认购期权持仓大增

周二上证50ETF现货全天低开低走，截至收盘跌0.72%至2.069点，短期上方压力依然较重，且市场并无大的...



周二上证50ETF现货全天低开低走，截至收盘跌0.72%至2.069点，短期上方压力依然较重，且市场并无大的利好消息出现，后市若无法补上跳空缺口，则仍会继续寻底。期权波动率出现微幅上行，但反弹力度并不大。当月合约除较为实值的认沽期权外，全部出现了下跌，而成为主力合约的下月期权中，认购期权全部下跌，大多数认沽期权收红。
期权成交相对上一交易日有小幅减少，合计达到197208手，其中认购期权成交103964手，认沽期权成交93244手，市场成交PCR有小幅上升。总体来看，现货承压回落，但投资者并未出现大幅减少，后市或仍有冲高。期权总持仓增加10329手至502524手，其中认购期权大增10482手，而认沽期权减少153手，结合成交来看，短期调整后继续低吸的投资者开始增多，虽然当前中期跌势未改，但短期或仍有继续反弹的动力。


图为ETF日成交与价格走势

从当月和下月合约成交来看，认购期权成交继续多于认沽期权的成交，当前市场仍然有偏多迹象。而2.1行权价格认沽期权合约成交大量增加，短期现货此点位压力明显增大。

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实际波动率如期出现小幅反弹，6月料仍会振荡上行。期权隐含波动率出现一定反弹，但反弹幅度不大，后市继续谨慎偏多。


图为ETF价格与成交PCR

综上所述，现货有望在调整后重新积聚反弹动力，但上方2.1处仍然是较强的压力，料短期反抽的幅度有限。期权波动率如期开始出现小幅反弹，料后市仍将振荡上行。操作上，继续在下月合约上布局看多波动率策略和依托上方重要压力建立看空价格策略。周三当月合约交割，仍有持仓的投资者注意平仓或者移仓。

作者：王威             来源：期权北京

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