百度走出阴霾，欲为人工智能时代的领跑者！
百度第二财季调整后每ADS盈利2.36美元，市场预期1.5美元，收入30.8亿美元，同样好于预期。百度盘后大...
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百度第二财季调整后每ADS盈利2.36美元，市场预期1.5美元，收入30.8亿美元，同样好于预期。百度盘后大涨超6%。
百度第二财季调整后每ADS盈利2.36美元，市场预期1.5美元（预估区间1.33-1.77美元）。百度二季度财报收入、利润双双超越预期：
第二财季营收30.8亿美元，市场预期30.7亿美元（预估区间29.7-31.1亿美元）。
预计第三财季营收34.1-35.0亿美元，市场预期34亿美元（预估区间33.1-35.2亿美元）。
百度副董事长、集团总裁兼COO陆奇表示：“第二季度我们取得了长足的进步，业绩稳步上升，核心业务和AI驱动的新兴业务都取得有重大意义的进展。手机百度App与资讯流进展显著，其活跃客户数的稳定增长再次证明了百度独一无二的价值。在百度Create AI开发者大会上，我们展现了百度的AI平台和生态系统的领导地位，这将为公司带来广阔的商业机遇。同时爱奇艺持续巩固其在线视频行业的领先地位。”
搜索业务方面，百度的客户群体实现了健康成长。本季度在教育、汽车、物流、地方服务等多个行业百度增加了近20000名在线活跃客户。相比较一季度，大客户原生广告收入提升250%，资讯流广告收入提升200%。快速增长背后源于客户对百度产品实际效果的认可。
百度的AI技术能力在本季度实现了扎实推进。在7月份AI开发者大会上，百度发布了Apollo和DuerOS两大开放平台，第一次向行业展示最完整、最开放、最前沿、也最具活力的AI开放生态。
百度正式发布了Apollo1.0，公布Apollo开放平台整体战略与开放路线图，并推出了国内首个可量产的车载自动驾驶计算平台BCU（Baidu Computing Unit）。目前百度Apollo已经吸纳了超过50家合作伙伴，与戴姆勒、福特、奇瑞、微软、博世、大陆等国内外各领军企业建立深度合作关系。
DuerOS是百度新一代基于自然语言的人机交互平台，目前已具备10大类目，超过100+项功能，广泛赋能手机、智能家居、智能穿戴、车载等多个行业。DuerOS已运行于美的、TCL、Vivo等众多合作伙伴的产品中。本季度，百度还宣布收购了位于西雅图的人工智能创业公司KITT.AI。
本季度，百度金融业务在AI赋能下专注于培养核心能力，致力于搭建与合作伙伴共赢的金融服务平台。上个月百度金融与中国农业银行达成战略合作，共同建设基于大数据、人工智能与云计算的智能银行。云业务方面，百度将继续“AI、大数据、云计算”三位一体的差异化战略。百度云承接了百度整体AI战略的行业输出，实现了用户数量和营收的强劲增长。
爱奇艺的表现在本季度依然强劲。第三方数据显示，6月爱奇艺的PC和移动端日活跃用户分别达到7500万和1.46亿。作为百度生态系统的重要合作伙伴，爱奇艺与百度将进一步在内容与数据上展开深度合作。
财报中，百度对下一季度业绩进行了展望：预计在2017年第三季度，百度的营收总额将会介于231.30亿元人民币（约合34.12亿美元）到237.50亿元人民币（约合35.03亿美元），同比增长26.7%到30.1%。移除百度游戏影响，同比增长29.1%到32.6%。
财报显示，百度Duer OS开放平台广泛赋能手机、智能家居、智能穿戴、车载等多个行业，而Apollo生态合作伙伴规模目前已超过50家，核心能力的开放多达60余项，组建成为业内最完整、最开放、最前沿、最具活力的AI开放生态。百度的人工智能
中国制造+中国AI 商业化产品落地加速
百度在AI开发者大会上正式宣布，百度全资收购世界领先的、专注于语音唤醒和自然语言理解的人工智能创业公司KITT.AI，加上百度此前收购的渡鸦科技，以及自身积累的相关技术能力一起，构成了目前全球领先的AI语音唤醒技术矩阵。目前百度Duer OS开放平台已具备10大类目、100+功能。
DuerOS作为语音入口，已经引起了足够多的企业关注，如今已与包括中信国安、极米电视、海尔、哈曼、TCL、联想、HTC、小鱼在家等厂商达成合作，商业化落地进展显著。
Apollo作为全球首个自动驾驶开放平台，一经发布便引来强烈关注，开放首日即在Github热门项目排行榜中登顶。同时，Apollo美国和新加坡子公司的成立，展现了其作为全球化技术平台的能力和野心。微软、博世、奇瑞等均成为Apollo首批生态合作伙伴。
正如奇瑞汽车董事长尹同跃所说：“Apollo是个新起点，是中国汽车产业掌握核心技术，由大变强的开始。”中国国情变化也为DuerOS和Apollo的发展提供了推动力，中国制造业一直未能完成真正意义上的高端化升级，宏观调控正在试图回归实体经济，并激发中国制造的创造力。强大的工业制造能力和全球最全的电子硬件产业链与DuerOS结合，其所能产生的能量不可估量。
ABC战略 助力百度新业务高速增长
在百度全面AI转型的大趋势下，百度云业务也得以快速发展，同比增幅远高于公有云市场平均复合增长率，付费活跃用户数量持续增长。围绕“AI、大数据、云计算”三位一体的差异化战略，百度云已成为承接百度整体人工智能战略的行业出口。
百度金融业务方面，在AI赋能下专注于培养核心能力，致力于搭建与合作伙伴共赢的金融服务平台。 6月，百度宣布与中国农业银行建立战略合作伙伴关系，合作建设一个依托大数据、人工智能和云计算的智能银行。
总的来看，百度在不同场合展现的通过开放赋能All in AI的决心，正在发出耀目光芒。无论是商业化前景还是开放生态的决心，都让其受到业界以及投资人的认可。从技术能力到生态建设，百度正在凭借自身AI全技术图谱积累和积极的战略输出，成为一家真正意义上全球领先的AI公司。
从企业发展的角度看，由于百度技术能力的全面布局，以及在AI各个领域均衡且强势的表现，每一个AI项目都有潜力成为百度未来核心业务。而百度选择将核心AI能力开放，打造AI生态系统，也是肩负起了行业领军者的重任，与合作伙伴共同开创AI时代。
如何对百度估值？
对百度估值时，“港股那点事”发表的文章《互联网下半年最大的投资机会之一：百度（BIDU）》中采用了“大隐于市”对谷歌估值的方法。对百度的估值分为三部分：
1.现金
2.搜索引擎
3.人工智能
目前百度的市值是644亿美金，折合人民币是4515亿，直接简单对应的PE是47倍，实际PE要远远比这个低很多。
乍看上去，47倍PE的百度，和创业板很多公司一样“贵”。
但实际上，百度的真实PE要低很多。
原因是：百度手里有大量的现金。
从2016年年报来看，百度手里的现金大概是1362亿。
上图里的short term investment和下面的Long term investment都是一些长短期债券，纯粹用来财务投资的股票等，这些债务和股权都是随时可以出售的，因此也完全算是百度的真实现金。
用现在百度的市值减去其手里的现金，我们可以得到一个百度基于盈利能力的“市值”—3153亿人民币。
什么是好的投资？
如果好的投资就等于买好的公司。
那么这世界上大多数人都不会亏钱了。
很多时候，只有以合理的价格买入好的公司，最终才能得到好的回报。
百度目前的账面市值是4515亿人民币，现金以及现金等价是1362亿，爱奇艺的估值是320亿。
因此，市场给百度搜索引擎的估值是2903亿人民币。
而搜索引擎每年可以给百度带来200亿人民币的自由现金流，同时未来3-5年的利润增速大概是10%-20%之间。
这意味着百度现在搜索引擎业务的估值只有14.5倍（2903/200）。
更重要的是，现在百度的股价里，是没有任何人工智能的预期的。
仅仅只靠搜索引擎业务的估值，就可以支撑起买入百度的投资决定。
这意味着，投资者为人工智能支付的价格是零，这相当于免费送了一个人工智能的期权！
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