【行业资讯】四组数字教你一览量化基金的“庐山真面目”

近年来，在金融资本和互联网的助推下，泛娱乐产业迎来黄金发展期。2016年被业界称为泛娱乐产业发展元年。影视剧...

近年来，国内量化基金大放异彩，尤其是在刚过去的2016年，在权益类基金整体业绩表现低迷的市场情况下，公募量化基金却一骑绝尘，以傲人的业绩位居主动管理型基金前列，而不少业内人士也认为，未来五到十年，国内资产管理行业将是量化基金的黄金时代，而纵观公募基金行业，掘金量化投资领域是各家公司未来发展战略的重中之重。

不过，对于普通投资者而言，近年来国内资管业大红大紫的量化基金，其实并不那么通俗易懂，提到量化投资或是量化基金，不少基民可能仍是一头雾水、满脸问号，比如：量化投资是个什么鬼? 量化基金那么多，具体应该怎么挑选，拨云见日，为了回答这些问题，小编用四组数字带领大家一览量化基金的“庐山真面目”。

四个关键字　读懂量化投资

量化投资虽然听起来高深莫测，但理解起来，小伙伴需要记住四个关键字：目标导向、系统化、分散化、纪律严明。

首先，量化投资需要“有的放矢”，通过对目标和投资限制的分析，有的放矢地设计量化策略，才能最大程度的发挥量化投资的优势;

其次，量化投资是相对系统化投资，从目标分析到理论推导到数据验证到投资管理，每一类型的量化策略都有其系统的研究和投资流程。

第三，量化投资是相对分散化投资，这种投资模式不会将鸡蛋放在一个篮子里。大部分量化策略都是建立在大数定律和统计规律上，需要对市场的信息进行全面分析，分散投资，而非集中在某几个标的。

最后，量化投资必须有严格的投资纪律，其投资策略一旦设计完成进入实施就成为相对自动化的流程，除特殊因素外不再在其运行过程中进行主观干预。

量化投资的本质上还是投资，量化是过程，而不是目的，其实量化投资的分析逻辑和基本面投资的逻辑没有什么不同，只是从分析逻辑出发，需要基金管理人根据投资目标提出假设，再通过计算机技术运用可得数据建模来对自己的假设进行反复校验，最终形成可以实施的投资策略。

打个比方，如果将量化投资比喻成捕鱼，量化投资不会把网撒向一个鱼塘的一个角度，而是会在整个鱼塘撒网，寻求全市场的超额阿尔法，量化投资不是对单一上市公司的深度挖掘，而是对全市场股票进行的大样本、大数据、大强度的广度挖掘。

择时与选股相结合

首先，量化择时策略，应对市场变化。

从数据类型维度大致分为三类，第一是长期的宏观因子择时，通过利率、汇率、资产估值等模型判断各类型资产的长期机会；第二是中期的市场技术面趋势择时，判断趋势方向；第三是市场微观结构变化，即看重要成分股或行业指数的变化形态来预判市场整体态势。择时框架中的每一个策略都是自成逻辑独立运行，每天数据都会自动更新当期的信号结果。

具体到多个择时策略怎么用?宏观数据、技术指标、微观结构分别提供了我们对于市场长中短期的看法，简单来说，如果所有的策略都看多，我们将会把仓位打满；如果所有的策略都看空我们的会清仓，中间情况会按照长中短的看法比例来动态调整仓位。

其次，量化选股策略，调整风格轮动。

量化选股以也是以多策略为基础，大家可能听量化投资最多的就是多因子模型、事件投资、交易套利等，这些都属于多策略体系中的一部分，除此之外我们还有追求弹性和集中度的行业和板块策略、单因子交叉因子策略;有高换手的市场面策略等等，各种策略也是自成逻辑独立运行，每天会自动更新当期的最新持仓。