赵诣、冯明远等明星基金经理已经出动！下一站拼的是“业绩超预期”？

挖掘景气度更高、估值与盈利更匹配的机会。...

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近期市场的调整及抱团股的持续松动，促使基金经理开始将视线投向此前关注度不高但业绩可能超预期的品种。赵诣、冯明远等明星基金经理的身影也出现在一些业绩预增股的调研活动中。

数据显示，1月以来，公募基金调研标的中，披露业绩向好的公司占比逾七成。基金四季报也显示，基金重点增持标的也多为业绩预增股，部分标的净利润同比增长率还超过了100%。

公募基金布局绩优股

据上证报统计，截至1月28日，今年以来基金调研的上市公司中，已有91家公布了业绩预告，预增、略增、续盈的上市公司占比超过七成，且有28家公司预告称净利润同比增长率下限超过100%。

以振芯科技为例，基金2020年四季报显示，仅有国寿安保目标策略混合这一只基金产品重仓持有该公司，着实与“机构抱团”无缘。不过，由于较为吸睛的业绩预告，该公司的机构关注度迅速提升。

该公司1月25日公告称，2020年归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度高达1535.13%至1862.15%，次日，就有19家基金公司对其进行了集中调研。其中，去年权益类基金业绩冠军农银汇理基金赵诣的身影再度出现，这已是本月来他第二次参与这家公司的调研。

来源：振芯科技2020年年度业绩预告

无独有偶，焦作万方、龙大肉食、理邦仪器等未被机构抱团的公司也以较好的预增数据提振了基金公司的调研兴趣，而这些上市公司的去年经营情况则是受调重点之一。

若从基金四季度调仓来看，不少景气度较高的上市公司已提前获得了基金的重金投入。据统计，截至1月28日，在基金四季度新增的前50大重仓股中，已披露业绩预告的上市公司有22家，近九成业绩预增，上海天洋、恒玄科技等4家公司的预告净利润同比增幅下限更超过100%。

值得注意的是，一些明星基金经理已纷纷重仓了绩优股。比如寒锐钴业，该股去年归属于上市公司股东的净利润同比涨幅为2243.91%至2856.94%，冯明远管理的信达澳银核心科技混合型基金、信达澳银精华灵活配置混合型基金新出现在机构持有者名单中；去年净利润预增330%至380%的高德红外，也被广发基金刘格菘管理的基金重仓。

寒锐钴业最新基金持仓明细

下一阶段紧扣 “景气度投资”

随着近期市场出现调整，不少基金经理直言，业绩驱动将成为今年更为重要的投资要点，与其继续讨论抱团能否持续，不如着眼于业绩主线，挖掘景气度更高、估值与盈利更匹配的机会。

“部分行业估值高企，叠加市场对未来流动性的担忧，市场近期出现了震荡调整。当前的市场状况可能还会持续一段时间，大盘会处于震荡状态。从板块布局角度，近期处于上市公司业绩发布期，越来越多的投资者在追寻有业绩支撑的板块，而不是单纯的估值提升。”农银智增定开混合基金经理许拓说。

在他看来，业绩向好标的可以分为两类机会：其一，是市场关注度与业绩增速都比较高，但股价和估值也已较高的品种，若企业的业绩还能进一步保持较高增速，这类标的依然值得投资布局；其二，是寻找底部反转带来的投资机会，由于这类企业与经济相关度较高，经济复苏之后，这类企业基本面逐渐向好，估值水平相对较低，可以作为投资布局的有利标的。

财通证券资管权益研究部也表示，展望2021年A股市场，结构性行情依然值得期待，风格相对均衡，但需要警惕信用紧缩带来的估值收缩，估值与盈利匹配或许是2021年获得超额收益的关键。

具体来看，金鹰基金认为，前段时间，在春季行情的预期推动下，股市如期上演了活跃的躁动行情，以新能源和电子为代表的成长板块，以及以大化工和银行为代表的的顺周期板块均出现了明显上涨。虽说春季躁动与流动性宽裕有一定联系，但每轮活跃的板块都离不开行业之间相对的高景气度，在晴雨指数反映出宏观风险暂且较低的大环境下，关注方向依然集中在顺周期以及成长领域。

编辑：黄淑慧