数据，截至2020年6月末，2020冷冻年度旋转式空调压缩机总销量为1.8亿台，同比下滑5.56%。而根据几家空调压缩机企业的7月排产数据汇总推算，2020全冷年，旋转式空调压缩机总销量约为2亿台，同比下降3%。

从全冷年的数据来看，差强人意。但2020财年的上半年就没有这样宽心了，根据《电器》记者的调研统计，2020财年前7个月，旋转式压缩机总销量约为1.1亿台，同比下滑12%。这一历史级别的降幅在空调压缩机行业的发展史上是空前的。涡旋机的局面更加惨淡，在转子机于3HP~7HP的轻商领域愈发成熟、煤改电等扶持政策力度减弱、商用项目开工遭受疫情冲击的多重影响下，涡旋机在2020年上半年出现了接近25%的产销规模下滑，涡旋机行业的整体规模已经减退至全年仅为200余万台的数量级。

在产销规模受到重大挫折的同时，此前几家空调压缩机厂的扩产计划并没有停止。在2019年GMCC、凌达、海立、瑞智等企业相继增大产能之后，截至2019财年末，旋转式空调压缩机的总产能已达到2.6亿台（见文末表）。在全行业年产销规模下降至2亿台的情况下，行业的平均产能利用率在进一步下降，这意味着全行业的价格竞争持续加剧，龙头企业扩产、下游客户减产的双方面影响下，一些空调压缩机企业的生存处境变得更加恶劣。2020年下半年，GMCC将进一步扩大产能至9000万台，同时，其他空调压缩机厂也在通过生产线改造来小幅提升产能，全行业总产能将突破2.7亿台，如果未来一年下游家用空调市场需求没有好转的话，空调压缩机行业的冗余产能将有可能接近1亿台，这是一个耸人听闻的数字。

在下游需求不振、行业产能扩充的双重影响下，新冠肺炎疫情后的空调压缩机市场竞争变得愈发残酷，龙头企业持续扩张、尾部企业的产能利用率则持续走低。“明天会更好”这句话，并不适用于每一个空调压缩机企业。

GMCC连年扩产，2020年产能计划达到9000万台，但这并不是盲目为之。由于美的空调在2020冷年取得巨大突破，GMCC借此成为2020冷年整个空调压缩机行业中唯二实现正增长的企业，另一个是上一冷年基数偏低的中航机电三洋。

2020冷年家用空调市场多年来格力第一、美的第二的传统格局被打破。格力举报了奥克斯导致奥克斯业绩受重挫的同时，格力却在混改、多元化、营销变革之中丢掉了产销规模多年来第一的位置。而美的空调携内销渠道、产业链和出口市场三重优势一路高歌猛进，甚至连遭遇新冠肺炎疫情的2020财年都保持正增长。

综合《电器》记者的多方采访，家用空调整机市场在2020冷年的格局变化大致可以总结为：美的产销总规模反超格力、奥克斯势头锐减、海尔求稳、TCL靠出口稳住局面，其余品牌全面大幅度下滑。

空调产业对美的取得的成绩早有预期，因此，GMCC在2020冷年伊始便提出要“再造一个GMCC”，2021年旋转式空调压缩机的总产能突破1亿台并非没有可能。若非奥克斯受到格力重创导致产销业绩下滑幅度超出预期，GMCC在2020冷年的销售增幅还会继续扩大。值得注意的是，GMCC在2020冷年超越瑞智成为行业出口量第一的企业，且这一势头还在增强。GMCC方面表示，预计2020财年GMCC有望取得8500万台的销售量。

格力空调产销规模的下降，对凌达势必造成业绩上的消极影响，也对海立、庆安等压缩机供应商造成一些影响。但海立自从生产主体迁至南昌，并同时升级智能制造之后，成本下降、产品结构优化、效率提升支撑了营销策略的灵活性大大增强，并且在轻商、电机等多元化细分领域颇有起色，仍然凭借2400万台的年销量保持着空调压缩机领域非自配套企业中的龙头地位。龙头企业在逆境中仍在进取，但对整个行业的竞争格局而言，还没有做到一边倒的态势。瑞智凭借TCL的自配和多年来出口市场的积累，仍在逆势中取得“持平”的业绩；松下和三菱常年“稳坐钓鱼台”，产能不增加、销售不增长；中航在整合三洋和庆安后，两家合力仍有1500万台的产能支撑，且三洋的变频技术迎合下游新能效标准切换的大好时机。

然而必须注意的是，虽然空调压缩机的传统格局并没有大的变化，但目前销量排位靠后的几个企业产能利用率在进一步下降，这不仅影响近年来的投资回报，也让单品的价格缺少竞争力，资金的良性循环情况会逐步变差。除非家用空调行业市场需求再上台阶，否则空调压缩机行业将走到洗牌整合的那一天。

那么，未来家用空调市场究竟会不会好起来呢？

前景向好，这是大多数空调压缩机企业对空调产业未来走势的预判。在全球新冠肺炎疫情愈演愈烈、经济遭受重创的情况下，这样的预判来自于企业对空调内销市场的期待。

期待的重要缘由，来自于今年5月一度出现的“断供”情况。在下游家用空调整机企业执行超低价格、带货直播等一系列疯狂的促销活动影响下，今年“5.1”期间空调零售表现出火爆的势头，为了迎接随之而来的“6.18”各个空调企业加大备货力度，导致一些空调压缩机企业“供不上货”。

“断供”的出现令压缩机企业喜出望外，在下游整机厂排产继续增加的情况下，空调压缩机从6月开始全面加大排产力度，希望为2021冷年开一个好头。

在近乎“报复式”的增大排产力度的同时，空调压缩机企业认为中国空调内销市场未来几年会有增量空间释放出来。一方面，短期来看，国内市场的消费力在恢复，今年的闰月也导致8月的高温将继续出现，而上半年因疫情而耽误的装修市场会在下半年集中释放；另一方面从长期来看，中国家用空调的普及率仍有上升空间，如果以十年安全使用年限为测算依据，2013年的空调销售高峰为时间节点，那么未来三年很可能会出现又一轮更新换代的高峰。

因此，在空调业内，短期恢复、长期向好的基本面判断形成了一致意见，但依旧不能忽视的是对市场需求的利空因素。

首先，是海外市场的巨大不确定性。2020冷年，家用空调的主要销量拉动力是出口市场，而不是库存高企、需求欠佳的内销市场，但新冠肺炎疫情导致全球经济和生活都遭受重创，迄今为止，美国、巴西、印度等国的疫情仍在快速发展。与此同时，美国挑起的贸易保护主义正在蔓延，严重影响了曾经一度十分顺利的中国家电企业的国际化步伐。双重因素影响下，中国空调的出口市场面临巨大的不确定性。这不仅影响了空调和压缩机的出口预期，也对海立和GMCC在印度的工厂生产造成了困扰。

第二，内销市场仍存疑问。“不促不销”目前仍是空调内销市场的真实写照，在“6.18”大促之后，空调零售的需求被充分消化，而在经济受疫情影响的情况下，国内市场的消费力远没有恢复到去年同期水平，高温的刺激也已不是内销增量的关键因素。

奥维云网的数据显示，截至6月底，2020冷年空调整体销量为4801.8万台，同比下滑2.67%；销售额为1440.6亿元，同比下滑16.42%。预计2020财年空调零售量为5370万台，同比下滑10.9%。经粗略测算，2020冷年结束后，空调行业的渠道库存又一次站在4000万台之上。

《电器》记者认为，后期全球空调市场由于疫情影响仍不乐观，国内空调市场新增需求减缓，存在市场需求下降的风险，压缩机市场在未来一两年内都将处于形势严峻的态势当中。如何在逆境中补齐短板，提升内部研发和制造能力，来应对成本压力、机型切换等挑战，是对各个压缩机企业的重要考验。

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