安迪给90后的投资建议:你会为自己估值吗(第三章)

 

公司为员工涨工资的过程,就是对员工估值的过程。投资时代,你会为自己估值吗?怎样提升自己的估值?...

安迪对大家说:“好了,聊完了女人投资首先是投资自己,我们再来聊聊真正的投资吧!大家对投资了解多少?”

曲筱绡说,“我爸做生意就是一种投资。”

胜美也说:“从公司的角度来讲,人力资源是也是一种投资。”

关关说道,“我对别的投资领域知道很少,只知道股票市场是大众参与得比较多的市场。从我在华鑫证券实习的情况来看,目前投资者普遍对股市行情不太看好,参与热情很低啊!拿我爸妈来说,自从去年股市大涨追买,大跌被套后,对股市也是心有余悸呢!爸妈原本许诺我的毕业欧洲游也变成了厦门鼓浪屿游,我还郁闷了好一阵呢!这样的情况下,重塑投资者信心很难啊!”

安迪总结:“都很对。筱绡爸爸投资的是实业,胜美公司投资的是人力资源,关关的爸妈投资的是股票。小邱邱,你能总结一下,告诉大家什么是投资吗?”

“投资?我不知道什么是投资,我只知道,我投资了,就花不了钱了,过得更加紧巴了!”小邱邱喊道。

“你理解得没错,投资就是放弃目前的消费,以期获得未来的收益。”安迪总结,“我们为什么要投资呢?”

关关答道:“在整个经济社会的历史长河中,特别是纸币发行时代以来,除了少数时候,持有现金都是有极大风险的。因为通货膨胀严重,如果跑不赢通胀,手上的现金就会贬值。三十年前的万元户非常拉风,而现在,一万元已经买不了太多东西。”

安迪继续追问,“投资最关键的环节是什么呢?”

“我最近在看的《投资学》书上说,从大的角度看,首先要进行资产配置。从小的角度看,另外一个重要的环节是对资产做出估值,即判断资产值多少钱。可惜我对这句话理解得模模糊糊。”关关回答。
“什么是资产配置?”筱绡问。

“比如你有500块钱,中午花200元吃牛排,晚餐花300元吃海鲜,这就是消费配置。资产配置与此类似,比如你有5万元,你花2万元投资股市,花3万元投资债市,这就是资产配置。消费配置和资产配置的区别是,消费是花了就没了,投资则是期望在未来获得收益。当然,投资也存在风险,你牺牲眼前的消费,未来有可能会面临亏损。但如果选择投资,则是着眼于对未来长期经济的看好。”安迪回答。

“明白了,那资产估值又怎么理解呢?”筱绡追问。

“我们来从我们熟悉的领域入手来理解资产估值吧!胜美,你们公司给员工加工资是什么流程?这不算探听机密吧?”安迪说。
“也不算什么机密,涨工资,大多数公司都是差不多的流程。从员工总体上来说,按照时下的通货膨胀速度平均涨4%,表现好的多涨一些,表现好的少涨一些,与领导接近一些,情商高的,可能领导就会多倾斜一些啰!而远离领导的,领导也就不大想得起来你啦!不过这次我发现,我们公司有好几个员工,据我观察,平时并没有与高层有多少交集,但一下子涨好多,拔得特别高,让我还有点意外呢!后来观察分析了一下,可能与他们上一年的工作业绩相关,也可能接下来对他们有重要的工作安排,也有的是发现猎头正在与他们接触,可能竞争对手要挖他们,公司为了留住他们,会给他们多涨一些。”胜美透露。
“为员工涨工资的过程就是公司对员工估值的过程。我也经常在对我的员工们进行估值。首先我们会总结过去公司的收入盈利状况,没有盈利的,盘点业务增长点,了解哪些人业绩贡献大。另外,我们会向前看,公司需要继续加码发展哪些业务,需要发展哪些新业务,哪些人经过积累,可以堪当大任。我们会与员工沟通,他们如何评价自己过去的表现,如何展望自己未来的工作,如何评价过去公司的表现,如何预期公司的业务,了解他们自己为了达到公司未来的业务目标,做了哪些积累和准备。对于那些经过过去的积累达到了相应的潜力,雄心勃勃开展业务达到更高的目标的,我们会给与更高的估值,不按平均工资涨幅来限制他们。通过这样的做法,了解了员工的心理预期,更加了解了公司的业务走向,员工的主观能动性发挥了,公司的业务自然也就发展好了,猎头也就不在我们关注点范围内了。如何不重视了解业务骨干员工的想法,不从业务发展角度重估这部分员工的价值,竞争对手和猎头就会给与其重新估值,或者他自己也有可能进入到人才市场重新交易自己,在市场上去变现自己的新价值。对于重资产公司,人才也是护城河,对于那些轻资产公司,人才更是重中之重。”安迪分析起来非常耐心。

“看来我真的要努力学习,做好财务培训了,下次培训,我要与白主管分开坐,不能再分心了。”莹莹眼神发直,喃喃自语。
“嗯,我也要继续fighting,要加油呀!”关关像握拳宝宝一样握了握拳头。

“我也要努力学习,独立思考,扩大自己的视野,为提高自己的估值而努力!那么,投资金融产品,又如何给金融产品估值,才能在买入时不上当呢?”曲筱绡又问道。

“金融产品与普通的商品和服务不同,定价和估值体系完全不同。普通商品是通过用户体验和朋友推荐来确定其价值的,具有使用价值,可以试用,体验不好,可以退货。而金融产品,时时都在变动,不具有使用价值,无法退货。通过朋友推荐和用户试用,效果也不如普通商品那样确定。”安迪解答,“怎么样才能在买入时不上当?就在价值低估时买入,高估时卖出。”

安迪说完,把头转向秦君,伸手示意:“我们刚刚讨论了一下投资和估值。到底什么是投资?目前的金融市场的投资环境如何?我们今天邀请到的是中融基金固定收益总监秦君,请她从固定收益的角度来谈谈对投资的看法吧!”

秦君笑答,“谢谢,大家讨论得非常精彩,安迪从人力资源的角度谈估值,对我而言也非常有启发。雎尔谈论的问题是关于股票市场的,对于股票市场,许多专业的股票投资经理更擅长,我是固定收益投资经理,对股票市场只能从一般意义上的投资,以及与固定收益相联系的角度发表自己的见解,仅供大家参考。投资有两个个特点:一是,投资是周期性的活动,就如安迪所说,应在价值低估时买入,在价值高估时卖出。投资是反人性的活动,如果在大多数人都在谈论股票时买入,而在所有人都在谈论股票时没有卖出,直到股市大幅下跌时才割肉卖出,这样投资很难成功。二是,投资首先不应该是关注收益,而是关注风险,不同的风险对应不同的收益,做投资首先要衡量自己能承担多少风险,才能去预期收益。如果只盯着收益,无视风险的存在,只想着我是来市场上赚取多高多高的收益的,多半结果会不太好。”

“是呀,如果钱这么好赚,就没有人认为投资难了!人多的时候反倒是退场的时候,人少的时候,反倒是应该要积极一些的时候了!以后我们会逐渐找一些优秀的股票投资经理,跟大家分享他们的投资哲学和投资理念,欢迎大家关注。”理财小妹补充,“今天秦总会结合目前的市场行情,跟大家分享固定收益投资的方法。据我所知,优秀的债券投资经理,同时也是宏观经济高手和资产配置专家,在很多基金公司的投研体系中,负责整体资产配置策略的组织,也就是决定现阶段股票配多少比例,债券配多少比例的组织,就是债券投资委员会。股票投资委员会,主要负责选股。”
雎尔说,“我最近工作之余在看一些投资书籍,我最葱白的投资大师彼得林奇在《成功的投资者》和《战胜华尔街》两本书上说,投资经理只要选择优秀的股票就行了,股票投资与宏观经济无关,分析宏观经济只是庸人自扰。这跟理财小妹的说法不是矛盾吗?”

“彼得林奇又是什么大人物?”曲筱绡问道。

“彼得林奇是美国的一位传奇基金经理,他执掌名为麦哲伦的基金13年,从1977年至1990年,如果你在1977年投资100美元该基金,在1990年取出,13年时间已变为2739美元,增值26.39倍。是不是相当厉害?”安迪眨了眨眼。

“这么牛啊!看来他说的话没错了?”筱绡听到增值26.39倍,睁大了眼睛。

理财小妹接过话头,“这个问题,可以从四个方面来理解。首先,彼得林奇是非常优秀的基金经理,也是我的偶像之一。他的选股能力非常高,非常勤奋,从而造就了他卓越的投资业绩。第二点,彼得林奇担任投资经理之初,正是美国股市低迷之时,而在他离任的前一年1989年,美股又创出了历史新高,他担任基金经理期间,美股虽然有1987年的大跌,但整体来看,美股走出了一波非常大的行情。他是幸运的,任职时正好处在历史上涨周期,如果拉长投资周期到30年,说不定他会改变看法。第三,美国股神巴菲特,投资股市50余年,历史年化收益19%有余,他除了是选股高手外,同时也是宏观经济高手。第四点,中国经济处于转型期,国有经济占比大,相对于美股来说,国家政策对公司业绩表现具有很强的相关性,这也会对股市产生很大影响。另外,从历史来看,中国股市牛短熊长,而且由于社交网络崛起,投资者情绪变动更加快速,造成了股市波动更加剧烈。这都需要了解宏观经济和国家政策。”

“原来如此。”关关点头。


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