【中报看点】白酒亚军争夺赛新变化，趁洋河喘气，五粮液加速！问题来了，下半年谁会跑得更快？

一直以来，五粮液与洋河在行业“亚军”位置上的争夺引人注目。过去几年，洋河发力超车，逐步缩小了与五粮液的差距，呈现步步紧逼的态势。但2016年上半年中报显示，五粮液又拉开了一点距离。...





一直以来，五粮液与洋河在行业“亚军”位置上的争夺引人注目。过去几年，洋河发力超车，逐步缩小了与五粮液的差距，呈现步步紧逼的态势。但2016年上半年中报显示，五粮液又拉开了一点距离。（后有茅台、古井中报）

洋河半年业绩报告显示，上半年实现营业收入101.94亿元，同比增长6.5%；实现归属上市公司股东的净利润34.24亿元，同比增长7.5%。



此前，中金公司发布研报显示，洋河股份二季度省外市场增速预期25%，梦之蓝、天之蓝等高端品牌主导增长，上半年营收和业绩有望保持10%左右的增长，未来3年营收增速将保持在11-13%，净利增速达到14-15%。从报告来看，洋河的增速小于预期，这可能与公司规范市场管理有一定关系。另外，红酒板块下滑幅度较大，同比下降了23.95%，在一定程度上，影响了整个酒类板块的增速。

而在几天前公布的五粮液中报中（2016年1至6月实现营业收入132.56亿元，同比增长18.19%；归属于上市公司股东的净利润38.87亿元，同比增长17.87%；基本每股收益1.024元），我们可以看出，五粮液在今年推进营收和净利润方面，成效较为显著。不过，这是否与市场传言五粮液涨价有关，还有待考证。

2015年洋河vs五粮液，紧紧咬住的对手

相较于2015年中报情况来看（2015年上半年实现营业收入95.71亿元，同比增长10.61%；归属于上市公司股东的净利润31.85亿元，同比增长11.57%），今年洋河营收实现了6.5%的增长，绝对数却超去年6.23亿元。

小编在对比此前五粮液2015年中报时（2015年中期实现营业收入112.15亿元,同比减少3.83%；实现归属上市公司股东的净利润32.98亿元,同比减少17.60%）发现，二者营收、净利润增速都非常接近。

在2016年，洋河的表现也是可圈可点，在市场、产品等方面下足功夫。

市场方面

2016年洋河重点建设新江苏市场，即包括河南、山东、安徽、浙江、湖北5个省份。并且，打造“522极致化”工程，即氛围营造极致化、消费升级极致化、家宴市场极致化、商务团购极致化，新江苏打造极致化，两个极致化转型是：互联网极致化转型，市场投入极致化转型；两个极致化保障是：机制保障与组织保障。

产品方面

洋河拥有比较完整的产品线：包括苏酒、洋河大曲、微分子酒以及双沟。

品质方面

品质提升，酿酒生产实绩持续走高。上半年，酿造系统围绕“骨架再平衡、微量再丰富、特色再定型”三项重点工作，拔高目标指标，强化均衡生产，深推等级重划，强化原酒接选，酿酒生产在高起点基础上取得再突破，全面实现丰产丰收。

配套方面

发力配套保障，后勤服务开创新局面。上半年，后勤保障系统在持续有力保障市场需求的同时，升级再造供应链管理体系，深入推进技术创新，各项工作措施有力、落实有效，取得了较好的成绩。

品牌传播方面

聚焦“铁粉”经营，文化建设有声有色。上半年，公司党群系统通过制作《我是苏酒人—我骄傲》、《我是旺季生产中的一瓶酒》等系列宣传视频，组织“我是苏酒最强粉”拓展训练、“苏酒铁粉快乐跑”等主题活动，积极传播企业文化，提升员工精气神。

茅台上半年实现营业收入 181.73亿元

与此同时，茅台也公布了中期报告，报告期内，公司共生产茅台酒及系列产品基酒 33,604.18 吨；实现营业收入 181.73亿元，同比增长 5.18%；实现营业利润 1,276,012. 35 万元，同比增长 14.42%；实现净利润 88.02亿元，同比增长 11.59%。

古井上半年实现营业收入30.45亿元

无独有偶，古井今日也发布了2016年上半年报告，报告显示2016年1-6月份，公司实现营业收入30.45亿元，比上年同期增长12.24%；实现归属于母公司所有者的净利润4.31亿元，比上年同期增长13.29%，全面完成公司年初制定的上半年经营目标。





根据报告显示，在2016年上半年古井主要采取以下经营措施：

一是坚持举高打低、举外打内，提升品牌影响力；

二是优化调整市场竞争策略，持续推进三通工程和渠道下沉；

三是强化质量，不断提高白酒生产技术水平；

四是深入推进市场内部化进程、创新管理方法, 优化人力资源；

五是以“5.0”战略为手段，进一步加快公司自动化、信息化和智能化进程。

数据持续上涨，成绩亮眼

根据古井贡酒发布的2015年年报显示，2015年实现营收52.53亿元，同比增长12.96%；归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比增长19.85%。其中主营业务白酒实现营收51.19亿元，同比增长13.1%。

今年一季度古井的表现也十分亮眼，古井贡酒实现营收18.43亿元，同比增长10.57%，归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增长13.61%，并且报告期内古井贡酒预收款项期末达到9.9亿元，较期初增长62.77%，

推进百亿战略，冲击双百亿

早在2011年，正处于上升期的古井提出了“跨越100亿，冲向前三甲”的战略目标及实施计划，不过从2012年开始白酒行业进入深度调整期，让古井措手不及。

2016年5月9日，古井收购武汉天龙黄鹤楼酒业有限公司51%股权，此举也是古井集团主业白酒要全面进行百亿目标的分解落实规划。张怀贵表示现在古井贡酒的进一步目标主要目标是冲击双百亿，进入酒类行业前三的位置。并且公布了古井接下来的三步走战略。

第一步要精耕安徽市场，做到省内双核驱动；第二步是形成板块化，打造苏鲁豫皖浙版块，在辐射周边市场的情况下形成区域板块市场；第三步就是滚动发展，逐步实现全国化。

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