5G盛宴三大投资主线或成2018年热点
临近年末，对于2018年的投资热点被不断讨论。在TMT领域，5G的投资机会被认为是2018年较为确定的投资主线。原因无他，2018年是5G发展的关键年份。
5G即第五代移动通信。从2012年开始，5G网络的研究和试验在快速推进。“5G对人类的影响类似于铁路或者电灯的影响”。这是学界对于5G的共识。市场调研机构IHS发布的报告认为，5G可以重新定义工作流程并重塑经济竞争优势规则。该报告预测，到2035年，5G将在全球创造12.3万亿美元经济产出，基本相当于所有美国消费者在2016年的全部支出，全球5G价值链则将创造3.5万亿美元产出，并创造2200万个工作岗位，其中，中国将获得的工作岗位达950万个，为全球首位。
需求角度来看，市场对于5G的需求也正在不断增大。据思科预测，2016年智能手机流量均值仅为3.5G/月/部，而到达2021年将达到14.9G/月/部。到2020年，全球移动互联网的数据量将会达到30.6EB每月，是2015年的8倍。另外新的应用对通信业务提出新的需求促使发展5G，不同场景中的极致体验需求对移动通信业务提出了更高的要求。
产业方面，5G产业链也贯穿TMT 产业的方方面面。5G 网络的建设最直观的会促进电信运营商的增长，整个网络和设备器件面临全面升级扩容。另外在消费产业链中，5G 新技术的应用对手机的元件用量和价值有显著提升，并且能大力促进VR、AR 等对网络要求极高的新型应用。5G 网络的设备端，包括无线和光网络，总量有望达到1.7 万亿元，是4G 建设的1.9 倍。
5G产业的市场容量也绝不容小觑。3G时代，我国电信主营业务收入水平年均8550亿，4G时代增至年均11243亿。而一旦5G正式上马，市场容量也将进一步扩大。
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5G产业链-主设备
主设备的投资逻辑无他，因为此前支持3G、4G的原有设备大多无法与5G兼容。
5G需通过超密集组网、大规模天线等8项技术共同实现，4G技术的延续与简单升级无法满足5G技术要求，全面与彻底的技术革新才能带来实质性突破。5G时代开启了全新通信技术篇章，4G主设备会面临全面的更迭替换。
5G网络建设将催生对主设备的大规模投资。目前的4G网络，一个基站可以支持1000-3000个用户，基站设备加上传输设备价格以及向铁塔公司缴纳的费用，一个基站的成本大约合计50万元。
市场人士指出，对于2020年以前，5G大的投资逻辑和3G、4G时代一致，主要围绕运营商资本开支及网络建设展开，主设备商将成为最大受益者。
5G产业链-基站建设
为实现未来5G网络数据流量1000倍及用户体验速率10至1000倍的提升，增加基站系统建设将是最有效的解决方案。11月14日，工信部发文明确了5G系统工作频段（3.5GHZ&4.9GHZ），对比4G基站规模并考虑5G技术需要，预测5G基站数量至少增长一倍，大规模天线技术也将使基站受益。预计建设总投入可增长60%-70%。
此外，我国现如今使用的设备将由于5G工作频段的限制而无法继续使用，室内覆盖问题极有可能将通过全部替换为成本低、布局灵活的小基站来解决，小基站市场有望迎来拐点。
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5G产业链-光纤光缆
长期来看，5G业务流量将有爆发式增长，光纤光缆需求量预计将达4G规模的3到4倍，根据当前光纤光缆投入规模测算，进入5G后市场规模将过千亿。运营商的光缆采购是这一行业最大的逻辑。
而事实上，从2018年上半年三大运营商发布的采购需求来看，光纤光缆需求格外强劲。中国移动 2016 年全年招标量 9400 多万芯公里，2017 年分两批次总计招标 1.29 亿芯公里。但是在2018 年度半年招标量，就已突破 1.1 亿芯公里。按照全年招标量 2.2 亿芯公里测算，中移动 2017 年光纤采购量增速约为 40%，2018 年增速提升到接近70%，这显示中移动在光网络建设方面持续加速。
数据来源：Wind
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数据来源：Wind资讯
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