减持美联储美元

中国减1500亿美债，外媒：或清零，41国去美元化，美元地位或岌岌可危,两件意外事发生

在过去的27周内，美国已向市场投放高达16万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性。德意志银...

在过去的27周内，美国已向市场投放高达16万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性。德意志银行表示，按照目前的速度放水印钞，到2028年，美联储资产负债表将扩张至20万亿美元。与此同时，在美联储近乎于零利率的背景下，多位分析师认为，随着美国双赤字膨胀，美联储或终将实行负利率。

而当美联储毫无节制“印钞”时，美元过去数十年间储备货币地位则或面临岌岌可危。对此，据俄罗斯卫星通讯社9月28日报道，摩根士丹利亚洲区前主席兼首席经济学家、耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）表示，美元有望在不久的将来出现急剧下跌。

罗奇认为，尽管今年5月至8月，美元实际有效汇率下降4.3％，但美元仍然是全球主要货币中最被高估的货币。预计到2021年底，广义美元指数还将下跌35％。罗奇认为，根据经济学家的分析，这背后的核心逻辑则是，包括美国宏观经济失衡急速加剧、欧元和人民币等替代货币的作用增强以及“美国独特性特殊光环消失”。

罗奇补充道，美元的下跌才刚刚开始。美国经济急剧失衡是由于国内储蓄规模创纪录的下降和经常账户中赤字增加所致。截至9月28日，美国联邦债务总额高达约27万亿美元。换言之，美联储在毫无节制开启美元印钞机的同时，反而使美国债务总额不断爆表。凯恩斯主义并不是解决全部问题的灵药，债务少是件好事，但债务过多可能会成为问题。这也是美元地位或将岌岌可危的一个关键因素。

据美国金融网站Zerohedge三周前报道称，美联储的放水迎来了被讽刺的高峰，即美联储承认美联储此时的“放水”或导致美国经济难以复苏。该外媒援引圣路易斯联邦储备银行的论文警告称，美联储自己的政策可能导致美国经济陷入更大困境。而最直接的体现，则是开始去美元进程的国家越来越多。

BWC中文网长期独家跟踪全球去美元化进程，发现截至目前，中国、俄罗斯、德国、法国、意大利、英国、日本、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、安哥拉、委内瑞拉、伊拉克、科威特、尼日利亚、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、土耳其、卡塔尔、阿联酋、印度、越南、匈牙利、巴西、南非、罗马尼亚、西班牙、爱尔兰、荷兰、葡萄牙、瑞典、新加坡、加拿大、瑞士、沙特、以色列、立陶宛，全球至少41国已开始用不同的方法，开启了去美元中心化的进程，我们也在最近几年中，用了大量篇幅分析报道了上述41国分别用了哪些方法去美元化。

其中，非常意外的一件事情是，早在今年年初时，加拿大，英国，日本的央行以及欧洲央行，瑞士国家银行等在今年年初时成立了一个研发联合研发加密货币的小组，这也是包括加拿大、英国、日本、德国、法国、意大利等国以及瑞士这样的中立国开始联合去美元化的迹象，耐人寻味。

不仅于此，美国财政部9月17日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（美债数据延后两个月惯例）显示，截止7月，全球央行已经在过去的23个月中第22个月净减持美债，总出售额近9985亿，这也是全球央行抛美债量的创纪录水平。而在这期间，全球至少25个央行不同程度地减持了美债。

7月美债被主要买家减持情况

而就在这个节骨眼上，更加意外的事情发生了。沙特在4-7月间，共减持345亿美元的美债，减比高达20%。分析认为，这正是美元地位或岌岌可危的另一个信号。要知道，上世纪70年代，正是沙特与美国签订石油美元协议后，才将美元推向了至高无上的地位，进而形成石油-美元-美债，关于美国经济的三循环。而当沙特大手笔抛售美债时，则意味着该国正式开启了去美元化进程。亦如The McGill International Review专栏作家Nick Chao认为，全球能源市场的变化趋势表明美国和沙特石油美元协议可能提前结束。

值得一提的是，中国7月减持10亿美债，这是自5月以来的连续抛售，而在23个月内，中国已持续累计减持约1500亿美债。美国金融网站Zerohedge分析称，正常情况下，中国或将逐步出售20％的美债，如果风险因素加大，或有清零可能。

分析认为，在全球去美元中心化进程不断升级的市场情况下，正如俄媒RT援引盛宝银行分析师发布的最新行业研究报告中所预测的那样，“亚洲可能会出现新的储备货币”，而以这些也意味着再掀全球去美元化高潮。美元地位岌岌可危或不可避免。只是或早或晚的问题。（完）