收入环比数据

西部数据再现亏损，预计四季度Flash收入依然下滑，但整体价格或将走稳

随着新游戏机的兴起、5G智能手机的出现以及云计算的兴起（大量使用SSD）的推动，存储需求增长将提前。...

在经历二季度的高速增长后，数据中心需求的减少使得西部数据的三季度收入环比减少，而供过于求的市况又导致Flash和HDD的平均价格均发生下滑，使得净利润再次出现亏损。

SSD收入下滑，但游戏和移动存储增长强劲，价格有稳定迹象

根据西部数据2021年第一财季（即2020年7~9月）财报数据显示，本财季营收为39.22亿美元，同比下降2.9%，环比下滑8.5%；净亏损6000万美元，去年同期亏损2.76亿美元。

来源：西部数据，中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

注：21Q1即指2020年7月~9月

各部门具体收入情况如下：

1、客户设备部分收入19亿美元，环比增长2%，同比增长20%。

SSD收入下滑：虽然客户多余的库存得到消化，但由于价格走低，Client SSD收入连续下降。

游戏存储和移动存储增长强劲：在这个季度游戏收入占总收入的比例达到10%。新游戏主机的上市极大程度上推动对闪存产品的需求，来自游戏的收入经历了非常强劲的环比增长。在一些中国客户以及美国新5G产品的需求推动下，移动存储收入在同比和环比均得到增长。

2、数据中心设备及解决方案部门，收入11亿美元，环比减少33%，同比减少26%。

数据中心需求的减少主要来自两个方面，一是疫情减慢了数据中心中服务器的安装速度；另一个是云客户处于“库存消化期”，不过预计云客户将在2021年变得更好。

3、客户解决方案部门，即零售业务，收入8.5亿美元，环比增长23%，同比减少5%。

实体店需求复苏以及网上购物需求的持续，价格逐渐稳定：零售端价格逐渐稳定，这是市场的领先指标，意味着其他市场价格也将开始稳定。尤其从OEM的角度来看，其价格会在10~12月份有所下降，但也会开始稳定。

除收入利润发生减少外，本季度西部数据的库存水位也有所增加。这主要是由于二季度的库存水位特别低，且大部分在HDD。而现在随着新产品和大容量产品的发展，需要建立相关库存。此外，从客户的库存来看，渠道、零售和商业分销客户的库存水平非常正常，但部分OEM和云客户仍在标准化其库存水平，希望这一情况会在四季度恢复正常。

Flash和HDD价格均环比下滑；西部数据整合Flash与HDD成立独立部门

从不同技术来看，西部数据在21Q1财季中，Flash收入21亿美元，环比下滑7%，同比增长27%。Flash ASP环比减少9%，Flash Bit出货量环比增长1%。HDD收入18亿美元，环比减少10%，同比减少23%。总EB出货量减少7%，出货2300万台，HDD平均价格也减少9%至79美元。

来源：西部数据，中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

注：21Q1即指2020年7月~9月

来源：西部数据，中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

注：21Q1即指2020年7月~9月

与仅有三家公司（希捷、西部数据和东芝）竞争的HDD行业不同，NAND Flash行业有六个主要参与者和另外一些较小的制造商，竞争较为激烈，价格波动巨大，同时需要不断的巨额投资。

而HDD和SSD同为存储，在价格上有一定的差异。据悉，对于给定的存储容量，客户端（如PC）HDD比SSD价格便宜约5倍；数据中心中超高容量HDD比SSD便宜约10倍。由于客户端价格的较小差异，再加上SSD在速度上的优势，近年来传统客户端HDD销量不断下滑，而SSD市场份额在增加。在超大规模数据中心中，由于价格优势，大容量HDD的需求还持续增长。

因此，为应对不同市场发展和更好的服务客户，西部数据在9月整合Flash与HDD成立独立部门，其中HDD部门将由Ashley Gorakhpurwalla领导，Ashley是前Dell EMC高管；Flash部门将由Rob Soderbery领导，Rob是前Cisco高管。

未来展望：四季度价格下滑，来自华为的收入将归零

西部数据对于明年比较乐观，但短期不确定性仍存在，尤其是地缘政治的影响，预计下个季度来自华为的收入为零。数据中心需求下滑影响持续，预期在下个季度，HDD收入将会增长，Flash收入将会下降，同时四季度价格将发生下滑。因此，西部数据预计21Q2财季（即2020年10月~12月）收入在37.5亿美元至39.5亿美元之间；非GAAP毛利率在24％至26％之间。