江湖风云之2015年葡萄酒市场

葡萄酒上市公司15年业绩回顾...



现在都已经是16年4月底了，还说15年的事情，好像有些晚了，可是没办法，葡萄酒上市公司15年的年报都是在4月才公布的，张裕和中国食品（长城葡萄酒）更是在4月底才公布。

好，废话少说，直奔主题。

第一篇：2015年主要葡萄酒公司业绩回顾

总的来说，2015年对于葡萄酒行业来说是一个挺火热的一年。两大巨头张裕和中国食品（长城）的销售收入和利润均有增长。而葡萄酒进口量更是录得了45%的增长。由此可见，这个行业还是在健康并且蓬勃地发展的。但也有非常不争气的公司。先看各家上市公司的财报：

张裕葡萄酒

营业收入46.5亿元，同比增加11.86%；归属上市公司固定的净利润为10.3亿元，同比略增5.36%，扣非后净利润9.93亿元，增长4.53%

收入增长主要得益于大力发展中低档产品。这个很正常，因为高端酒这个板块受进口酒的冲击太大，加上国产酒的品质远没有跟上，所以国产品牌发力中低档板块在情理之中。但由于受高毛利产品销售占比下滑而低毛利产品销售占比上升影响，利润增幅小于收入增幅（同时销售费用也有20%的增长，主要是广告费的增加）。

总的来说张裕的战略现在很清晰：以张裕品牌在中低档板块夯实领导品牌的地位，打造大单品比如醉诗仙。以进口酒组合抢占高端板块。预计张裕在海外的收购会继续。

中国食品（酒品类）

收入23.5亿港币，同比增长6.6%；板块贡献利润1.25亿港币，而去年同期为亏损1.16亿港币。很大的改善！

但也可以看到，长城的利润率和张裕比起来差远了，主要与售价有关。比如长城一个主要的单品金装长城在大超的售价只有大约20元/瓶。

长城的战略和张裕类似，以长城品牌在中低端板块死磕，以进口酒组合发力高端。比如，目前中粮大力推动的项目“中粮·名庄荟”，与国外一线供应商广泛合作，签约澳洲富邑奔富，西班牙菲斯奈特，德国阑德博格等知名品牌。预计长城在外来也会有海外的并购或者与国外酒庄的深度合作。

中葡股份

营业收入3.03亿元，同比下降42%；归属母公司净利润1551万元，同比增长48%。但是扣非后归属母公司净利润是亏损2.44亿元，而同期扣非后的亏损为1.09亿元。可见，经营在极度恶化。

影响报告期利润的因素主要是出售蒸馏酒资产业务（大约以10亿元的价格出售，获利2.2亿元）。

中葡股份，前身为新疆新天葡萄酒。被中信国安收购了之后，看来并没有发生大的改变，也难怪，管理层还是以前的班底。

这个成绩单不能细看，细看会吐血：营业收入3个亿左右，而成本在1.24亿，销售费用2.43亿，管理费用5623万，财务费用9606万。这个游戏还怎么玩？

如果经营班子不变，我非常不看好这家公司的未来。从年报里可以看出当前经营班子的思路：“2016年，公司面临的形势依然严峻，市场环境仍然没有复苏。在这种背景下，公司将进一步强化管理，明确和落实目标管理责任，以价值导向开展经营业务。根据公司的发展战略，2016年将继续推进公司销售网络全覆盖建设，确保有质量的发展目标，推进产权体制改革和管理体制变革，聚焦人才队伍建设和人才管理体制改革，实现公司规模，运营能力和创新业务的全面提升。”

读了半天，等于没读。说了等于没说，一堆空话，没有任何实际的举措。

甘肃莫高股份

营业收入2.49亿元，同比下降23.5%；归属上市公司股东净利润1923万元，同比增长12.5%。但扣非后归属上市公司股东利润1429万元，同比大幅下降23.8%

在这么烂的成绩单面前，公司在年报上依然吹嘘：“报告期，在第七届“华樽杯”中国酒类品牌价值评议中，公司连续三年荣获“中国葡萄酒品牌价值第三”、“甘肃酒类品牌价值第一”和“中国冰酒品牌价值第一”，品牌价值升至102.45 亿元，蝉联全国三甲，甘肃第一。同时荣获“中国最具全球竞争力葡萄酒品牌”、“中国十大酒类电商品牌”称号等等。”

一个字：这么下去公司没希望。

广夏银川

营业收入1828万元，同比增长118%；归属上市公司股东的净利润为亏损1744万元，同期盈利117万元。扣非后净利润为78万元，同期为-19万元。

这个公司也是在浪费国家和股东的钱：归属于上市公司股东的净资产（15年12月31日）为1.23亿元。1.23亿的资产，每年带来的利润就只有78万元。还不如定期存款呢！

1828万收入里，卖葡萄带来834万，卖葡萄酒带来993万元。以客户来看，宁夏国际葡萄酒交易博览中心有限公司带来的收入为700万左右（估计是一次性的，下年不一定有），张裕（宁夏）葡萄酒有限公司带来的收入在100万左右。真正卖到市场上的产品并不多。

王朝酒业

王朝酒业还活着？天知道他们在干嘛。

再看国际葡萄酒巨头的业绩。

美国星座葡萄酒集团(ConstellationBrands)

全球收入增长7%，利润增长30%。

澳洲富邑酒业(TWE)

在亚太区的收入增长翻番，利润翻番。主要得益于中国区的强力表现。富邑在15年最大的动作就是分拆销售渠道，以前是ASC一家代理，现在分拆成了10几家，大家一起做市场。这个是快消品的招数，需要国际大牌们好好深思。葡萄酒不再是高处不胜寒的产品，只在个别的渠道销售。现在，葡萄酒非常亲民了，而越是亲民的产品，越需要强大的终端覆盖能力，让产品在适合的地方出现。

甘露酒庄(Concha yToro)

全球收入增长9%，利润增长16%。但甘露在中国的表现并不抢眼。甘露在中国由美夏代理，美夏确实为甘露在中国的发展立下了汗马功劳，但是现在已经遇到瓶颈了，这个瓶颈就是分销渠道的限制。如果甘露想上一个台阶，分拆中国的销售渠道势在必行。

第二篇：2016年趋势预测

1. 葡萄酒板块依然健康蓬勃，葡萄酒在消费者心目中的健康形象会继续推动行业发展
2. 国产葡萄酒依然只能依赖中低板块，高端板块会越来越被进口酒侵占。消费者越来越理性，随着进口酒竞争更加激烈，价格也会更加亲民，在同等价格条件下，一般消费者会更倾向于选择进口酒
3. 国产品牌可能会洗牌。剩下几个大的，比如张裕，长城等，再加上一些小的精品酒庄。其它的不在质量和营销上投入的品牌会快速没落。
4. 进口酒继续增长，但竞争也更加激烈。张裕，中粮都在价码进口酒业务，预计海外并购会加速。而酒类电商也没闲着，酒仙网，网酒网，1919，京东，天猫等都在加大海外酒庄直采的占比。一直在白酒板块比较活跃的联想也插手葡萄酒业务，以联想佳沃为平台，推出英图计划。
5. 进口酒缺乏大单品，这对所有厂商都是一个绝佳的机会。消费者由于相关知识的缺乏，在购买时很难辨别产品优劣，这时如果有个知名度很高的进口酒大单品，消费者估计会很乐意选择。
6. 香槟品类依然无法有大的突破。当前主要香槟品牌似乎都习惯了通过大型夜店销售的模式（比如国民老公一晚消费香槟几十万元），这对这个品类的发展不是好事，因为仅有的一些销量都集中在夜店去了，消费群太小。香槟有着强烈的浪漫和庆祝的属性，要让消费者在任何庆祝和浪漫的时刻想到喝香槟，而不仅仅是在夜店宣泄的时候饮用。而卡瓦(Cava)和普洛塞克(Prosecco)由于缺乏知名品牌的推动，在未来一年估计会继续默默无闻。
7. 销售渠道更加精细化。随着进口酒价格更加亲民，对于终端覆盖和服务能力要求越来越高，酒庄品牌在分销渠道设置上会逐渐精细化，预计国际大牌在中国的渠道拆分会越来越多。
8. 精品酒庄，比如宁夏的银色高地，迦南等必须在销售渠道和营销上有突破，否则很难形成气候

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