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本文由和讯期货综合自：证券日报；找焦网；对冲研投；

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和讯期货消息 周四（6月22日）早盘，黑色系集体发力上行，焦煤、焦炭涨幅超3%，农产品承压，两粕、白糖领跌，近期表现坚挺的有色金属依旧维持偏强态势。

截止发稿，焦煤、焦炭涨幅超3%，沪锌、硅铁涨幅超2%，铁矿石、热卷、鸡蛋、沪铜、橡胶、沪银涨幅超1%；跌幅方面，菜粕、豆粕跌幅超1%。

和讯期指消息 周四（6月22日）期指走势渐现分化，IF、IH主力震荡上行，IC主力却较为弱势，横向整理。

截止收盘，沪深300指数报3624.95点，涨幅为1.03%，IF1707报3590.4点，涨幅为1.26%；上证50指数报2534.96点，涨幅为1.51%，IH1707报2511.0点，涨幅为1.60%；中证500指数报6078.35点，平于昨日结算价，IC1707报6026.6点，涨幅为0.26%。

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6月21日，中国煤炭工业协会发布的环渤海动力煤价格指数显示，本报告期(2017年6月14日至6月20日)，环渤海动力煤价格指数报收于574元/吨，环比上涨10元/吨，价格指数连续第二期上行，累计上行12元/吨。

自4月中旬以来经历了两个月持续下跌之后，近日焦化企业提价欲望日渐增强，前期价格跌幅较大的部分地区或企业甚至已经上调30元/吨左右。但是，更多焦化企业的提价诉求尚未被钢厂接受，钢、焦企业仍处于博弈之中。近期焦炭价格能再次起飞吗？如果能，能飞多高呢？

中国煤炭工业协会相关负责人表示，本期环渤海港口动力煤价格指数涨幅进一步扩大，有以下几点助推了价格上涨，

一是产地市场领涨港口市场，煤炭供给阶段性收紧；

二是国内海上运价大幅向上，煤炭采购需求具有持续性；

三是部分贸易商捂盘惜售，“赌”涨情绪升温。在煤炭价格进入上升通道后，部分贸易商开始聚拢货源，更多贸易企业对7月份煤炭需求持乐观态度，“赌”涨情绪不断升温，从而放大了北方港口的价格涨幅。

据了解，神华在6月16日暂停了现货动力煤的销售，并且没有说明何时恢复。市场参与者表示，该公司还可能取消一些签约但尚未交货的现货货物。作为煤炭行业的领头羊，神华的一举一动，都会引发市场的联想和波澜。　

随着夏季气温的升高电厂对电煤的需求会进一步增加，据中国煤炭工业协会CCTD发布的数据显示，4月12日神华黄骅港日均煤炭吞吐量达到74万吨/天，是近三个月以来的最高点。

神华暂停现货销售后，吞吐量下降至61万吨/天。昨天共有63艘船只在港口等待装船，是4月下旬以来的第二高点。昨日强劲的需求使该港的煤炭库存下调了16%，至197万吨。同时，动力煤在内蒙古限制煤管票这一导火索的引导下高歌猛进。

目前动力煤期货主力1709合约反弹至580元/吨左右，秦皇岛港的动力煤现货价格涨至588元/吨，但下游市场对这个价格的接受程度并不高，实际成交量有所下滑。最近这段时间南方地区持续大雨甚至暴雨天气，主要集中在长江下游地区和华南地区。

国投安信期货分析师龚萍表示，这样的降雨分布并不能提振水电站的来水量，从水电替代的角度来看，是相对利多动力煤市场的。此外，从技术面来看，动力煤1709合约在阶段性高位收出十字星线，次日又低开低走，个人认为，后市动力煤期货市场的上涨行情将遭受压力，即便不是顶部反转，也难以突破3月份的高点。

不过中期来看，三季度动力煤期货市场的下跌空间也不会很大，总体呈现区间震荡的概率较大。一方面是内蒙古地区庆祝活动对原煤供给的影响将至少持续至8月份以后，另一方面是今年全国工业用电量同比增幅超出预期，火电需求有望保持同比增长态势。

焦炭供需和炼焦煤价格是决定焦炭价格走势的两大主要原因，如果没有炼焦煤供应持续紧张所导致的价格持续上涨，焦炭价格涨幅也会受到显着制约。后期焦炭价格能否再次起飞，首先要看供需关系是否会再次发生突变，其次要看炼焦煤价格是否会再次出现大幅上涨。

目前来看，7月份将进入雨季，钢材需求或受到一定影响，生铁产量即便在利润驱动下有所回升，预计回升幅度也不会太大。焦炭供应方面，因为焦化企业预期焦炭价格已经接近底部，而且因为企业自身焦炭库存整体不高，短期焦企整体限产意愿并不强烈，焦炭供应收缩幅度预计也不会太大。总体来看，预计7月份焦炭供需大概率还会延续目前状态，顶多会略微趋紧，发生突变的可能性很小。　

目前炼焦煤市场价格其实并不算低，生产商的利润还非常可观，在生产监管放松的情况下，即便大集团减产了，减少的量很快就会被黑煤补上来，这样的话炼焦煤价格也就不会涨太多。除非是各级监管部门集体加强生产监管，否则预计炼焦煤价格很难再涨到天上去。炼焦煤价格涨不上去的话，焦炭价格也就缺乏坚强的成本支撑，即便焦炭供需形势有所转变，焦炭价格也很难再次飞起来。总而言之，即便有些地方焦化企业小幅上调了焦炭价格，也只能理解为被过度压制后的超跌反弹。如果焦炭供需不发生突变，炼焦煤价格不出现大幅上涨，焦炭价格很难再次起飞，后期反弹幅度将受到极大限制。版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。

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