拖出来溜溜—定增基金大比拼

昨天说了要协助大家来精挑细选定增基金，所以今天就直接单刀直入，到底哪家公司的定增公募基金产品强，需要怎么挑选呢？...



昨天说了要协助大家来精挑细选定增基金，所以今天就直接单刀直入，到底哪家公司的定增公募基金产品强，需要怎么挑选呢？

现在咱们就把市面上的定增公募产品都拖出来溜溜吧。

对于咱们来说，投资最关键的无外乎是能否赚钱和能否变现，所以对于定增基金的选择也要从基金公司定增的投资能力和产品的流动性两个角度来考虑。

目前市面已有的定增基金有6只，分别是财通基金、国投瑞银基金和九泰基金各两只产品。其中，50%以上的投资定增为三只，分别是国投瑞银瑞盈，财通多策略和九泰锐智定增。

数据来源：各基金公告



数据来源：各基金公告截止到2016年4月10日，国投瑞银瑞盈共投资18个定增项目，全部为一年期定增，其中10个定增项目浮盈，8个定增项目浮亏，平均浮盈水平为32.66%，占基金资产净值比例为73.11%。国投瑞银瑞盈基金净值为0.897，交易价格为0.911，经过测算，产品实际净值水平约为1.007。由于封闭期限原因，国投瑞银瑞盈无法新增定增投资，虽然整体浮盈水平可观，但是由于基金直接参与了一定数量的二级市场投资，造成一部分亏损，导致整体净值水平不高。截止到2016年4月10日，财通多策略共投资26个定增项目，全部为一年期定增，其中19个定增项目浮盈，7个定增项目浮亏，平均浮盈水平为12.52%，占基金资产净值比例为80.53%。财通多策略基金净值为1.018，交易价格为0.962，经过测算，产品实际净值水平约为1.093。同样由于封闭期限原因，财通多策略无法新增定增投资，虽然投资项目数量众多，达到80%以上仓位，但是由于部分重仓项目浮亏，导致整体净值水平不高。截止到2016年4月10日，九泰锐智定增共投资6个定增项目，4个一年期定增，2个三年期定增，所有项目全部浮盈，平均浮盈水平达到72.17%，占基金资产净值比例为52.07%。九泰锐智定增基金净值为1.104，交易价格为1.097，经过测算，产品实际净值水平约为1.236。从投资潜力的角度，九泰锐智产品能够参加3年期定增，且现阶段投资总成本占基金资产净值比例仅为52.07%，未来的投资空间较大，还能够产生更高水平的溢价。数据来源：万得资讯

可以看到，在投资项目数与定增项目占基金资产比例这两项，财通多策略产品由于其初始规模较大，具备一定的优势。在基金净值、市场交易价格、平均浮盈水平、估算实际净值和浮盈项目比例上，九泰锐智定增产品由于其出色的投资能力，领先另外两只产品。

总体来看，基金规模较大在参与定增项目方面具有一定优势，但是在投资业绩上面，并无绝对优势。投资业绩主要与基金公司在定增方面投研实力有较大关系，与参与项目数量多少无直接关系。截至2015年4月7日，国投瑞银瑞盈产品总规模13.78亿份，场内基金份额2.38亿份。成立至今，场内基金份额流动性较好，截至2016年4月7日，日均成交额283.86万元，日均换手率接近1.4%。截至2015年4月7日，财通多策略产品总规模26.31亿份，场内基金份额5.83亿份(成立日数据)。截至2016年4月7日，日均成交额1,078.8万元，日均换手率接近2%。


数据来源：wind资讯截至2015年4月7日，九泰锐智定增产品总规模3.60亿份，场内基金份额1.87亿份。成立至今，基金场内规模稳步增长，场内基金份额流动性较好，截至2016年4月7日，日均成交额313.7万元，日均换手率接近2%。


数据来源：wind资讯

总体来看，以上三只基金的日均换手率都能到到1.4%-2%的水平，与一般的股票相比，并无太大差别。当然，从日均成交量的角度来看，规模较大的基金，日均成交量的水平也相对较高，财通多策略>九泰锐智定增>国投瑞银瑞盈。只不过对于咱们这些非土豪级别的，一天两三百万元的交易额已经能够满足日常交易的需求了。

以上的数据大家是否看明白了呢？希望能够帮助大家进一步的了解定增公募基金。

附录：以上三只基金净值走势和交易价格





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