“通胀+衰退”！如何进行资产保卫战？

进入2016年以来，物价一直在飞涨！就拿上海菜价来讲，虽然在春节后有所回落，但依然处于近年来最高价位。宁波路



进入2016年以来，物价一直在飞涨！就拿上海菜价来讲，虽然在春节后有所回落，但依然处于近年来最高价位。宁波路、人民路、宁海东路等部分菜场提供的信息显示，包括大宗蔬菜在内的各色蔬菜价格比往年同期高出20-60%，部分蔬菜的价格甚至要高出一倍。



猪肉去年才12块左右，现在已经涨到18块，多数花色蔬菜的价格保持在5元/斤的价格以上，就连大白菜也在2.5-3元一斤。生鲜的价格也比去年涨了一倍以上，普通大虾现在已经60-80元一斤，龙虾等高端水产也涨到了360-400一斤。部分菜场摊主承认近年的菜价的确比往年贵了很多。细心的人可以算一下，普通的三菜一汤成本至少涨了40%以上！目前已有多位机构的分析师表示，CPI或将继续上涨。但是与此同时中国上个月公布的2月份中国外贸进出口数据大跌，中国经济增速缓慢探底，中国实体经济依旧不容乐观。

之前央行公布1月信贷创出2.5万亿的历史天量，超过09年4万亿时期的1.6万亿，短期刺激或再现。但从经济本身来看，并未体现出需求回升的迹象。回顾09年4万亿的教训，虽然在信贷超增的09年经济迅速复苏，但是也埋下了产能过剩的祸根，而且由于货币超发，中国经济在10/11年陷入滞胀。而今14%的广义货币M2增速远超经济增长需要，加上狭义货币M1增速已接近20%，均预示通胀或持续回升，滞胀风险加大。

什么叫做滞涨?

滞涨又叫停滞性通货膨胀，在宏观经济学中，特指经济停滞，失业及通货膨胀同时持续高涨的经济现象。通俗地说就是物价上涨，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。通俗的说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。

滞涨会对我们生活产生怎样的影响？

如果滞涨发生，滞胀的物价持续上涨现象会造成严重的通货膨胀，经济产量下降会导致企业提供的劳务和物品减少，从而导致失业率上升，企业甚至会面临破产倒闭，整个经济呈现衰退的趋势。高通胀率影响财富分配并扭曲价格，高失业率使国民收入尤其是中低收入群体的收入增幅下降。而物价的上涨会大大削弱普通百姓的购买力，民众消费欲望骤降，最后，如果没有妥善解决方案，伴随滞涨的进一步恶化，或会触发一系列金融风险的爆发，把中国经济带向危险。

央行会不会动手？

现在，通胀情况显然出乎市场预期了。一直以来，CPI是中国央行最关注的核心指标。市场开始担心，如果菜价肉价继续疯涨，一旦央行货币政策不再宽松，股市就面临流动性的负面影响。

眼下，市场预期已经发生变化。中金公司曾预计，中国央行今年将把基准利率下调0.25%。但现在，中金公司分析说，今年中国可能结束降息周期。

物价涨成这样，我们该如何投资？

假如真的发生滞胀，我们应该怎么投资来保护自己的财富？以史为鉴或许可以告诉你答案。

两次石油危机和布雷顿森林体系崩溃引发70年代大滞胀，而当时石油、黄金大涨，领涨各类商品。

80年代末拉美出现恶性滞胀，随着巴西雷亚尔、墨西哥比索均大幅贬值，令美元和以美元标价的大宗商品成为投资的最佳选择。

90年代初韩国和台湾也出现过“类滞胀”，当时韩国和台湾的股市、债市表现均不温不火，汇率积蓄贬值压力，但商品市场表现略好于股债。

总结  近代历史出现过的几次滞胀来看，当滞胀来临，“美元升、商平”和“美元平、商品升”必居其一，因而持有美元或以美元标价的大宗商品成为最优选择。也许是杞人忧天，也许中央会采取系列方案妥善解决滞涨，希望经济不要出现滞胀。但现在生活成本涨个不停，财产性收入却难见踪影。我们或许真的应该思索如何平稳过度这惶恐的物价飞涨的生活。

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