即使在下跌的日子里，主题依然是A股的核心命题

在阶段性题材炒作阶段该入戏的时候入戏，在题材炒作尾声该出戏的时候果断离场，这依然是最适合目前A股投资的方法。...





『宋振宇：远景资本投资总监，“百万之路”投资团队合伙人。曾任中国证券市场研究设计中心《游资专刊》主编、BTV《天下财经》和辽宁卫视《家庭理财》频道 、节目特邀嘉宾。投资知识共享平台［取金］的专栏作者』

对于很多投资者来说，A股是一个既爱又恨的市场。就像刚出生的小孩，摸不准他的脾气。

上涨的时候，快速而暴利，赚钱诱惑很难不让人心动。每轮大牛市都会吸引很多场外投资者参与。

而下跌的时候也往往超出预期，深不见底，恨不得发誓永远再不进这个市场。

如果，能找到好的方法，把握好市场的核心，化繁为简，就能把市场看得很懂，看懂了自然就有了方向。

A股的特点和主题投资的高契合度

A股市场的先天基因决定了市场整体是以阶段性题材炒作为主的市场环境：

1. 政策是市场最重要的主导力量。典型如，新股发行政策化导向很强，保发行保融资导致个股出生时，即享受天然高估值。

2. 机构投资者占比小，散户占大多数，趋势投资者远大于价值投资者。

3. 经济结构，导致多数股票跟随每轮的经济刺激脉冲式活跃。

上市公司多数缺乏稳定业绩支撑，跟进不同阶段市场预期，上下巨幅震荡走势为主，长牛慢牛标的极少，且由于稀缺导致长期估值偏高。

热点和大盘波段涨跌节奏的关系

波段投机是A股最主流的投资方法。

具体在操作上，对波段的阶段顶底的判断，在A股操作上十分重要。常年跟踪主题投资会发现，热点和指数有着最为直接的联系。

看得懂热点，对主题热点投资研究得透，对实际操作的意义重大。



上图显示了2015年股灾过后，近一年市场的波段热点。可以发现，在每轮市场的上升段都是有单个或多个主流板块领涨，从而带动阶段性市场人气。

根据统计，这些主流热点大概能维持2周到1个月，而一旦热点退潮，市场也往往会见到阶段性高点。

因此，在A股市场中，如果你把握好阶段性的投资主线，对于9成以上的绝大多数跟随指数运行的个股来说，波段操作的节奏会起到很大的参考意义。

简单点说，主流热点退潮了，行情基本就结束了。即使，在一个不断上涨的大级别牛市里，市场的热点也是分段上涨的。震荡市和熊市热点的强度级别则要相对差一些。



在2014年下半年的2000点附近，到2015年年中5178点的这波大牛市，指数在上涨的过程中热点也是在不断切换的。

平均2个月左右主流题材切换一次，几乎不存在从头涨到尾的题材。

也就是说，在这段时间，如果能更好的切换板块热点，不仅能够跟上市场节奏放大收益，还能有波段的思维，在一段主流题材走弱时及时休息并择机调仓换股。



而在2015年上半年典型的震荡市中，伴随每个波段的高低点，热点也会在不断切换。



到了2011年的小熊市中，操作难度很大。不过，如果能把握好大盘节奏的同时，又能充分把握阶段性反弹的主流热点，并不是没有操作的机会。

A股的投资方法很多，在散户为主的市场中，多数投资者没有自己的一套投资方法。更多的是在各种投资方法中不断摇摆。

根据多年对市场的研究，我给A股市场的投资定义为波段投机。

没有绝对好的和绝对不好的股票，关键取决于当时大盘环境和题材的催化剂力度，把握好这两个核心点就抓住了在A股投资的命门。

再进一步讲，大盘的研判相对复杂，变量较多，而对热点的判断则相对简单。只要能把每个阶段热点板块，尤其是热点龙头跟踪好，就能很好的把握市场的运行节奏。

判断出热点的强度，有热点及时入戏快速跟进，在这2周到2个月的阶段性题材炒作阶段该入戏的时候入戏。在题材炒作尾声该出戏的时候果断离场，这就是最适合目前A股投资的方法。

宋振宇在“取金”APP上开有《波段投机》的专栏。喜欢的朋友点击下方二维码订阅专栏。

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